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2025年04月21日 星期一

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產(chǎn)業(yè)與金融資本對(duì)決 籌碼大換手成隱憂

　　上周大宗交易市場出現(xiàn)了今年以來較為罕見的巨量換手格局。比如東旭光電在近幾個(gè)交易日大宗交易成交金額超過10億元，賣出方是機(jī)構(gòu)專用席位，但買入方則既有機(jī)構(gòu)專用席位，也有實(shí)力游資熱錢云集的營業(yè)部，上周三買入方就是財(cái)達(dá)證券北京花園路營業(yè)部，買入金額高達(dá)4.03億元。從相關(guān)信息以及持股數(shù)據(jù)可以推測，這可能是2013年參與定向增發(fā)的股東獲利套現(xiàn)。

　　有意思的是，不僅僅是參與定向增發(fā)的財(cái)務(wù)投資股東在大手筆減持，而且大小非也利用當(dāng)前A股市場成交量持續(xù)放大，流動(dòng)性增強(qiáng)的契機(jī)而大舉減持。如巨力索具、友阿股份等品種也出現(xiàn)了大手筆減持，涉及金額也超過億元。說明隨著A股市場成交量的放大，產(chǎn)業(yè)資本與金融資本正在進(jìn)行籌碼的大換手，他們之間的對(duì)決也引起了市場參與者的擔(dān)憂。

　　因?yàn)槿绱舜髶Q手意味著二級(jí)市場的籌碼活躍性迅速增強(qiáng)，從而需要更多的資金來消納這些活躍的新增籌碼；否則，相對(duì)應(yīng)的個(gè)股股價(jià)就會(huì)反復(fù)震蕩走低。比如中航重機(jī)等個(gè)股均是因?yàn)榇笞诮灰讛?shù)量過于龐大，使上升通道變緩甚至股價(jià)下跌。所以，大宗交易數(shù)量的增多，的確不是一個(gè)好的信息。金百靈咨詢 秦洪

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