□格上理財研究中心

　　市場進入到8月以后，藍籌股開始獲利回吐，房地產(chǎn)、銀行等行業(yè)陷入調(diào)整，在7月份墊底的傳媒、計算機、電子等行業(yè)指數(shù)開始回升。格上理財數(shù)據(jù)顯示，擅長基本面選股的成長型私募業(yè)績開始反彈，鼎鋒1期、世誠揚子3號在8月第一周分別上漲了4.11%和3.03%，擅長主題的成長型私募也不甘示弱，和聚1期與民森A號在8月第一周也均獲得了近3%的漲幅。業(yè)內(nèi)眾多頂級私募紛紛看好后市成長股的行情。

　　雖然鼎鋒投資今年以來的業(yè)績差強人意，但是他們表示堅持看好未來的市場，并于近期進行加倉。鼎鋒投資在今年調(diào)整了他們選擇成長股的思路，從偏好拿“大白馬成長”轉(zhuǎn)向投資小型成長行業(yè)的龍頭企業(yè)，這對公司的投研團隊在行業(yè)趨勢、企業(yè)家戰(zhàn)略和執(zhí)行力等方面提出更高要求。鼎鋒投資認(rèn)為三季度市場將保持活躍，重點關(guān)注幾個方向：受益于滬港通的電力、大消費以及醫(yī)藥藍籌股，中報可能超預(yù)期的行業(yè)，例如LED，有被收購或并購預(yù)期的公司以及新能源、智能家居等行業(yè)。

　　世誠投資也對未來市場持樂觀態(tài)度，并將投資倉位提至八成。世誠投資是一家長攻善守的私募機構(gòu)，基金經(jīng)理陳家琳在投資時只專注于自己的能力圈，追求確定性強、有基本面支撐的成長股，偏好持有江浙滬周邊地區(qū)的企業(yè)。世誠投資力求在選股時達到價值與成長、收益與安全的平衡，旗下產(chǎn)品凈值的波動在逐年減小。世誠投資目前重點持有電子、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療服務(wù)等板塊，并于近期增倉了新能源和智能裝備相關(guān)個股。世誠投資對國企改革的研究已超過十年，他們認(rèn)為國企改革是值得關(guān)注的主線之一，會聚焦在有改革熱情的地方國資企業(yè)，例如上海、北京、安徽、江蘇等區(qū)域。另外，隨著滬港通不斷推進，他們會嘗試把握兩地折偏大的相關(guān)標(biāo)的。

　　和聚投資在上半年精準(zhǔn)地抓住了京津冀、國防軍工、先進制造等領(lǐng)域的主題機會。據(jù)格上理財數(shù)據(jù)統(tǒng)計，和聚投資旗下代表產(chǎn)品今年已取得24%的優(yōu)異業(yè)績。對于未來的市場，和聚投資認(rèn)為機會不斷，會轉(zhuǎn)向更加積極的多策略投資，看好國防軍工、智慧城市、現(xiàn)代軌道交通、LED和光伏的新技術(shù)和應(yīng)用。

　　老牌私募民森投資基金經(jīng)理蔡明認(rèn)為，未來兩個月市場相對安全，目前已接近滿倉操作。這是近年來民森對市場看法最樂觀的一次。民森投資堅持以絕對收益為目標(biāo)的數(shù)量化主題式宏觀投資，即將主題式宏觀投資和數(shù)量化方法二者有機相結(jié)合。同時，他們在風(fēng)控上會借助量化指標(biāo)和量化模型控制產(chǎn)品的凈值回撤。民森投資未來將重點關(guān)注線上娛樂、大數(shù)據(jù)商業(yè)、移動互聯(lián)、新能源、國企改革等7大重點板塊。

　　除了成長型私募外，傳統(tǒng)的價值投資型私募也看好估值合理的成長股。

　　受益于之前的藍籌股行情，淡水泉旗下代表產(chǎn)品今年以來已取得30%的累計收益。淡水泉投資認(rèn)為，之前政府出臺的各種微刺激政策已開始顯現(xiàn)成效，未來的政策環(huán)境將持續(xù)向好。除了配置具有較高安全邊際的優(yōu)質(zhì)藍籌股，淡水泉一如既往地尋找市場關(guān)注度低的價值成長股。近日淡水泉重倉電子、醫(yī)藥行業(yè)。

　　景林投資對后市預(yù)期表示樂觀，在成長股方面，景林看好材料行業(yè)尤其是能夠有進口替代效應(yīng)、技術(shù)融合和趕超國際對手概念的新材料和合金類材料。同時，面對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的飛速發(fā)展，景林對垂直類財經(jīng)網(wǎng)站和圖片分發(fā)的上市公司興趣濃厚。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，平臺軟件公司的業(yè)績騰飛指日可待。此外，景林將持續(xù)關(guān)注軍工、半導(dǎo)體、信息安全等行業(yè)。

　　北京某私募大佬認(rèn)為，雖然近期滬港通等概念致使藍籌股大幅攀升，但是著眼未來，從資金角度講，香港的RQFII額度已使用殆盡，后面看不到買單者，滬港通開通之時反而會成為權(quán)重股與周期股博弈資金撤離之時。屆時權(quán)重股與周期股將會跑輸市場。所以下一階段，業(yè)績增長明確且增長持續(xù)性沒有邏輯瑕疵的公司，可以享受補漲與估值切換兩方面的推力。