實際上，積極參與上市公司治理，實現(xiàn)基金與上市公司的“雙贏”，一直是人們對公募基金的期望之一。

　　2012年2月，時任中國證監(jiān)會基金監(jiān)管部副主任洪磊公開表示，基金公司只有積極參與上市公司治理，積極運用研究手段，堅決堅持估值原則，不放棄三條“底線”，制衡資金運用方，才能促進上市公司競爭優(yōu)勢的形成，促進上市公司盈利水平提高，促進上市公司成本降低。這樣，基金行業(yè)才有真正的競爭力，才能贏得社會公眾對基金業(yè)的信心。

　　同年12月，上交所總經(jīng)理黃紅元亦對媒體表示，基金業(yè)要主動參與上市公司治理，成為負責任、有作為、積極型的機構投資者。在我國機構投資者踐行股東積極主義，大有可為。

　　但是，基金公司如何參與上市公司治理，卻是個問題。

　　事實上，長久以來，基金公司往往選擇“用腳投票”這一被動方式。此前，上海市基金同業(yè)公會對轄區(qū)內(nèi)基金公司參與上市公司治理的調(diào)研表明，基金公司作為機構投資者出席股東大會的積極性不高，參會率極低，極少提出質(zhì)詢且所提質(zhì)詢被采納率不高，極少數(shù)提出議案，很少提議召開股東大會，提名的董事占比很低，參與公司治理的意愿淡薄，對股東大會議案極少提出不同意見。

　　不過，也有一些公募基金管理公司開始嘗試利用股東大會來參與上市公司治理，由以往“用腳投票”的被動投資開始轉(zhuǎn)變?yōu)椤坝檬滞镀薄钡闹鲃又卫?。目前這樣的案例已不少見，其中有些成功的達到了目的，也有一些頗令人唏噓。其中，大成基金曾頗受關注——2011年12月，在“重慶啤酒事件”中，持有10%以上重慶啤酒股份的大成基金損失慘重，提議召開重慶啤酒臨時股東大會，審議免除董事長黃明貴職務的議案，但最終以失敗告終。

　　在“重慶啤酒事件”后的一次公開活動中，大成基金原總經(jīng)理王顥表示，目前基金公司在參與上市公司治理過程中，存在諸多內(nèi)部和外部因素的制約。他認為，外部因素包括國內(nèi)資本市場有待進一步完善和規(guī)范、法律法規(guī)及監(jiān)管限制、國內(nèi)上市公司股權結構影響等；內(nèi)部因素則包括參與上市公司治理的動機和能力不強、參與上市公司治理對基金業(yè)績短期內(nèi)提升無明顯效用、參與上市公司治理與內(nèi)幕交易之間的防火墻難以界定等。

　　在他看來，基金公司參與上市公司治理的方式和途徑應該包括：一是促進基金管理人向現(xiàn)代財富管理機構轉(zhuǎn)變；二是在鼓勵基金公司積極參與上市公司治理的同時，提供健全的制度保障，建立有利于機構投資者參與改善公司治理的制度環(huán)境；三是借助證券基金業(yè)協(xié)會的平臺，建立機構投資者集體行動機制，包括定期聯(lián)合公布合格目標上市公司名單，建立集體協(xié)商及敦促機制，提高基金公司作為機構投資者的話語權，以集體方式提交提案或統(tǒng)一行使投票權等；四是加大上市公司治理狀況低下的代價，提升機構投資者的監(jiān)督效用；五是探索以上市公司治理為核心要素的創(chuàng)新機制和創(chuàng)新產(chǎn)品。