□本報(bào)記者 王姣

　　隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入深度調(diào)整的“新常態(tài)”，建立期權(quán)市場(chǎng)、完善衍生品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系已迫在眉睫。

　　中國(guó)證券報(bào)從9月16日召開的“中國(guó)及全球期權(quán)市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展論壇”獲悉，業(yè)內(nèi)人士呼吁，在準(zhǔn)備工作基本就緒基礎(chǔ)上，中國(guó)期權(quán)市場(chǎng)建設(shè)應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，立足早試點(diǎn)、早實(shí)踐、早積累經(jīng)驗(yàn)，爭(zhēng)取早日把市場(chǎng)搭建起來，在發(fā)展中不斷進(jìn)步和完善。

　　另據(jù)了解，中外衍生品同行對(duì)于進(jìn)一步深化交流合作表現(xiàn)出強(qiáng)烈愿望，切實(shí)加強(qiáng)中外衍生品市場(chǎng)在規(guī)則、制度、業(yè)務(wù)、風(fēng)控、技術(shù)等方面的對(duì)接和實(shí)質(zhì)性合作，已經(jīng)提上議事日程，需要彼此雙方進(jìn)一步加強(qiáng)溝通與合作。

　　業(yè)內(nèi)呼吁期權(quán)盡快落地

　　當(dāng)前，在中國(guó)深入推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新形勢(shì)下，實(shí)體企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求不斷增長(zhǎng)，對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)有了更多、更直接的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

　　“在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過程中，很多企業(yè)，很多農(nóng)戶都需要期權(quán)這樣一個(gè)工具。因?yàn)槠谪浭蔷€性的，不能解決其他很多的問題。期權(quán)是非線性的，它能解決盈虧結(jié)構(gòu)不平衡的問題?！庇腊财谪浛偨?jīng)理施建軍在論壇上介紹，為滿足農(nóng)民的實(shí)際需求，永安期貨根據(jù)糧食銀行的實(shí)踐，去年嘗試了用期貨復(fù)制期權(quán)和合作社做生意。

　　“只要是有資產(chǎn)管理需求的地方就應(yīng)該有期權(quán)市場(chǎng)?！比鏑BOE高級(jí)董事總經(jīng)理鄭學(xué)勤所言，中國(guó)的財(cái)富正在呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，這些財(cái)富不僅在中國(guó)的市場(chǎng)、還需要在國(guó)際市場(chǎng)上進(jìn)行管理，需要完備的金融衍生品管理工具。

　　以新“國(guó)九條”的發(fā)布實(shí)施、《證券法》修訂和《期貨法》立法為標(biāo)志，中國(guó)內(nèi)地資本市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)發(fā)展，將進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展時(shí)期。業(yè)內(nèi)人士表示，在證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署下，正積極備戰(zhàn)期權(quán)上市，期權(quán)上市條件已基本具備、時(shí)機(jī)成熟，內(nèi)地場(chǎng)內(nèi)期權(quán)市場(chǎng)即將誕生。

　　對(duì)于中國(guó)如何建立和發(fā)展自己的期權(quán)市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士提出三點(diǎn)建議：第一，期貨和期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展一定要與實(shí)體經(jīng)濟(jì)掛鉤，不服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，期貨市場(chǎng)就失去了真正存在的意義；第二，中國(guó)期貨市場(chǎng)應(yīng)加快國(guó)際化發(fā)展。期貨市場(chǎng)是國(guó)際性市場(chǎng)，在未來，隨著中國(guó)利率、匯率等逐步市場(chǎng)化，中國(guó)期貨市場(chǎng)如果依然自?shī)首詷罚筒豢赡芊?wù)于中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；第三，投資者教育至關(guān)重要。中國(guó)期貨市場(chǎng)以散戶為主，與國(guó)外期貨市場(chǎng)有很大的不同，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，將國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者引進(jìn)來，與中國(guó)的散戶共同發(fā)展，投資者教育工作將是重中之重。

　　國(guó)際化戰(zhàn)略提上日程

　　近年來，中國(guó)在國(guó)際大宗商品貿(mào)易中的重要地位逐步凸顯，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，中國(guó)衍生品市場(chǎng)對(duì)于“走出去”的期待越來越強(qiáng)烈。與會(huì)嘉賓普遍認(rèn)為，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求新形勢(shì)下，以期權(quán)產(chǎn)品推出為契機(jī)，中國(guó)內(nèi)地證券期貨市場(chǎng)發(fā)展將進(jìn)入一個(gè)新的階段，中國(guó)內(nèi)地交易所走向國(guó)際已指日可期。

　　中金所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，作為金融市場(chǎng)的組成部分，無論是權(quán)益類、利率類或匯率類產(chǎn)品，都不可能是單打獨(dú)斗的國(guó)際化，而應(yīng)是一個(gè)整體的考慮，并服從于整體資本市場(chǎng)對(duì)外開放的戰(zhàn)略。

　　“交易所的國(guó)際化戰(zhàn)略將從三個(gè)角度進(jìn)行推進(jìn)，一是與國(guó)際同行進(jìn)行更多的交流，更有效引進(jìn)國(guó)外比較成熟的一些產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)，使市場(chǎng)更加完備；二是在國(guó)際交流以及在國(guó)際規(guī)則制訂和行業(yè)自律方面發(fā)出自己的聲音；三是希望將來在中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)一步開放和資本雙向流動(dòng)進(jìn)程中更多地發(fā)揮作用，成為國(guó)際性的交易所?！鄙钲谧C券交易所副總經(jīng)理陸肖馬表示。

　　上海證券交易所副總經(jīng)理劉世安表示，在發(fā)展國(guó)際業(yè)務(wù)方面，交易所有兩個(gè)重要的步驟：一是吸引更多的海外投資者通過各種渠道進(jìn)入上海證券交易所，滬港通就是其中措施之一；二是借助上海自由貿(mào)易區(qū)和人民幣國(guó)際化發(fā)展機(jī)遇，發(fā)展離岸市場(chǎng)，爭(zhēng)取更多國(guó)際產(chǎn)品能夠在上交所掛牌上市。

　　大商所負(fù)責(zé)人表示，要發(fā)揮我國(guó)在全球大宗商品貿(mào)易中的現(xiàn)貨優(yōu)勢(shì)，通過推動(dòng)市場(chǎng)國(guó)際化讓國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)價(jià)格更好地銜接起來，發(fā)揮國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更大的影響作用。