近日，上海證券交易所公布了《上海證券交易所滬港通試點(diǎn)辦法》和《上海證券交易所港股通投資者適當(dāng)性管理指引》，是迄今為止關(guān)于滬港通最為全面系統(tǒng)的業(yè)務(wù)規(guī)定。在重量級(jí)文件發(fā)布的同時(shí)，90家券商亦通過上交所現(xiàn)場檢查，第三次全網(wǎng)測試亦如期順利完成。

　　點(diǎn)評(píng)：港交所行政總裁李小加重申，滬港通目前并沒落實(shí)時(shí)間表，雖然準(zhǔn)備工作已接近尾聲，最終時(shí)間表有待兩地監(jiān)管當(dāng)局共同決定。李小加稱，現(xiàn)時(shí)滬港通的整體準(zhǔn)備，包括交易系統(tǒng)、技術(shù)及市場準(zhǔn)備等工作，基本已接近尾聲，若監(jiān)管當(dāng)局落實(shí)本月內(nèi)開通，他有信心可以做好。他還稱，明白大眾關(guān)心香港局勢會(huì)否影響滬港通開通時(shí)間，但重申兩者沒必然關(guān)系。

　　中原證券重啟A股IPO

　　9月29日晚間，中原證券(在港上市名稱為“中州證券”)發(fā)布公告表示，公司董事會(huì)通過決議，將向中國證監(jiān)會(huì)及其他相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)重新提交A股發(fā)行申請(qǐng)，擬在上海證券交易所發(fā)行不超過8.77億A股股份。

　　點(diǎn)評(píng)：中原證券選擇此時(shí)回歸，并非源于滬港通，而是來自證監(jiān)會(huì)近期對(duì)IPO證券的松綁以及鼓勵(lì)券商等金融機(jī)構(gòu)通過再融資創(chuàng)新等方式擴(kuò)充資本金。雖然券商上市的門檻進(jìn)一步降低，但中原證券的優(yōu)勢仍在，一旦成為A+H股上市公司，按照目前A股同等規(guī)模券商的估值，中原證券的投資價(jià)值將大大凸顯，從而對(duì)其股價(jià)上漲形成強(qiáng)有力的推動(dòng)作用。

　　《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》

　　修訂完成

　　今年2月份，證監(jiān)會(huì)公告取消了證券公司專項(xiàng)投資業(yè)務(wù)，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)行政審批也相應(yīng)取消。審批取消，但是資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)還是要開展，只是監(jiān)管要進(jìn)行轉(zhuǎn)型。證監(jiān)會(huì)日前完成了對(duì)《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》的修訂，并在9月26日推出了《管理規(guī)定》以及配套的《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露指引(征求意見稿)》、《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作指引(征求意見稿)》。

　　點(diǎn)評(píng)：這次修訂繼承了以前的主要內(nèi)容。核心是將審批變成事后備案，去行政色彩，更加市場化。資產(chǎn)方面跟以前區(qū)別不大，沒有革命性的變化。取消審批，對(duì)發(fā)行人而言將資產(chǎn)證券化變成市場化的融資手段，另一方面還需要更多地考慮如何保護(hù)投資人，而監(jiān)管主要就體現(xiàn)在負(fù)面清單上。