□香港智信社

　　港股市場近期在外圍市場的帶動下連續(xù)創(chuàng)出2008年以來新高，一方面，內(nèi)地A股的強勢表現(xiàn)成為港股上行的最大動力，AH股呈現(xiàn)輪動上漲的格局；另一方面，美股市場也在基本面與資金面的雙輪驅(qū)動下，持續(xù)創(chuàng)出歷史新高。

　　本周一，內(nèi)地A股因中秋節(jié)假期休市，港股市場缺乏更多的投資指引，交投極為清淡，大市總成交額縮減至564億港元；恒生指數(shù)小幅低開后窄幅震蕩，最終收報25190.45點，跌幅為0.2%。

　　中資股再度跑贏港股大市，國企指數(shù)與紅籌指數(shù)分別逆市上漲0.35%和0.59%。自上周初以來，國企指數(shù)累計漲幅達(dá)到4.06%，顯著高于恒生指數(shù)同期1.81%的漲幅。其中，恒生H股金融業(yè)指數(shù)領(lǐng)漲，同期漲幅達(dá)到4.42%，權(quán)重銀行股呈現(xiàn)AH股聯(lián)袂上漲的格局，相對而言，中小盤銀行股在兩地市場的表現(xiàn)則相對遜色。銀行股內(nèi)部的走勢分化主要緣于其中報業(yè)績以及未來盈利預(yù)期的分化，匯豐日前發(fā)表報告指出，中資銀行上半年的稅后盈利大致合乎預(yù)期，然而，不良貸款較去年下半年升25基點，下半年資產(chǎn)質(zhì)量或?qū)⒗^續(xù)轉(zhuǎn)差，特別是中型銀行。

　　展望港股后市，預(yù)計恒生指數(shù)在經(jīng)歷短線休整后，仍有望在內(nèi)地A股及流動性的支撐下繼續(xù)挑戰(zhàn)新高。一方面，盡管內(nèi)地經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)近期有所反復(fù)，但A股市場依然強勢，投資者更多的是出于對未來政策寬松以及滬港通即將啟動的憧憬，預(yù)計AH股聯(lián)袂上漲將成為中短期內(nèi)的主基調(diào)；另一方面，從近期港元匯率以及港元拆息走勢來看，香港市場資金面依然處于較為寬松的格局，歐央行的量化寬松將間接有利于港股市場流動性，同時美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)反復(fù)，美聯(lián)儲升息預(yù)期或?qū)⒀舆t，這也有利于港股市場資金面在中短期內(nèi)保持較為充裕的格局。