美國東部時間9月19日上午，阿里巴巴正式登陸紐約證券交易所。其在18日公布的IPO定價為每股68美元，上市首日經(jīng)過十輪公開競價，其開盤價漲到每股92.7美元，最終收盤報于93.89美元，較IPO定價上漲38.1%，這一漲幅超過今年美股科技股IPO26%的平均漲幅。

　　阿里巴巴此次IPO新發(fā)行1.23億份ADS（美國存托憑證），限售股東出售1.97億份ADS，IPO完成后阿里流通股數(shù)量為3.2億ADS。按照發(fā)行價68美元計算，阿里本次融資額達(dá)217.6億美元。在“買到即是賺到”的資本狂歡背后，對于阿里巴巴IPO配售份額的爭奪戰(zhàn)硝煙彌漫，中外各路機(jī)構(gòu)紛紛大單認(rèn)購。事實上，阿里巴巴路演剛開始兩天，所接受的投資意向訂單就已經(jīng)超額。

　　“此次阿里IPO競爭相當(dāng)激烈，類似富達(dá)、貝萊德這樣的幾十家超大型公募基金都下了十億美元以上的訂單，參與認(rèn)購的機(jī)構(gòu)投資者近2000家，還不算各大投行的私人銀行客戶，他們很多也下了幾千萬甚至上億美元的訂單。”一位參與角逐的機(jī)構(gòu)人士透露，這種“一票難求”的局面也早在預(yù)期之中。

　　不同于A股的比例配售模式，美國新股主要可以通過三種渠道獲得：一是網(wǎng)上認(rèn)購，以IPO價格申請新股，能否獲得由承銷商分配；二是網(wǎng)下認(rèn)購，以IPO價格申請做基石投資者(或有鎖定期)，是否獲得額度，由上市公司管理層和承銷商共同決定協(xié)議轉(zhuǎn)讓；此外部分公司IPO會推出“親友股計劃”，將一部分股票的認(rèn)購權(quán)以IPO價格指定給公司員工及親朋好友，阿里巴巴此次IPO就包含“親友股計劃”。

　　一般而言，出于穩(wěn)定股價考慮，在美國市場IPO中，投行和上市公司會優(yōu)先考慮滿足一些長期投資資金的需求，同時也會照顧老客戶，這導(dǎo)致最終獲配的“二八現(xiàn)象”十分明顯。

　　根據(jù)市場流傳的獲配版本，此次阿里巴巴IPO有超過1700個機(jī)構(gòu)賬戶認(rèn)購，認(rèn)購金額超過3000億美元，超額認(rèn)購14倍。最終配售情況是，前25家大機(jī)構(gòu)客戶被分配到的股份占配售股份的50%，與此同時形成強(qiáng)烈反差的是，50%的賬戶零獲配。

　　此次獲配股份較多的是富達(dá)、貝萊德、黑石、Wellington、T.Rowe、Putnam等美國大機(jī)構(gòu)。實際上由于機(jī)構(gòu)認(rèn)購踴躍，這些大機(jī)構(gòu)最終斬獲距離所下訂單也仍有差距。因此，對于出海打新的中資機(jī)構(gòu)而言，可供切分的蛋糕本來就很小，這讓最終的獲配難度更加凸顯，以至于國內(nèi)一家獲配機(jī)構(gòu)以“爭奪阿里IPO新股份額難度不亞于摘取資本市場皇冠上的明珠”來表達(dá)此中難度。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，最終中國人壽、華夏基金、博時基金、泰康資產(chǎn)、融通基金等本土機(jī)構(gòu)成為了幸運兒，但除中國人壽最終獲配1.5億美元外，其余機(jī)構(gòu)斬獲數(shù)量都不是特別可觀。令人頗為意外的是，嘉實所推出的系列阿里打新產(chǎn)品，規(guī)模數(shù)十億元人民幣，最終一無所獲。

　　同樣的情況也發(fā)生在香港，甚至有過之而無不及。市場上有消息流傳，某香港機(jī)構(gòu)向美資投行認(rèn)購約5億港元阿里股份，結(jié)果只獲派不足500股，即約26.5萬港元股份，中簽率只有約0.05%。