□本報(bào)實(shí)習(xí)記者 葉濤

　　雖然房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷，但當(dāng)前A股房地產(chǎn)板塊并未受到基本面拖累，反而賺錢(qián)效應(yīng)高漲。分析人士指出，在政策面和資金面預(yù)期向好的背景下，地產(chǎn)板塊自8月底短暫歇腳過(guò)后重新進(jìn)入上漲通道。然而，銷售回暖上才能真正支撐股價(jià)趨勢(shì)性上行。由于諸多不確定因素仍困擾著房地產(chǎn)行業(yè)，因此房地產(chǎn)板塊下半年能否延續(xù)升勢(shì)存在較大不確定性。

　　個(gè)股普遍走強(qiáng)

　　自7月底起，受房地產(chǎn)股、金融股的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)，大盤(pán)展開(kāi)了一輪氣勢(shì)如虹的上漲行情，不過(guò)在隨后的股指休整中，地產(chǎn)股同步出現(xiàn)小幅回調(diào)。進(jìn)入9月份，隨著滬綜指第二輪逼空行情的啟動(dòng)，地產(chǎn)股再次跟隨上漲，和大盤(pán)“亦步亦趨”步調(diào)一致，不過(guò)環(huán)比漲幅有所收窄。

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，最近5個(gè)交易日以來(lái)，申萬(wàn)房地產(chǎn)板塊累計(jì)漲幅達(dá)到0.63%，雖然僅位居28個(gè)一級(jí)行業(yè)中的25位，但鑒于房地產(chǎn)行業(yè)基本面不佳，地產(chǎn)股的表現(xiàn)有些出人意料。從個(gè)股來(lái)看，141只正常交易的成分股中，近5個(gè)交易日，上漲的股票達(dá)到112只，其中漲幅超過(guò)10%的個(gè)股更多達(dá)12只；世紀(jì)星源、綿世股份累計(jì)上漲則分別為26.22%和20.65%。而下跌的股票中，跌幅超過(guò)5%的僅有萬(wàn)科A。從成交來(lái)看，絕大多數(shù)個(gè)股量?jī)r(jià)配合良好。這表明當(dāng)下做多地產(chǎn)股的市場(chǎng)力量仍不容小覷。

　　分化在所難免

　　截至目前，滬深兩市148家上市房企已全部公布了2014年半年度財(cái)務(wù)報(bào)告。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年上半年?duì)I收合計(jì)2917億元，同比增長(zhǎng)6.8%；凈利潤(rùn)合計(jì)367億元，同比下降7.1%。特別是“招保萬(wàn)金”四大地產(chǎn)龍頭企業(yè)中，除保利地產(chǎn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)12.19%，其余三家房企凈利潤(rùn)悉數(shù)下滑。

　　隨著“金九銀十”的到來(lái)，樓市促銷的戰(zhàn)斗號(hào)角已經(jīng)吹響。截至目前，除北上廣深等少數(shù)城市暫未放開(kāi)限購(gòu)?fù)?，多?shù)城市已經(jīng)放松或取消了限購(gòu)政策，有些地方政府還強(qiáng)化了刺激措施。華泰證券認(rèn)為，如果“金九銀十”地產(chǎn)銷售如期回暖，則宏觀經(jīng)濟(jì)并無(wú)大礙，地產(chǎn)股會(huì)在基本面復(fù)蘇的推動(dòng)下繼續(xù)上揚(yáng)，但如果開(kāi)發(fā)商輸?shù)袅诉@場(chǎng)“戰(zhàn)爭(zhēng)”，則拿地積極性勢(shì)必進(jìn)一步下降，地產(chǎn)投資也會(huì)不斷下滑。

　　華融證券認(rèn)為，房地產(chǎn)成交的恢復(fù)一方面依靠需求的累計(jì)，另一方面依靠政策的刺激。短期來(lái)看，房?jī)r(jià)下跌預(yù)期并未改變，房地產(chǎn)板塊整體會(huì)弱勢(shì)下行。但在行業(yè)調(diào)整階段，具有規(guī)模、資金及管理優(yōu)勢(shì)的房企將跑贏大勢(shì)，獲取更大市場(chǎng)份額。