摩根士丹利華鑫消費(fèi)領(lǐng)航混合型證券投資基金（簡(jiǎn)稱“大摩消費(fèi)領(lǐng)航”）是摩根士丹利華鑫基金管理有限公司旗下發(fā)行的第3只混合型基金，該基金設(shè)立于2010年12月，截至2014年二季度末，該基金的資產(chǎn)規(guī)模為12.87億元，份額為13.92億份。

　　歷史業(yè)績(jī)：2013年業(yè)績(jī)突出，最近一個(gè)月業(yè)績(jī)提升顯著。截至2014年8月28日，該基金最近兩年該基金凈值上漲41.32%，超越同期上證指數(shù)35.41個(gè)百分點(diǎn)；最近一年該基金凈值上漲8.5%；2013年該基金凈值上漲35.57%，超越同期上證指數(shù)42.32個(gè)百分點(diǎn)；在近期震蕩上揚(yáng)的市場(chǎng)中，該基金最近一月凈值上漲8.8%，業(yè)績(jī)顯著超越了上證指數(shù)和同業(yè)平均。

　　投資風(fēng)格：堅(jiān)守成長(zhǎng)，集中持有。大摩消費(fèi)領(lǐng)航基金資產(chǎn)配置靈活，規(guī)定股票倉位水平為30%-80%之間，實(shí)際操作中在股票市場(chǎng)調(diào)整的2011年，該基金全年保持60%左右的倉位水平，一定程度上規(guī)避了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；2012年市場(chǎng)逐步好轉(zhuǎn)，該基金也隨市增加倉位水平；2013年以來，A股市場(chǎng)走勢(shì)呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)化特征，以滬深300為代表的藍(lán)籌股和創(chuàng)業(yè)板為代表的成長(zhǎng)股演繹出冰火兩重天的走勢(shì)，堅(jiān)持成長(zhǎng)股投資風(fēng)格的該基金保持了接近80%上限的高倉位水平，取得了較好的階段性效果。重倉股方面，該基金重點(diǎn)集中在消費(fèi)升級(jí)和技術(shù)進(jìn)步相關(guān)的成長(zhǎng)類個(gè)股，對(duì)于上市公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和財(cái)務(wù)狀況符合預(yù)期的個(gè)股，采取長(zhǎng)期持有而較少參與波段操作的策略。具體來看，截至2014年8月28日，該基金二季度末前十大重倉股中，三聚環(huán)保、長(zhǎng)春高新、科華生物、三泰電子、昆明制藥7月以來漲幅均超過10%，表現(xiàn)較好。此外該基金2013年以來一直重倉持有的海越股份、長(zhǎng)春高新，持有期間漲幅分別為81.94%和53.13%，優(yōu)秀的選股能力為基金業(yè)績(jī)提供了有力保障。

　　投資建議及風(fēng)險(xiǎn)提示：大摩消費(fèi)領(lǐng)航基金屬于混合型基金中的靈活配置品種，屬于中高風(fēng)險(xiǎn)的基金品種，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，并期望獲得較高收益的投資者，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者請(qǐng)謹(jǐn)慎投資。

　　（天相投顧 胡俊英）