“一碼通”給中小券商可能帶來利用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實現(xiàn)彎道超車的機會，也可能遭遇大型券商更嚴(yán)重地侵蝕

　　根據(jù)中國證券登記結(jié)算公司日前發(fā)布的消息，10月8日起，該公司將為所有持有證券賬戶(包括A股賬戶及封閉式基金賬戶)投資者配發(fā)“一碼通”賬戶。

　　據(jù)悉，此次改革將大幅降低股民炒股時產(chǎn)生的費用，這也是投資者期待“一碼通”的原因之一。而對于券商，尤其是對中小券商來說，“一碼通”更像是一把雙刃劍。它給中小券商帶來的可能是利用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實現(xiàn)彎道超車的機會，也可能是領(lǐng)地被其他大型券商更嚴(yán)重地侵蝕。

　　“一碼通”推出正當(dāng)時

　　 A股開戶費將大幅降低

　　據(jù)悉，10月8日起，中國證券登記結(jié)算公司將為所有持有證券賬戶(包括A股賬戶及封閉式基金賬戶)投資者配發(fā)“一碼通”賬戶。此后，A股開戶費將大幅降低：同時開立滬深A(yù)股賬戶，個人收取40元(人民幣，下同)，機構(gòu)收取400元。與原A股開戶收費標(biāo)準(zhǔn)(滬市個人40元、深市個人50元、滬市機構(gòu)400元、深市機構(gòu)500元)相比，開立滬深A(yù)股賬戶費用個人單筆減少50元，機構(gòu)單筆減少500元，降幅約為56%。

　　事實上，開戶費大幅減低正是投資者們期待“一碼通”的原因之一。本報此前針對“一碼通”相關(guān)話題做過一次網(wǎng)絡(luò)調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示，在參與調(diào)查的4057位投資者中，59.23%的投資者認為“一碼通”帶來的最大便捷是“降低開戶等成本費用”。

　　在“十一”長假之前，或許是受“一碼通”即將上線影響，A股新增股票賬戶數(shù)有較高增長。中國證券登記結(jié)算有限公司網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，在9月22日至9月26日期間，新開A股賬戶數(shù)達到21.93萬戶，交易賬戶數(shù)為1552.54萬戶，持倉A股賬戶數(shù)為5252.78萬戶。

　　在此前，9月9日至9月12日期間，新開A股賬戶數(shù)為17.69萬戶，交易賬戶數(shù)1475.08萬戶，持倉A股賬戶數(shù)5238.97萬戶。

　　天風(fēng)證券網(wǎng)絡(luò)金融事業(yè)部總經(jīng)理孫隆忠表示：“在‘一碼通’推出之前，客戶需要先去開戶所在的證券公司營業(yè)部辦理銷戶或轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)，才能到其他券商去開戶。如果此前放開，因技術(shù)手段還不發(fā)達，在券商對客戶的識別和交易流水?dāng)?shù)據(jù)管理手段還不豐富的情況下，會造成線下客戶選擇過多，線上客戶技術(shù)跟蹤手段有限，傭金價格戰(zhàn)會更激烈。而在目前時點放開，相對來說更適合?！?

　　目前，雖然券商網(wǎng)上業(yè)務(wù)的開展如火如荼，但是大部分業(yè)務(wù)仍需到營業(yè)部辦理開通。本報此前做的網(wǎng)絡(luò)調(diào)查結(jié)果顯示，4057位參與調(diào)查問卷的投資者中，有59.92%的人選擇現(xiàn)場開戶；有18.61%的人認為網(wǎng)上開戶體驗不好，依舊使用現(xiàn)場開戶方式；選擇網(wǎng)上開戶的投資者占到21.4%。

　　對此，孫隆忠認為，“一碼通”推出后，客戶基礎(chǔ)的股票交易轉(zhuǎn)為線上的障礙已經(jīng)不是很大。兩融、創(chuàng)業(yè)板等業(yè)務(wù)是否可以完全實現(xiàn)線上辦理，還不確定。這不僅取決于監(jiān)管政策的進一步明晰和放開，也取決于券商創(chuàng)新能力和風(fēng)險把握的優(yōu)化和提升，還對網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進步提出了要求。

　　另外，他認為：“客戶需求的層次是多樣的，傳統(tǒng)券商通過線下營業(yè)部不可能完全覆蓋。據(jù)統(tǒng)計，一個傳統(tǒng)的營業(yè)部大約有一萬名客戶，可能30%到50%資產(chǎn)在1萬元以下的賬戶處于休眠狀態(tài)，這類客戶很難通過營業(yè)部和投顧來點對點的服務(wù)，而通過線上技術(shù)手段可以覆蓋所有用戶，不會像線下那樣因資產(chǎn)和交易活躍度的不同而區(qū)分客戶。”

　　“此外，營業(yè)部現(xiàn)在也都在向輕型營業(yè)部、向綜合網(wǎng)點轉(zhuǎn)型，不再簡單提供單一經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。伴隨著線下價格搏殺慘烈，很多傳統(tǒng)營業(yè)部在向虧損演變，當(dāng)年網(wǎng)點多的券商成本壓力也越來越大。”孫隆忠認為。

　　中小券商

　　迎來彎道超車機會

　　而對于券商來說，“一碼通”更像是一把雙刃劍。尤其是對于中小券商來說，“一碼通”帶來的可能是彎道超車的機會，也可能是領(lǐng)地被其他大型券商更嚴(yán)重地侵蝕。

　　孫隆忠認為：“對于客戶資產(chǎn)量較少、客戶結(jié)構(gòu)不太合理的中小券商來說，‘一碼通’是雙刃劍。如果服務(wù)體系、產(chǎn)品體系不夠完善，業(yè)務(wù)牌照還不全面，將面臨來自更優(yōu)秀的大券商的侵蝕壓力?！?

　　孫隆忠認為，對于高凈值的客戶及機構(gòu)客戶來說，他們需要的是綜合服務(wù)。如果中小券商不能夠提供有差異化的較完整的服務(wù)體系，即便從經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)導(dǎo)流過來大量客戶，最終也都留不住。雖然海外證券行業(yè)有較成功的網(wǎng)絡(luò)折扣零售商，但中國的證券行業(yè)正在洗牌前夜，在沒有獲得足夠大的零售市場份額的情況下，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不足以成為中小券商的業(yè)務(wù)支柱。2013年天風(fēng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比僅為26%，這得益于公司充分發(fā)揮全牌照業(yè)務(wù)資格的優(yōu)勢，不斷探索創(chuàng)新模式，使投行、資管等業(yè)務(wù)條線均實現(xiàn)了快速發(fā)展。2013年新成立的6家證券營業(yè)部，不再延續(xù)傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式，從設(shè)立伊始便向金融綜合門店方向轉(zhuǎn)變，同時借助差異化的產(chǎn)品和服務(wù)去贏得客戶。