季雷表示，在盛世普益建倉(cāng)期間，他將堅(jiān)持“穩(wěn)守反擊”的建倉(cāng)策略，中短期內(nèi)先通過(guò)重點(diǎn)投資債券等固定收益品種獲取穩(wěn)定收益，而后視改革紅利釋放的速度和經(jīng)濟(jì)回升力度的情況，逐步加倉(cāng)股票等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)。

　　中國(guó)證券報(bào)：隨著盛世普益發(fā)售期的到來(lái)，建倉(cāng)期也即將臨近，在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，盛世普益有何建倉(cāng)策略？

　　季雷：在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，我們將采用“穩(wěn)守反擊”的建倉(cāng)策略，即在中短期內(nèi)先通過(guò)重點(diǎn)投資債券等固定收益品種獲取穩(wěn)定的收益，而后視改革紅利釋放的速度和經(jīng)濟(jì)回升力度的情況，逐步加倉(cāng)股票等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，分享新一輪經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)帶來(lái)的市場(chǎng)牛市。這一建倉(cāng)策略是公司投研團(tuán)隊(duì)通過(guò)對(duì)目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)深入分析后綜合決策的成果。

　　我們預(yù)期經(jīng)濟(jì)處于探底企穩(wěn)階段，經(jīng)濟(jì)走出低谷則需要改革效果的釋放?！拔⒋碳ず投ㄏ?qū)捤伞笔菍?duì)經(jīng)濟(jì)需求端的管理，對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用在于短期效果，2014年在定向?qū)捤傻恼咦饔孟?，市?chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降，債券市場(chǎng)走出牛市。由于經(jīng)濟(jì)仍處于探底企穩(wěn)階段，市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率仍然較高，仍然需要繼續(xù)降低市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率來(lái)確保經(jīng)濟(jì)活力的釋放，因此，寬松政策會(huì)持續(xù)或加大力度，債券市場(chǎng)的慢牛行情在未來(lái)半年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)仍會(huì)持續(xù)。同時(shí)我們非?？春帽緦谜菩械氖袌?chǎng)化改革，這是對(duì)經(jīng)濟(jì)供給端的管理，對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用在于長(zhǎng)期效果，因此我們認(rèn)為下一輪經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)取決于改革紅利的釋放，而目前正處于改革紅利釋放的前夜。對(duì)應(yīng)股市，目前市場(chǎng)價(jià)值股的估值非常低，該類(lèi)股票極有可能隨著下一輪經(jīng)濟(jì)起飛而走出較大的估值恢復(fù)行情，而同樣代表經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的成長(zhǎng)股中也有優(yōu)秀的個(gè)股具有很好的投資價(jià)值。

　　在“穩(wěn)守反擊”的投資策略下，如果改革紅利釋放較預(yù)期晚，經(jīng)濟(jì)仍然表現(xiàn)不好，則寬松力度會(huì)加大，預(yù)計(jì)債券會(huì)有更好的收益，基金著力于債券投資將會(huì)有較為不錯(cuò)的穩(wěn)定收益；反過(guò)來(lái)，如果改革的效果較我們預(yù)計(jì)的更早出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出較好的勢(shì)頭，則寬松力度不會(huì)加大，但也不收緊，此時(shí)債券雖然不會(huì)有資本利得，但仍然有可觀的票息收益，而更為可觀的是我們將擇機(jī)加大股票投資力度，分享股票上漲收益，在這種情況下基金收益會(huì)更好。