新三板做市交易進(jìn)入第二周，昨日為做市交易啟動以來的第8個交易日，但做市個股成交卻依舊低迷，43只做市股票全天成交額僅為726.47萬元，較前一個交易日的924萬元明顯下降，較8月25日的掛牌首日總成交額3892萬元更是下降了81.33%。隨著做市商制度的出臺，市場曾期望新三板的流動性將因此顯著提升，但做市制度運(yùn)行至第二周后，新三板似乎又進(jìn)入了平淡期，且由于做市商制度會在無形當(dāng)中提高交易價格，反而是協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股票換手率更高。分析人士認(rèn)為，對此投資者可不必過于擔(dān)心，因為全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)與主板定位不同，故并不能以成交量及換手率來對市場進(jìn)行衡量，做市制度下的較低成交量或?qū)⒊B(tài)化。

　　做市股日成交額不足千萬

　　昨日整個新三板成交金額為1.12億，其中九鼎投資成交額為8945.95萬元，占整個新三板成交額的79.61%，其次是七維航測、萬企達(dá)，成交額分別達(dá)到776.08萬元和220.99萬元，而43只做市股票全天成交額僅為726.47萬元。截至收盤，方林科技成交額為105.61萬元，是做市股票中唯一成交超過百萬元的股票?；仡櫛局艿娜齻€交易日中，日成交額過百萬的股票也僅有3只。9月2日，成交額過百萬的股票為卡聯(lián)科技，日成交額為447.38萬，9月1日，日成交額過百萬的個股為四維傳媒，日成交額僅為100.65萬。

　　從盤面上看，43只做市股票中有19只股票昨日全天成交不足10萬元。此外，在這43只股票中有11只以下跌收盤，有17只上漲飄紅，漲幅最大的為德鑫物聯(lián)，具體漲幅為6.07%，成交86.43萬元，而剩下的16只股票上漲均不足5%。

　　隨著做市商制度的出臺，市場對于提升整個新三板的流動性寄予了厚望。從實施首周的市場情況看，相對于做市前，新三板的流動性也確實得到了一定程度的提升。但首周過去后，新三板似乎又進(jìn)入了平淡期，特別是做市股票的活躍性和成交量并沒有像市場預(yù)期當(dāng)中的一路走高。

　　僅4只做市股票區(qū)間有效換手率超10%

　　從過去的8個交易日的交易情況來看，整個新三板區(qū)間有效換手率超過10%的股票有13只。其中，采取做市交易的股票僅為4只，占比為30.8%。這4只做市股票分別為英思科技、聯(lián)合永道、上陵牧業(yè)和萬通新材；而協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交的股票為9只，占比為69.2%，分別為三景科技、思倍馳、兆信股份、科若思、廣東羚光、閩保股份、先臨三維、易維科技和東電創(chuàng)新。值得注意的是，區(qū)間有效換手率排在前三的股票分別是三景科技、思倍馳、兆信股份。

　　在做市方式正式實施后，為什么反而是協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股票換手率更高？據(jù)內(nèi)業(yè)人士透露，在做市商制度實施后，做市券商考慮到盈利問題，做市股票的定價將高于轉(zhuǎn)讓成本，這在無形當(dāng)中提高了交易價格，對于以持有為目的的機(jī)構(gòu)投資者而言當(dāng)然更希望用低成本的協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式來獲取想要的投資標(biāo)的，所以做市轉(zhuǎn)讓方式并不一定能吸引機(jī)構(gòu)投資者。

　　對于新三板成交量日趨低迷的情況，分析人士認(rèn)為，不必過于擔(dān)心。根據(jù)去年12月國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是中小微企業(yè)與產(chǎn)業(yè)資本的服務(wù)媒介，主要是為企業(yè)發(fā)展、資本投入與退出服務(wù)，不是以交易為主要目的?！稕Q定》明確了全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的定位主要是為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)。而且從臺灣興柜市場的發(fā)展情況來看，整年的平均換手率僅為40%，成交量也不大。所以新三板的發(fā)展并不能像主板市場那樣以成交量來衡量，新三板做市方式下這種較低的成交量或?qū)⒊B(tài)化。