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資金出逃規(guī)模續(xù)增 強(qiáng)勢邏輯面臨考驗(yàn)
- 發(fā)布時(shí)間:2014-08-22 00:31:21 來源:中國證券報(bào) 責(zé)任編輯:羅伯特
□本報(bào)記者 魏靜
最近一周多以來,盡管指數(shù)仍在高點(diǎn)附近反復(fù)折騰,市場也維持住表面的強(qiáng)勢格局,但資金出逃的規(guī)模卻在悄然攀升。昨日,全部A股再度遭遇151億元資金出逃,單日資金流出規(guī)模基本上達(dá)到近期的高位水平。分析人士表示,7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲弱,以及昨日公布的8月匯豐PMI初值創(chuàng)三個(gè)月新低,均表明本輪經(jīng)濟(jì)回升的力度有限,這難免會(huì)修正此前市場強(qiáng)勢的主邏輯。昨日主板指數(shù)盤中出現(xiàn)的跳水,也正是基于對這一問題的擔(dān)憂。接下來,如果政策利好的節(jié)奏以及力度不能迅速跟進(jìn),則經(jīng)濟(jì)疲弱對市場的拖累作用就會(huì)逐步顯現(xiàn),進(jìn)而令本輪反彈邏輯松動(dòng),投資者需謹(jǐn)防隨時(shí)可能出現(xiàn)的跟風(fēng)性出逃。
盤中跳水致資金出逃規(guī)模續(xù)增
本周,市場先漲后調(diào)。相對而言,市場上攻的踴躍性還是要略高于下調(diào)的主動(dòng)性。于是,昨日盡管指數(shù)盤中出現(xiàn)高位跳水,但尾市還是迅速收窄跌幅。
截至昨日收盤,上證綜指下跌9.75點(diǎn),跌幅為0.44%,報(bào)收2230.46點(diǎn);深成指全日也微跌12.36點(diǎn),跌幅為0.15%,報(bào)收8010.71點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)昨日則逆市上漲,全日大漲20.48點(diǎn),漲幅為1.43%,報(bào)收1447.88點(diǎn)。
從資金流向來看,盡管市場主動(dòng)調(diào)整的積極性不大,但資金出逃的規(guī)模卻在悄然上升。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù),昨日全部A股合計(jì)凈流出資金151.82億元,較周初的百億規(guī)模出現(xiàn)顯著提升。
從行業(yè)板塊表現(xiàn)看,昨日申萬一級行業(yè)指數(shù)漲跌各半。其中,申萬傳媒、休閑服務(wù)、國防軍工、機(jī)械設(shè)備及有色金屬等指數(shù)逆市上漲,全日分別上漲3.34%、0.95%、0.43%、0.38%及0.24%;而非銀金融、采掘、銀行、食品飲料及建筑材料指數(shù)則跌幅居前,全日分別下跌1.12%、0.92%、0.92%、0.74%及0.71%。
從行業(yè)資金流向上看,昨日行業(yè)板塊繼續(xù)呈現(xiàn)出資金集中出逃的局面。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),昨日僅申萬傳媒板塊獲得一定的資金凈流入,凈流入額為10.59億元;其余行業(yè)板塊均遭遇資金的大舉出逃,其中,非銀金融、醫(yī)藥生物、汽車、化工、銀行及計(jì)算機(jī)板塊資金出逃量居前,全日分別凈流出17.57億元、13.31億元、11.60億元、10.86億元、9.71億元及9.61億元。
數(shù)據(jù)疲弱引震蕩 強(qiáng)勢邏輯或修正
回顧本輪反彈行情,在增量資金馳援以及場內(nèi)資金交投熱情空前高漲的背景下,市場一直延續(xù)著逼空上行的節(jié)奏,期間指數(shù)幾乎未出現(xiàn)像樣的調(diào)整。即便是此前公布的7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱,也未能令市場轉(zhuǎn)向調(diào)整,這進(jìn)一步驗(yàn)證了市場的強(qiáng)勢格局。然而,昨日公布的8月匯豐PMI數(shù)據(jù),還是多少給激進(jìn)唱多的投資者澆了“冷水”。
最新公布的數(shù)據(jù)顯示,匯豐中國8月制造業(yè)采購經(jīng)理人(PMI)初值為50.3%,創(chuàng)近三個(gè)月的最低值,預(yù)期為51.7%,前值為52%。匯豐同時(shí)公布,中國8月匯豐制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值51.3%,也創(chuàng)出近三個(gè)月的最低值。應(yīng)該說,7、8月份數(shù)據(jù)的連續(xù)疲弱,雖然不排除基數(shù)及季節(jié)性因素的影響,但經(jīng)濟(jì)回升乏力的事實(shí)還是不容置疑。而在數(shù)據(jù)利空面前,市場不得不重新審視經(jīng)濟(jì)回升的持續(xù)性以及力度。
需要指出的是,無論是存量還是增量資金,都只是強(qiáng)勢格局的助推器,經(jīng)濟(jì)基本面疊加政策面的共振才是反彈不斷深入的根本因素。當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)是,一連串的穩(wěn)增長等利好舉措,只是讓經(jīng)濟(jì)暫時(shí)止跌企穩(wěn);7、8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲弱,輪番證實(shí)本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不會(huì)如想象中那么順利。就這個(gè)角度而言,至少經(jīng)濟(jì)回升帶來的市場提振效應(yīng)正在邊際效應(yīng)遞減;再加上大盤早已上沖200點(diǎn),所謂的估值修復(fù)以及基本面回暖等因素,都已經(jīng)在一定程度上得到反映。因此,接下來,如果政策層面依然是延續(xù)此前的小打小鬧節(jié)奏,則強(qiáng)勢上行的邏輯難免會(huì)遭遇修正,投資者需邊走邊看。不過,鑒于市場交投熱情依然高漲,短期指數(shù)大概率仍會(huì)維持高位震蕩的走勢。
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