□本報實(shí)習(xí)記者 馬爽

　　三七是什么？許多人可能并不清楚，但如果說到中成藥“云南白藥”和“片仔癀”，多數(shù)國人就很熟悉了。其實(shí)，它們的主要原料就是三七。

　　三七，又名田七、南國神草、“金不換”，是一種生長三至七年時藥效最佳的一種中草藥。近年來，作為特殊的農(nóng)產(chǎn)品之一，三七的價格經(jīng)歷了“過山車”般的變化，相關(guān)種植戶和企業(yè)也上演了一幕幕悲喜劇。

　　作為根莖類藥材，三七以其根部作為藥用部分，其規(guī)格按照以斤含有多少個（頭）來計算，頭數(shù)越多，價錢越低，質(zhì)量越次。比如“120頭的三七”指的是每斤三七大概有120個單株，頭數(shù)越多單株個體越小，生長時間較短藥效不明顯，價格也就比較便宜。目前市場上以每斤無數(shù)頭、120頭用途最廣。

　　云南文山素有“中國三七之鄉(xiāng)”之稱，它占據(jù)全國90%以上的三七種植面積和產(chǎn)量。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2009年-2012年文山地區(qū)的三七產(chǎn)量分別為4454噸、4934噸、4707噸、6500噸，均不到7000噸，但2013年產(chǎn)量迅速攀升至10000噸，2014年更是有望達(dá)到20000噸。與之對應(yīng)的是，三七年正常用量僅7000-8000噸。不過，在去年價格下跌之后，需求量有所回升，預(yù)計年用量將維持在7000-10000噸。

　　三七有兩個采收季，一是每年9、10、11三個月份，這時采收的三七叫春七。二是來年的1月和2月采收的三七，這時的三七叫冬七。新鮮的三七需要經(jīng)過仔細(xì)分揀，把根莖、主根、支根、須根分別處理后晾曬成干三七，才能拿到市場上去出售。

　　相對于春七來講，冬七在采挖前要先把紅籽也就是三七的種子摘下來，因此，冬七的飽滿程度、藥物含量比春七略遜一籌，價格也相對會低一些。

　　文山一位經(jīng)銷商唐春吉告訴中國證券報記者，自己從事的三七生意是家族生意，父母已經(jīng)做了30多年，自己入行也有4年多了，目前年經(jīng)營規(guī)模在30噸左右。近幾年來，像其他農(nóng)產(chǎn)品一樣，三七也未能逃脫價格周期現(xiàn)象，令行業(yè)不安情緒非常明顯?！扒皫啄?，三七價格一路高歌，不少經(jīng)營商迅速爆富起來，在產(chǎn)地甚至出現(xiàn)開奔馳、寶馬拉三七的現(xiàn)象。持續(xù)的高價行情，也極大刺激了藥農(nóng)的種植熱情，隨后幾年便大面積擴(kuò)種?！彼f，隨之而來的，就是三七價格從暴漲轉(zhuǎn)向暴跌。

　　由于三七有著獨(dú)特的種植條件要求，一般種植后3-5年才可收獲。文山地區(qū)三七種植數(shù)據(jù)顯示，2009年—2014年，三七種植面積一路攀升，分別為6.8萬畝、8.5萬畝、9.7萬畝、16萬畝、24萬畝、30萬畝。

　　從三七的種植歷史來看，最近60多年，除了本輪大面積種植之外，三七已經(jīng)先后經(jīng)歷了三次種植高峰，分別是1974年、1988年和2005年，面積分別為4.4萬畝、7萬畝和12.4萬畝。其中，除了干旱、霜凍等自然災(zāi)害對種植大幅波動有影響之外，最主要的還是加工需求不足、質(zhì)量和價格背離、盲目發(fā)展所致。

　　六年間價格波動驚人

　　平淡無奇的外表掩蓋不住炒作的火熱。近幾年來，三七已經(jīng)成為市場炙手可熱寶貝。

　　2008年至2012年間，三七價格一路狂飆，創(chuàng)造了無數(shù)財富神話。中藥材天地網(wǎng)高級分析師陳慶向中國證券報記者介紹，2008年一季度，120頭三七每公斤僅僅53元左右。然而，受2009年云南產(chǎn)地干旱影響，價格迅速于當(dāng)年攀升到330元，并于2012年年底達(dá)到720元。價格的上漲帶動了農(nóng)戶的種植積極性，供應(yīng)也隨之迅速增加。就在三七價格創(chuàng)出連續(xù)五年天價行情之后，2013年春季新品上市時，三七便走向了下坡路。今年上半年，價格短暫持穩(wěn)在每公斤400元附近。但自7月底以來，市場開始驚現(xiàn)暴跌行情，至8月26日報價為每公斤200元，近一個月累計跌幅達(dá)33.55%?！按瞬▋r格下跌較市場人士預(yù)期有所提前，并與此前連續(xù)多年扶搖直上的價格形成了巨大反差?！鄙馍缛叻治鰩熝＞瓯硎?。

　　“產(chǎn)新期三七可能會繼續(xù)下跌，現(xiàn)在不敢長期持貨，就現(xiàn)在這種下跌行情，貨源在手稍微多留幾天就意味著虧本。”唐春吉介紹，自己主要是為藥廠提供三七原料?！叭邇r格波動太大，現(xiàn)在藥廠向我們采購也只是提前一周下訂單?！?/p>

　　“2013年三七產(chǎn)新時期，1萬噸的產(chǎn)量就會造成市場供過于求。市場預(yù)計2014年三七種植面積將達(dá)到30萬畝，采挖面積14萬畝，產(chǎn)量將比2013年還多，2014年將注定是三七產(chǎn)量大規(guī)模爆發(fā)的一年，行情整體走向暴跌是可想而知?！毖＞瓯^地表示，傳統(tǒng)的三七產(chǎn)新期在每年10月份，中秋、國慶期間上市量最大，雖然目前距離產(chǎn)新期還有一個月左右時間，但價格已經(jīng)提前出現(xiàn)暴跌了。

　　薛海娟表示：“隨著產(chǎn)新期越來越近，不少產(chǎn)地農(nóng)戶唯恐行情更加不可接受，便提前進(jìn)行采挖，以求減少損失?！睋?jù)了解，當(dāng)前文山產(chǎn)地三七干度不足，多為九成干左右。市場上陳貨未消耗完，新貨又陸續(xù)上市，不斷打壓行情。而產(chǎn)地之外的市場上，如安國藥、亳州、玉林和荷花池等上市的三七，也隨著產(chǎn)地低價新貨的不斷應(yīng)市，價格一路直下。

　　“市場持貨方對后市有恐慌心態(tài)，不敢長期持有，不少120頭貨源甚至當(dāng)做無數(shù)頭貨源售出?！毖＞瓯硎?，此時，雖然下游各大藥廠、飲片廠庫存已經(jīng)不足，但預(yù)測2014年三七產(chǎn)新行情將大幅度跌落，購貨積極性明顯受到限制，寧愿隨購隨用，甚至選擇“按兵不動”，等待更低的價格出現(xiàn)后再出手。

　　“此前幾年三七價格直線飆升，吸引大量資金入場，隨著三七價格暴跌，很多之前參與炒價的游資不斷‘出逃’，‘小戶’更是急于大量清貨，這更是進(jìn)一步加大了市面上三七價格的下跌速度?！标悜c表示。

　　不過記者了解到，當(dāng)前準(zhǔn)備抄底的資金也不在少數(shù)，因?yàn)閮r格已經(jīng)接近成本了。薛海娟認(rèn)為，目前距大規(guī)模產(chǎn)新期還有一定時間，不少下游藥企看到三七行情遭遇暴跌，早有躍躍欲試出手抄底的沖動。此外，前期市場上撤出的炒作資金也準(zhǔn)備再度殺回來。“2014年大規(guī)模產(chǎn)新的三七成本大約在150-200元/公斤，當(dāng)前行情已非常接近這一價位，三七后市注定不會平靜。”她說。

　　唐春吉認(rèn)為：“經(jīng)歷了今年價格的大幅下跌，三七銷售價格已經(jīng)低于成本，估計部分農(nóng)戶繼續(xù)種植三七的意愿有所減弱，不排除下一輪（三年之后）三七價格上漲行情的到來。”

　　價格縮水緩解藥企成本壓力

　　三七具有顯著的活血化瘀、消腫定痛功效，在現(xiàn)代中成藥中，三七的應(yīng)用同樣廣泛，是多種常見藥物的基本原材料，如血塞通膠囊、血塞通片、復(fù)方丹參片、云南白藥、復(fù)方丹參滴丸等藥品都要用到它。

　　“之前三七被炒得價格太高，聽說不少藥廠都停產(chǎn)了不少藥物。一些有實(shí)力的大型藥廠也都擴(kuò)大了自己的三七種植基地。”種植戶張先生介紹說。據(jù)了解，云南白藥、華神集團(tuán)、天士力和白云山等上市公司都有自己的三七種植基地，而且近年來其規(guī)模和產(chǎn)量都在不斷擴(kuò)大。

　　中國證券報記者獲悉，在三七價格暴漲期間，相關(guān)中藥類上市公司遭受了巨大的成本壓力。如今，三七價格不斷下跌，相關(guān)公司的成本也緩解不少。

　　記者查閱最新的上市藥企業(yè)績報告發(fā)現(xiàn)，三七降價驅(qū)動不少藥業(yè)業(yè)績出現(xiàn)增長。

　　長江證券分析師劉舒暢表示，血塞通主要原材料為剪口三七，預(yù)計2014年投料的三七價格平均降幅在200元/公斤（80頭三七價格已從2013年7月1000元/公斤的高點(diǎn)大幅下跌至目前的260元/公斤），按照今年昆明制藥約400噸的使用量計算，三七成本下降幅度大概為8000萬元，貢獻(xiàn)的稅后凈利潤約為6648萬元（假設(shè)公司稅率保持在16.9%）。

　　光大證券分析師江維娜表示，三七成本占復(fù)方血栓通膠囊成本的80%，三七價格從去年最高的700元/公斤左右下降到400元/公斤，成本端下降導(dǎo)致眾生藥業(yè)毛利率提升。假設(shè)眾生藥業(yè)三七用量為300噸，按2014年采購均價450元計算，稅后增加的盈利約為6300萬元，增厚EPS0.17元。

　　電商平臺提高抵御風(fēng)險能力

　　一路飆升的三七近期突然陷入暴跌，雖然緩解了藥企生產(chǎn)成本壓力，但對于供應(yīng)方的云南三七種植農(nóng)戶們而言，其承擔(dān)的風(fēng)險卻在不斷地加大。文山種植農(nóng)戶張先生告訴記者：“三七價格市場風(fēng)險很大，2012年行情還是挺好的，但自去年來行情慢慢就差了。今年以來我已經(jīng)虧了幾十萬元?！?/p>

　　眼下，三七種植戶要面對的現(xiàn)實(shí)是，三七供給量已經(jīng)明顯大于需求，并且可以預(yù)計的是2015年供需失衡的局面還有擴(kuò)大趨勢。這對于那些歷經(jīng)三年辛勤勞作的種植農(nóng)戶來說，無疑是個壞消息。對于他們來說，提前做準(zhǔn)備來應(yīng)對可能的價格下跌，成為當(dāng)務(wù)之急。

　　有業(yè)內(nèi)人士建議，可以將規(guī)模小、分散的三七種植農(nóng)戶整合起來，利用線上電子商務(wù)平臺提前鎖定三七價格，縮短中間環(huán)節(jié)、進(jìn)行產(chǎn)地直銷，“抱團(tuán)取暖”增強(qiáng)抗風(fēng)險能力。

　　據(jù)悉，有賣方企業(yè)通過電子商務(wù)平臺提前鎖定三七價格，提高農(nóng)戶在價格大幅波動中抵御風(fēng)險的能力，謹(jǐn)防“七賤傷農(nóng)”。

　　而中國證券報記者了解到，目前已有多家企業(yè)及農(nóng)戶選擇參與的是渤海商品交易所銷售的三七。盤面數(shù)據(jù)顯示，三七自2014年6月24日在天津渤海商品交易所掛牌上市以來，價格呈現(xiàn)震蕩下跌態(tài)勢，截至8月27日，價格累計下跌58.25%。

　　據(jù)了解，目前參與三七電子盤交易的種植農(nóng)戶并不多，基本以貿(mào)易商為主。上述價格跌勢明顯反映市場對三七價格看空氛圍較濃。

　　部分市場人士擔(dān)心，三七電子盤價格不斷下行，可能會拉低現(xiàn)貨市場價格，對種植農(nóng)戶造成打擊。不過，也有市場人士認(rèn)為，文山三七掛牌交易不僅有利于借助營銷網(wǎng)絡(luò)迅速向全國及世界推廣，提升其品牌價值，也有利于穩(wěn)定三七市場價格，通過透明的市場需求信息，引導(dǎo)農(nóng)戶理性種植，減少風(fēng)險損失。