昨日，滬深兩市股指寬幅震蕩。在早盤(pán)小幅低開(kāi)后，兩市股指一路上揚(yáng)翻紅，雙雙創(chuàng)出本輪反彈新高。但臨近中午收盤(pán)時(shí)，兩市股指出現(xiàn)快速殺跌。截至收盤(pán)，滬深股指雙雙收出帶較長(zhǎng)上影的小陰線。兩市成交額明顯放大，雙雙創(chuàng)出單日成交天量。創(chuàng)業(yè)板指昨日走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)，張濤⒄0.54%。

　　盤(pán)面顯示，昨日A股市場(chǎng)分化加劇。一方面，題材股整體延續(xù)出色的表現(xiàn)，權(quán)重股則先揚(yáng)后抑，拖累大盤(pán)。另一方面，題材股內(nèi)部也出現(xiàn)分化走勢(shì)，一部分前期的強(qiáng)勢(shì)股出現(xiàn)在跌幅榜前列。總體來(lái)看，雖然目前市場(chǎng)并不缺乏熱點(diǎn)，但熱點(diǎn)較為散亂，難以形成持續(xù)性的全局性熱點(diǎn)，只是由前期滯漲的冷門(mén)板塊補(bǔ)漲來(lái)延續(xù)市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)。這些板塊和個(gè)股并不具備領(lǐng)漲的特性，難以推動(dòng)股指向上拓展空間。預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)將重回“大盤(pán)權(quán)重股調(diào)整、小盤(pán)股輪番唱戲”的結(jié)構(gòu)性行情。

　　昨日大盤(pán)出現(xiàn)的劇烈震蕩，主要是經(jīng)過(guò)前期的單邊持續(xù)拉升后，市場(chǎng)累積了較多獲利籌碼，使得短期拋壓沉重。2334點(diǎn)是去年1849點(diǎn)斷崖式下跌波段的高點(diǎn)，套牢了上萬(wàn)億資金。隨著市場(chǎng)分歧的不斷加大，昨日滬深兩市成交額高達(dá)4358億元，創(chuàng)出A股市場(chǎng)的歷史天量，充分表明，市場(chǎng)分歧導(dǎo)致獲利盤(pán)與套牢盤(pán)聯(lián)袂出逃，令大盤(pán)承受巨大壓力。

　　不過(guò)，短期的調(diào)整并不妨礙結(jié)構(gòu)性行情的展開(kāi)。近期的逼空行情是在PMI回落、經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的背景下發(fā)生的，政策輿情令市場(chǎng)各方感受到“改革深化在加速”，從而提升了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。目前市場(chǎng)尚未完全反映即將推出的一系列改革可能帶來(lái)的重大積極影響，市場(chǎng)圍繞改革的挖掘潛力還很大，這將推進(jìn)A股結(jié)構(gòu)性行情進(jìn)一步深化。

　　從技術(shù)上看，上證綜指的KDJ指標(biāo)出現(xiàn)高位向下“交叉”的態(tài)勢(shì)，MACD指標(biāo)紅柱繼續(xù)縮短，預(yù)示上攻動(dòng)能有所減弱，面臨向下調(diào)整的壓力。日K線顯示，上證綜指5日、10日、20日、30日、60日、120日等均線仍呈多頭排列，但5日均線已失守，在2320點(diǎn)附近對(duì)股指形成壓制。30分鐘和60分鐘分時(shí)走勢(shì)顯示，短期股指仍有慣性下跌空間，但在2290點(diǎn)附近存在技術(shù)支撐。上證綜指在突破2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口及長(zhǎng)期下行趨勢(shì)線后，回調(diào)確認(rèn)的目標(biāo)應(yīng)在2280點(diǎn)。綜合來(lái)看，上證綜指短線或存在跌破2300點(diǎn)的可能，是否見(jiàn)頂還需看2280點(diǎn)至2330點(diǎn)區(qū)間的支撐力度。民族證券 李泓灝