□申銀萬(wàn)國(guó)錢(qián)啟敏

　　本周滬深股市跌宕起伏，盤(pán)中一度大跌，下半周雖企穩(wěn)回升，但量能萎縮。從目前看，9月下旬后新股頻密，資金壓力較大，后市大盤(pán)以震蕩整理為主，2350點(diǎn)上方壓力不小。

　　首先，根據(jù)安排下周有12只新股集中發(fā)行，可能吸引8000億元的資金參與申購(gòu)，由于此前兩波上漲都和新股申購(gòu)資金的回流有關(guān)，因此隨著資金再度向一級(jí)市場(chǎng)匯集，二級(jí)市場(chǎng)將面臨“抽血”考驗(yàn)。而且從目前看，即便這輪新股發(fā)行過(guò)去，年內(nèi)還有50多只新股等待發(fā)行，加上還沒(méi)有大盤(pán)新股的發(fā)行、優(yōu)先股的發(fā)行，因此從時(shí)間看，四季度的擴(kuò)容分流壓力有增無(wú)減。

　　其次，從成交量能看，在本周二滬深創(chuàng)出單日4994億元反彈天量后，下半周縮量反彈，顯示多方在受到空頭強(qiáng)力反擊后開(kāi)始變得謹(jǐn)慎，短線屬試探性反彈，相對(duì)脆弱。根據(jù)技術(shù)規(guī)則，后市如果不能放量反彈，那么量?jī)r(jià)背離將使得反彈成為“虛漲”，天量天價(jià)將成為現(xiàn)實(shí)。而要成交量突破5000億元再創(chuàng)新高，目前看條件似不具備。

　　最后，觀察盤(pán)中熱點(diǎn)，已經(jīng)帶有一定的盲目性。例如游資狂炒低價(jià)股、小盤(pán)股，從8月28日行情二次拉升至今，低價(jià)股指數(shù)累計(jì)漲幅為9.97%。而游資也聲稱(chēng)要快速消滅市值20億元以下的小盤(pán)股，把20億元炒到50億元。市場(chǎng)的投機(jī)盲目性可見(jiàn)一斑。即便是國(guó)防軍工、國(guó)資改革等，經(jīng)過(guò)連續(xù)拉升后，股價(jià)也已遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于基本面預(yù)期，出現(xiàn)泡沫化傾向。因此在缺乏實(shí)質(zhì)性利好的背景下，要把大盤(pán)再拉上一個(gè)新臺(tái)階，難度較大。

　　進(jìn)入10月份后，年終結(jié)賬的因素將漸漸籠罩市場(chǎng)，成為新的影響因素，大盤(pán)震蕩整理的可能性較大。建議投資者應(yīng)留有余地，保持靈活。

　　下周趨勢(shì)看平

　　中線趨勢(shì)看空

　　下周區(qū)間2280-2350點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn)題材股

　　下周焦點(diǎn)量?jī)r(jià)關(guān)系、2341點(diǎn)前期阻力