□本報實習(xí)記者 張利靜

　　一場以大宗商品供應(yīng)鏈金融為代表的傳統(tǒng)行業(yè)領(lǐng)域革新正在加速發(fā)展，而時下金融創(chuàng)新也在期貨經(jīng)營機構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新被肯定之后全面展開。在這場產(chǎn)業(yè)資本和金融資產(chǎn)的對接盛宴中，與大宗業(yè)務(wù)關(guān)系緊密但剛剛起步的期貨行業(yè)創(chuàng)新，該何處分羹？

　　毫無疑問，肩負(fù)服務(wù)實體經(jīng)濟天職，期貨機構(gòu)的創(chuàng)新落腳點必須順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢?？v觀近年來產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)合趨勢，產(chǎn)業(yè)資本運作金融化及產(chǎn)業(yè)金融互聯(lián)網(wǎng)化成為繞不開的兩個選擇。

　　供應(yīng)鏈金融在國內(nèi)外方興未艾。國際上，供應(yīng)鏈融資概念始肇于次貸問題引起的金融危機中西方銀行業(yè)的信貸緊縮；傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)尤其是過剩產(chǎn)業(yè)面臨的信貸緊縮問題及小微企業(yè)融資難問題，則是我國經(jīng)濟調(diào)結(jié)構(gòu)過程中供應(yīng)鏈金融興起的背景。上周五，國內(nèi)期貨市場多品種創(chuàng)數(shù)年新低現(xiàn)象正是近年大宗商品價格低位震蕩格局、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)利潤不濟的傳神寫照，產(chǎn)業(yè)企業(yè)困境求生局面短期或無法改變。

　　傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融由銀行主導(dǎo)，針對企業(yè)采購、運營、銷售環(huán)節(jié)的應(yīng)付賬款、倉單質(zhì)押、應(yīng)收賬款等融資模式及風(fēng)險控制理念等逐漸成形。相關(guān)調(diào)查顯示，供應(yīng)鏈融資是目前國際性銀行流動資金貸款領(lǐng)域最重要的業(yè)務(wù)增長點之一，我國多數(shù)商業(yè)銀行也相繼推出了各具特色的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

　　眼下，電商及一些大宗商品領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)背景的大型產(chǎn)業(yè)資本也參與進來，建設(shè)產(chǎn)業(yè)、金融、互聯(lián)網(wǎng)三位一體的“P2P+供應(yīng)鏈金融”平臺。供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵空前豐富，以電商或產(chǎn)業(yè)資本主導(dǎo)建立的P2P平臺成為資產(chǎn)端和產(chǎn)業(yè)端聯(lián)系紐帶。在資產(chǎn)端，擔(dān)保公司、小貸公司、保理公司及融資租賃公司也相繼被囊括入內(nèi)。

　　風(fēng)險管理及財富管理是期貨市場的內(nèi)在功能，期貨市場囊括了42個品種，覆蓋金屬、化工、農(nóng)產(chǎn)品等多個產(chǎn)業(yè)板塊及鏈條，期貨類資產(chǎn)管理規(guī)模也在兩年時間內(nèi)實現(xiàn)了數(shù)十億元的增長。無論是資產(chǎn)端還是產(chǎn)業(yè)端，在產(chǎn)融結(jié)合上，期貨經(jīng)營機構(gòu)有著不可替代的優(yōu)勢。業(yè)界創(chuàng)新也正在給予這類機構(gòu)參與產(chǎn)業(yè)革新巨大空間。

　　9月中旬，期貨業(yè)首屆創(chuàng)新大會召開之際，《關(guān)于進一步推進期貨經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的意見》明確支持期貨經(jīng)營機構(gòu)通過股權(quán)、債權(quán)等多種渠道融資。同時，“支持符合條件的期貨公司根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要設(shè)立專業(yè)子公司；支持期貨公司依法進入證券交易所、銀行間市場、機構(gòu)間市場等各類合法交易場所開展衍生品及相關(guān)業(yè)務(wù)；強化期貨公司客戶結(jié)算職能，為場內(nèi)、場外衍生品交易提供結(jié)算和風(fēng)險控制服務(wù)，探索期貨公司托管功能；支持期貨公司利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和交易方式”等支持政策進一步在期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)上給予指引。

　　產(chǎn)業(yè)資本金融化和產(chǎn)業(yè)金融互聯(lián)網(wǎng)化過程中，期貨經(jīng)營機構(gòu)的積極參與或?qū)⑹切袠I(yè)走向更加開放的市場系統(tǒng)的重要契機。在落實創(chuàng)新過程中，期貨經(jīng)營機構(gòu)發(fā)揮主觀能動性，既要善于利用監(jiān)管放開下的金融支持政策，也要熟悉和運用鼓勵產(chǎn)業(yè)壯大的財政、稅收政策，降低創(chuàng)新成本，提高創(chuàng)新效率。就互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)而言，2013年起，北京、深圳、廣州、上海、天津等各市已相繼出臺政策，扶持該行業(yè)發(fā)展，落戶獎勵、房租補貼、經(jīng)營業(yè)績獎勵、財政補貼、人才引進等政策逐一成文發(fā)布。

　　期貨經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新在想象空間巨大的同時，還需要推進、落實的動力，尤其是經(jīng)營壓力較大的期貨公司及其子公司，能否用好相關(guān)政策可能是轉(zhuǎn)型成敗關(guān)鍵。