□本報記者 王錦

　　行業(yè)深度調(diào)整期，作為一線酒企的瀘州老窖，上半年凈利潤僅為去年同期的一半。公司8月8日公布的2014年半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入36.37億元，同比減少30.80%；凈利潤9.58億元，同比減少47.23%；基本每股收益0.684元。不過，與一季度時49.28%的營收降幅和56.86%的凈利潤降幅相比，瀘州老窖半年報降幅已經(jīng)明顯收窄，也顯示出公司二季度銷售出現(xiàn)改善。

　　僅完成年度計劃的三成

　　瀘州老窖稱，受行業(yè)深度調(diào)整以及公司主動調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及銷售政策影響，公司2014年銷售收入僅完成年計劃的31.26%。

　　公司確定的2014年銷售目標(biāo)是116.33億元，而上半年僅實現(xiàn)36.37億元。不過，公司在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時曾表示，今年116億的銷售目標(biāo)，客觀分析，完成的可能性已經(jīng)不大，因為白酒行業(yè)形勢的不確定性還在增加。

　　根據(jù)半年報，由于酒類營收大幅下滑，酒類產(chǎn)品的毛利率也較上年同期減少9.86個百分點至48.20%。其中，高檔酒類的毛利率下降2.10個百分點。

　　截至半年度末，公司預(yù)收賬款金額為13.24億元，較年初的15.63億元下降15%，較一季度末的15.49億元下降14.5%，反映出二季度經(jīng)銷商打款積極性并未明顯好轉(zhuǎn)。

　　去年9月份，瀘州老窖對國窖1573逆市大幅提價，導(dǎo)致從去年四季度以來國窖1573銷量出現(xiàn)大幅下降。瀘州老窖方面也稱，國窖1573從2012年下半年開始挺價，目的是為了在行業(yè)調(diào)整中能實現(xiàn)從品牌高度上的彎道超越，但客觀效果不理想，原因主要是對整個高檔酒量價大幅下滑分析不足。

　　國窖降價或推動旺季動銷

　　瀘州老窖表示，公司將加強(qiáng)對行業(yè)形勢、市場變化的研究，對滯后于市場形勢的市場策略和營銷方法進(jìn)行改進(jìn)，力爭穩(wěn)定高檔、理順中檔、拓展低檔。

　　7月25日，瀘州老窖宣布對國窖1573價格做出重大調(diào)整。其中，52度國窖1573經(jīng)典裝市場零售價從1589元/瓶調(diào)整為779元/瓶。大幅度調(diào)整價格的目的在于促進(jìn)經(jīng)銷商動銷，搶占市場份額。

　　申銀萬國分析師鄧敬東認(rèn)為，國窖1573本次降價反映了瀘州老窖對目前形勢的一個重新判斷與認(rèn)識，在戰(zhàn)略上從過去“保價”調(diào)整至目前的“保量”，從過去死守價格高度變?yōu)槟壳巴ㄟ^市占率來維護(hù)品牌力。

　　招商證券董廣陽也認(rèn)為，公司此時降價，正是希望推動旺季動銷。預(yù)計市場會對公司形成3、4季度消化庫存的預(yù)期，并形成對明年報表改善的預(yù)期。