□本報記者 張枕河

　　日本內(nèi)閣府13日公布的今年第二季度（4月—6月）國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）初值顯示，剔除物價變動因素后的實際GDP較一季度環(huán)比下降1.7%，換算成年率為下降6.8%。

　　這是日本GDP時隔一個季度再次出現(xiàn)環(huán)比負增長。在消費稅增稅前的突擊消費帶動下，日本今年第一季度GDP出現(xiàn)了按年率計算的6.1%高增速。然而，受消費稅增稅后的影響，二季度日本個人消費低迷，出口和設(shè)備投資也表現(xiàn)不佳。

　　二季度經(jīng)濟表現(xiàn)低迷

　　日本第二季度GDP按年率計算的降幅創(chuàng)下了2011年一季度（發(fā)生東日本大地震）下降6.9%以來的新高。

　　具體數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)需下降是日本第二季度經(jīng)濟大幅度下滑的主要原因，對當(dāng)季GDP構(gòu)成了2.8%（按年率計算）的拖累。其中，在4月1日消費稅上漲3%的影響下，占GDP比重高達60%的國內(nèi)個人消費環(huán)比減少5.0%，為7個季度來首次下滑，且跌幅創(chuàng)下1994年有可比數(shù)據(jù)以來的新高，與第一季度時的環(huán)比增長2%形成明顯對比。

　　此外，住宅投資也環(huán)比減少10.3%，為9個季度來首次出現(xiàn)負增長，民間房地產(chǎn)投資也受到稅費明顯影響。企業(yè)設(shè)備投資環(huán)比下降2.5%，公共投資減少0.5%，主要原因是建筑等行業(yè)人手不足，導(dǎo)致日本政府的經(jīng)濟刺激政策執(zhí)行緩慢。

　　外需方面，受電子設(shè)備等產(chǎn)品出口遇阻等因素影響，第二季度日本出口環(huán)比減少0.4%，為三個季度以來首次下滑，較第一季度的環(huán)比增長6.5%出現(xiàn)大幅下滑。進口也在原油等能源價格激增的影響下環(huán)比下滑5.6%，較第一季度環(huán)比增長6.4%差距明顯。與實際經(jīng)濟情況接近的名義GDP環(huán)比減少0.1%，換算成年率為下降0.4%，7個季度來首次出現(xiàn)負增長。

　　本季度或觸底反彈

　　分析人士指出，由于將消費稅率由5%上調(diào)至8%引起消費活動減弱，日本上季度GDP增速萎縮在預(yù)料之中，且日本一季度出現(xiàn)“突擊消費”而導(dǎo)致GDP環(huán)比按年率大增6.1%，這給二季度環(huán)比比較時帶來很高的基數(shù)，如果與去年同期相比，日本今年二季度GDP僅同比萎縮0.1%。

　　日本共同社的最新評論指出，展望未來，三季度GDP數(shù)據(jù)被日本政府視為消費稅稅率是否進一步提升至10%的判斷依據(jù)。雖然隨著增稅影響的減弱，預(yù)計三季度GDP將觸底回升，但作為內(nèi)需支柱的消費復(fù)蘇勢頭緩慢，日本政府或?qū)⒚媾R艱難選擇。

　　日本經(jīng)濟大臣甘利明13日在記者會上強調(diào)，日本經(jīng)濟依然保持溫和復(fù)蘇的基調(diào)，當(dāng)日的GDP數(shù)據(jù)未改變?nèi)毡菊畬?jīng)濟的觀點，總體而言日本第一季度和第二季度GDP的均值表現(xiàn)很重要。隨著消費稅上調(diào)的影響開始消退，日本經(jīng)濟料將持續(xù)向好。日本政府已經(jīng)準(zhǔn)備好采取靈活的政策，盡早拉動經(jīng)濟走上穩(wěn)定增長路徑。

　　美銀美林在最新研報中預(yù)計，在消費稅增稅的負面影響逐步減弱后，日本第三季度GDP環(huán)比增速按年率折算將增長3%-4%。

　　日本農(nóng)林中金總合研究所經(jīng)濟分析師南武志也表示，日本當(dāng)季經(jīng)濟萎縮程度基本符合預(yù)期。較美銀美林而言，南武志的預(yù)期更為樂觀，其仍認為第三季度經(jīng)濟增速折算成年率將反彈至5%左右，因企業(yè)夏季的獎金將支持民間消費，而且已經(jīng)推出的政府刺激舉措也將扶助支持公共工程。

　　南武志表示，現(xiàn)在還很難斷言日本政府是否會決定推進第二階段的消費稅上調(diào)，即使第三季度GDP出現(xiàn)反彈，如果其它數(shù)據(jù)暗示今年稍晚經(jīng)濟活動將停滯，那么政府可能不會決定推進此計劃。其認為，日本央行下一步將采取額外的貨幣寬松舉措，“日央行仍關(guān)注物價，考慮到物價可能將低于目標(biāo)水準(zhǔn)，該行可能在10月審視經(jīng)濟前景時再度放松政策”。

　　日本央行同日公布的會議紀(jì)要印證了南武志的觀點，紀(jì)要指出，日本央行應(yīng)保持當(dāng)前的超寬松貨幣政策，并且應(yīng)檢測上下行風(fēng)險并在必要時調(diào)整政策，不排除進一步加碼寬松的可能性。