□牛仔網(wǎng)高級(jí)分析師 田志欣

　　巴西世界杯已經(jīng)過去，但彩票帶給市場的幾個(gè)數(shù)據(jù)值得回味。世界杯期間國內(nèi)競彩總銷售額達(dá)到129億元，較2010年南非世界杯23億元的總銷量暴增460%。僅德國與阿根廷冠軍爭奪戰(zhàn)單場比賽競彩銷量達(dá)6.63億元，再創(chuàng)單場比賽以及單日競彩銷量的新紀(jì)錄。由于本屆世界杯是在巴西進(jìn)行，比賽時(shí)間均在北京時(shí)間的凌晨，再加上互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)滲透率的不斷提升，互聯(lián)網(wǎng)售彩成為主要銷售渠道，因此互聯(lián)網(wǎng)彩票市場迎來前所未有的爆發(fā)式增長。

　　當(dāng)前，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)彩票銷售持續(xù)快速發(fā)展，年均增速保持在50%左右，成為重要的流量變現(xiàn)手段，互聯(lián)網(wǎng)普及率提高，網(wǎng)絡(luò)購物傾向提高，互聯(lián)網(wǎng)購彩的欲望被持續(xù)提升。數(shù)據(jù)顯示，2013年我國彩票銷售規(guī)模3093億元，同比增長18.3%，過去三年復(fù)合增速為23%，保持了相對(duì)較高的增速；其中互聯(lián)網(wǎng)彩票銷售規(guī)模420億元，同比增長83%，滲透率為13.6%。互聯(lián)網(wǎng)彩票從2005年1億元規(guī)模增長至2013年420億元規(guī)模，復(fù)合增速高達(dá)112.8%。而2014年上半年全國共銷售彩票1784.1億元，同比增長19.2%。其中福利彩票銷售985.01億元，同比增長15.5%；體育彩票銷售799.09億元，同比增長24.1%。其中，受巴西世界杯影響，體育彩票6月銷量達(dá)192.4億元，同比增長83%，競猜型體育彩票更是取得384.3%的單月增速，顯示出體育彩票與賽事的高度相關(guān)性。預(yù)計(jì)到2020年國內(nèi)彩票市場規(guī)模有望達(dá)到6100億元，相比2013年規(guī)模翻番，而其中互聯(lián)網(wǎng)彩票市場規(guī)模有望達(dá)到1520億元，滲透率將達(dá)到25%左右。

　　從行業(yè)發(fā)展的內(nèi)外因素來看，彩票銷售額與宏觀經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)，較高的GDP增速以及較低的人均購彩金額賦予彩票內(nèi)在增長動(dòng)力；加上彩票公益金以及偶然所得稅成為政府重要收入來源，促使政府支持行業(yè)的健康發(fā)展。另外，互聯(lián)網(wǎng)較高滲透率賦予行業(yè)巨大用戶基數(shù)，2013年互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)到46%，其中互聯(lián)網(wǎng)購彩比例僅為4%；移動(dòng)終端普及加速線上渠道轉(zhuǎn)化，目前智能手機(jī)滲透率超過40%，移動(dòng)終端普及推動(dòng)手機(jī)網(wǎng)民人數(shù)提升，為移動(dòng)端彩民提供較大用戶基數(shù)。

　　彩票行業(yè)是進(jìn)行嚴(yán)格的資質(zhì)管理的，已取得相關(guān)資質(zhì)且深入合作過較長時(shí)間的企業(yè)具有先發(fā)優(yōu)勢，上游和中游環(huán)節(jié)體現(xiàn)尤為明顯。由于下游實(shí)體銷售渠道允許個(gè)人申請(qǐng)?jiān)O(shè)立門店參與，因此資質(zhì)要求相對(duì)較低。下游銷售環(huán)節(jié)的核心是客流，無論是實(shí)體還是無紙化銷售。互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛通過“代購”和“合買”形式繞過了資質(zhì)關(guān)卡，紛紛利用自身在PC端的流量或?qū)I(yè)服務(wù)確定了市場格局。雖然無紙化銷售彩票的合法性質(zhì)已經(jīng)明確，但牌照申請(qǐng)審批流程一直沒有明確，只是批準(zhǔn)了體彩系統(tǒng)的兩個(gè)試點(diǎn)。另外，彩票發(fā)行費(fèi)用是行業(yè)價(jià)值所在。發(fā)行費(fèi)用在彩票銷售收入中占比13%至15%，近5年來復(fù)合增長率達(dá)24%；下游分銷渠道占比大約為8%至12%。

　　彩票行業(yè)幾個(gè)分支值得重點(diǎn)關(guān)注。一是無紙化彩票游戲銷售系統(tǒng)的建設(shè)開發(fā)，互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)銷售系統(tǒng)升級(jí)建設(shè)帶來的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展機(jī)遇。二是互聯(lián)網(wǎng)彩票游戲和手機(jī)彩票游戲的研發(fā)。傳統(tǒng)的彩票品種研發(fā)基本都由福彩中心和體彩中心完成，未來可能會(huì)有更多的企業(yè)參與進(jìn)來。三是無紙化彩票銷售市場。傳統(tǒng)彩票銷售將保持平穩(wěn)增長的態(tài)勢，而基于互聯(lián)網(wǎng)和電話渠道的無紙化彩票銷售的迅猛擴(kuò)張勢頭將至少保持3年左右。而從這幾個(gè)分支出發(fā)，在二級(jí)市場上，具備成長性的相關(guān)上市公司可重點(diǎn)關(guān)注。