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資金供需均衡 跨節(jié)利率抬升

  • 發(fā)布時間：2014-09-16 02:00:31  來源：中國證券報  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　□本報記者 葛春暉

　　本周一（9月15日），銀行間市場資金面較上周五有所趨緊，但整體仍保持供需均衡態(tài)勢，除跨季末和國慶假期的14天資金利率上行逾10BP外，其他期限資金利率漲跌互現(xiàn)、波動不大。分析人士表示，綜合本周資金面供需情況考慮，預計央行本周公開市場操作將以中性對沖為主，資金利率小幅上行概率較大。

　　數(shù)據(jù)顯示，9月15日銀行間質(zhì)押式回購市場上，主流隔夜回購加權(quán)平均利率微跌不到1BP至2.84%，標桿品種7天回購加權(quán)平均利率微漲1BP至3.28%；跨季末的14天回購加權(quán)平均利率上漲近14BP至3.59%；此外，21天-3個月品種的加權(quán)平均利率波動幅度均不超過5BP。市場人士表示，15日存款準備金例行清繳對資金面影響有限，當日資金面延續(xù)近段時間的前緊后松格局，加權(quán)利率繼續(xù)受到開盤利率引導，資金面整體保持均衡。

　　后市來看，貨幣市場面臨多重短期因素擾動，資金利率具備一定向上壓力。其一，本周四的兩只新股申購，有機構(gòu)預計凍結(jié)資金1000億元，對資金面影響不大；其二，國慶長假臨近，商業(yè)銀行現(xiàn)金備付必不可少；其三，商業(yè)銀行9月底迎來第三季度指標考核，此項因素往年通常會給資金面帶來不小沖擊。值得一提的是，銀監(jiān)會上周五發(fā)布通知，對銀行月末和季末沖存款行為進行約束。對此，中金公司指出，新規(guī)實際效果仍有待觀察，短期看，9月末仍可能是銀行沖存款的關(guān)鍵時點。

　　從資金供給角度看，財政存款下?lián)芎凸_市場到期資金，有望給貨幣市場提供穩(wěn)定支撐。據(jù)WIND統(tǒng)計，本周公開市場將有330億元正回購資金到期。東莞銀行表示，從總量管理和預期管理的角度，預計央行將在公開市場進行平衡操作，同時，本周資金價格不太可能出現(xiàn)大幅度上行。

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