近年來，互聯(lián)網(wǎng)飛速發(fā)展，論壇、微博、微信等互聯(lián)網(wǎng)媒介深刻影響著人們的生活，而互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)對(duì)于金融投資的價(jià)值也在逐漸顯現(xiàn)。南方新浪大數(shù)據(jù)系列指數(shù)將傳統(tǒng)的基于價(jià)值、成長、企業(yè)質(zhì)量的因子與互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)所能給予的股票熱度預(yù)期、成長預(yù)期、估值提升預(yù)期相結(jié)合，利用南方基金量化研究平臺(tái)將這些因子進(jìn)行優(yōu)化。從歷史數(shù)據(jù)回溯來看，南方新浪大數(shù)據(jù)系列指數(shù)與現(xiàn)有的傳統(tǒng)指數(shù)相比有著明顯的優(yōu)勢(shì)。

　　中國證券報(bào)：對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，國外有沒有相關(guān)的研究？

　　史博：大數(shù)據(jù)時(shí)代，數(shù)據(jù)已經(jīng)從對(duì)事物的簡單描述逐漸演變成人類行為模式的全面刻畫，近年來基于社交平臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)搜索中用戶行為被記錄的數(shù)據(jù)，還被證明能夠很好地映射出市場主體的情緒。

　　美國印第安納大學(xué)近年的一項(xiàng)研究成果更表明從Twitter信息中表現(xiàn)出來的情緒指數(shù)與道瓊斯工業(yè)指數(shù)的走勢(shì)之間相關(guān)性高達(dá)87%。2014年牛津大學(xué)期刊發(fā)表的一篇文章表明，通過搜索分析投資者在網(wǎng)絡(luò)發(fā)帖和評(píng)論中表現(xiàn)出來的觀點(diǎn)，能夠很好地反映多空態(tài)度，同樣也能夠有效地預(yù)測(cè)未來股市的收益。美國市場大量有關(guān)金融和大數(shù)據(jù)成功結(jié)合的案例鼓舞了投資管理人。作為最火的社交網(wǎng)絡(luò)，Twitter擁有眾多互聯(lián)網(wǎng)使用群體的信息，因而其被大量的投資管理人視為大數(shù)據(jù)的最佳來源，并依此開發(fā)了相應(yīng)的對(duì)沖產(chǎn)品，CAYMAN ATLANTIC公司就是其中的翹楚之一。CAYMAN ATLANTIC在其官網(wǎng)上披露了旗下對(duì)沖基金的歷史收益數(shù)據(jù)。從2012年7月該基金成立至2014年6月，基金的累計(jì)收益率達(dá)到了48.36%，年化收益率為21.8%。各種指標(biāo)揭示了該基金在非常低的風(fēng)險(xiǎn)下，創(chuàng)造了相當(dāng)高的收益。

　　中國證券報(bào)：南方新浪大數(shù)據(jù)系列指數(shù)將怎樣利用互聯(lián)網(wǎng)提供的因子來研究金融投資？

　　史博：南方基金現(xiàn)有的量化股票投資平臺(tái)是基于價(jià)值、成長、企業(yè)質(zhì)量等因子，這些因子會(huì)篩選股票的行業(yè)屬性，篩選股票財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)以及一些市場反映的數(shù)據(jù)?，F(xiàn)在，南方基金將把新浪財(cái)經(jīng)大數(shù)據(jù)也結(jié)合進(jìn)來，將個(gè)股的熱度、新聞報(bào)道以及微博相關(guān)文章反映的市場情緒反映進(jìn)來，同時(shí)找出股票的熱度預(yù)期、成長預(yù)期、估值提升預(yù)期，這些預(yù)期將會(huì)影響股價(jià)將來的反映，把這些因子構(gòu)建在一起，形成一個(gè)不同因子的權(quán)重，對(duì)權(quán)重進(jìn)行動(dòng)態(tài)優(yōu)化調(diào)整，構(gòu)成整個(gè)大數(shù)據(jù)指數(shù)構(gòu)造的基礎(chǔ)。

　　在指數(shù)的構(gòu)成過程中，樣本選擇空間非常大，全市場所有股票中扣除三類股票：ST股票、*ST股票以及上市不滿一年的股票（目前市場情況下上市不滿一年數(shù)據(jù)量有時(shí)候不夠充足，利用大數(shù)據(jù)平臺(tái)分析偏差比較大）。

　　選股因子包括三大類：企業(yè)財(cái)務(wù)因子、大數(shù)據(jù)因子、市場驅(qū)動(dòng)因子。財(cái)務(wù)因子包括最新的市盈率指標(biāo)、凈資產(chǎn)收益率情況、企業(yè)年度營業(yè)收入、凈利潤增長率以及對(duì)這些指標(biāo)變化的預(yù)測(cè)。市場驅(qū)動(dòng)因子包括股票近期的換手率、波動(dòng)率、股票價(jià)格變化率以及成交量變化率。

　　對(duì)于新浪大數(shù)據(jù)因子，將根據(jù)新浪財(cái)經(jīng)頻道下的股票頁面訪問熱度計(jì)算單個(gè)股票的熱度得分、根據(jù)財(cái)經(jīng)頻道下的新聞報(bào)道正負(fù)面影響計(jì)算單個(gè)股票新聞報(bào)道得分、根據(jù)股票在微博上的正負(fù)面文章影響計(jì)算單個(gè)股票微博得分，綜合上述得分并根據(jù)歷史回測(cè)優(yōu)化結(jié)果作為大數(shù)據(jù)因子得分。

　　南方基金利用自身強(qiáng)大的量化研究平臺(tái)，將上述因子進(jìn)行優(yōu)化后，最終創(chuàng)造出南方新浪大數(shù)據(jù)系列指數(shù)（i指數(shù)）。

　　通過對(duì)i指數(shù)的歷史收益表現(xiàn)進(jìn)行分析可以看到，從2001年至今，對(duì)大數(shù)據(jù)100、300等權(quán)重指數(shù)進(jìn)行回溯，并將回溯指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中小板指數(shù)、深證100、滬深300等進(jìn)行了比較分析，結(jié)果顯示，大數(shù)據(jù)100指數(shù)過去5年累計(jì)收益有222.4%，大數(shù)據(jù)300指數(shù)的收益為141.58%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏其他對(duì)比指數(shù)。