□本報(bào)實(shí)習(xí)記者 徐文擎

　　16日A股放量下跌，創(chuàng)下六個(gè)月最大單日跌幅和本輪反彈最大成交量?jī)身?xiàng)之最，上證綜指跌近2%。17日滬深兩市出現(xiàn)小幅反彈，業(yè)內(nèi)人士稱，周二大幅放量下跌有助于風(fēng)險(xiǎn)的快速釋放，但周三的反彈并不能確立股指下跌結(jié)束企穩(wěn)，短線仍需謹(jǐn)慎。

　　星石投資認(rèn)為，房地產(chǎn)調(diào)整、宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大造就“黑色星期二”。8月份是地方房地產(chǎn)限購(gòu)放開(kāi)后的首月，但房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整并沒(méi)有扭轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)銷售面積下降8.3%，銷售額下降8.9%，房市步入長(zhǎng)期調(diào)整。受房地產(chǎn)調(diào)整的沖擊，8月份工業(yè)增加值同比增速僅為6.9%大幅回落2.1%；發(fā)電量同比下降2.2%；宏觀經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)明顯下行壓力。

　　建信基金表示，A股市場(chǎng)自7月下旬以來(lái)在不到兩個(gè)月的時(shí)間里，呈現(xiàn)出滬深300指數(shù)、上證綜指、深證綜指等主要市場(chǎng)指數(shù)上漲速度過(guò)快、漲幅偏高的行情，由此累積了一定程度的調(diào)整壓力，從而引發(fā)16日的集中風(fēng)險(xiǎn)釋放。

　　同時(shí)，有媒體報(bào)道稱，年金、保險(xiǎn)等一批以絕對(duì)收益為目標(biāo)的機(jī)構(gòu)資金16日減倉(cāng)，市場(chǎng)出現(xiàn)對(duì)資金面偏緊的猜測(cè)。

　　碰巧的是，16日晚間，一則“央行對(duì)五大行進(jìn)行5000億SLF操作”的傳聞引起市場(chǎng)高度關(guān)注。17日央行對(duì)此沒(méi)有表態(tài)，只是稱“有消息會(huì)及時(shí)通知”。但記者采訪到的多位公募基金的投資部總監(jiān)及基金經(jīng)理稱，市場(chǎng)對(duì)這一消息已有預(yù)期，并且16日尾盤時(shí)間，五大行均在瘋狂掃貨、搶債，或能從側(cè)面印證央行釋放出的利多信號(hào)。

　　機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，SLF操作性質(zhì)類同基礎(chǔ)貨幣的投放，效果近似于全面降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，若操作真的實(shí)施，可能是對(duì)上周末新設(shè)的商業(yè)銀行存款偏離度考核政策的呼應(yīng)。8月宏微觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，在不實(shí)施全面降準(zhǔn)、降息的情況下，這算是貨幣政策的變相寬松。

　　對(duì)于政策對(duì)后市的影響，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，權(quán)益類方面，股市在并沒(méi)有出現(xiàn)大規(guī)模過(guò)度刺激計(jì)劃的情況下，仍會(huì)存在一定的高位回落和調(diào)整壓力，對(duì)于前期漲幅過(guò)大個(gè)股可以趁機(jī)獲利了結(jié)，等待調(diào)整完成后加倉(cāng)一些二線藍(lán)籌股，等待后市進(jìn)一步反彈。

　　同時(shí)，有機(jī)構(gòu)投資部總監(jiān)預(yù)測(cè)，5000億SLF如果在近期實(shí)施，考慮到季末和年底資金面普遍吃緊的影響，央行可能會(huì)繼續(xù)投放5000億SLF，直到明年3月才收回。