在7月斥資27.38億元收購歡瑞世紀(jì)變身影視公司后，泰亞股份（002517）的轉(zhuǎn)型之路并不好走。僅僅復(fù)牌三個(gè)交易日后，公司股票便因?yàn)楣蓛r(jià)異動停牌自查，40余天過去了，泰亞股份的自查仍然遙遙無期。而泰亞股份收購歡瑞世紀(jì)本應(yīng)構(gòu)成借殼，但經(jīng)過一系列資本運(yùn)作后避開了借殼，不禁有投資者疑惑，泰亞股份收購歡瑞世紀(jì)能否闖過監(jiān)管層那一關(guān)？

　　7月18日，泰亞股份發(fā)布了重大資產(chǎn)重組風(fēng)險(xiǎn)提示公告暨復(fù)牌公告，公告顯示，泰亞股份擬以27.38億元并購歡瑞世紀(jì)100%股權(quán)。

　　而此次重組方背后的資本運(yùn)作，可謂復(fù)雜之極。據(jù)悉，在方案出臺之前，泰亞股份早已埋下伏筆，公司控股股東泰亞國際實(shí)際控制人于3月將其所持9400萬股轉(zhuǎn)讓給四個(gè)自然人，轉(zhuǎn)讓后泰亞股份實(shí)際控制人發(fā)生變更。而方案出臺后，泰亞股份先將7億元資產(chǎn)與歡瑞世紀(jì)的等值部分置換；接著，泰亞股份又向大股東林松柏定向募資2.2億元，剩下的17.8億元，則以每股7.95元的方式向歡瑞世紀(jì)的其余股東發(fā)行2.29億股，最后受讓控股股東股權(quán)的自然人將泰亞股份7億元的原有業(yè)務(wù)置出。通過這一系列股權(quán)變更、定向募資以及資產(chǎn)等值置換等方式，資產(chǎn)規(guī)模為7億元的泰亞股份成功以蛇吞象的方式收購歡瑞世紀(jì)27億元估值的資產(chǎn)而未構(gòu)成借殼。

　　復(fù)牌后，泰亞股份股價(jià)一路走高，連續(xù)三個(gè)交易日封死漲停板。按深交所相關(guān)規(guī)定，公司因股票價(jià)格異動以及媒體關(guān)于其資產(chǎn)重組方案報(bào)道進(jìn)行自查。與其他上市公司停牌自查幾個(gè)交易日便給出結(jié)果不同，泰亞股份自7月23日開始的自查已經(jīng)持續(xù)了40余天，截至今日，仍然沒有結(jié)果。

　　在投資者質(zhì)疑泰亞股份馬拉松式的停牌自查時(shí)，泰亞股份正在進(jìn)行的資產(chǎn)重組是被提及最多的話題。有投資者稱，“泰亞股份的自查能力簡直不敢恭維，難道資產(chǎn)重組遇到障礙了？還是公司的重組方案已經(jīng)構(gòu)成借殼，泰亞股份因?yàn)槔@開監(jiān)管規(guī)則而使重組預(yù)案未通過審核？”

　　北京商報(bào)記者致電泰亞股份，始終未接通。就此，北京一位分析人士對北京商報(bào)記者說，泰亞股份長時(shí)間停牌自查使散戶的閑散資金被無理由占用，這的確使中小投資者利益受到了損害。