□本報記者 萬晶

　　近兩個月以來，上市公司跨界轉(zhuǎn)型愈發(fā)密集：主營水處理設備的開能環(huán)保跨界進軍免疫細胞領(lǐng)域，身處服裝行業(yè)的百圓褲業(yè)收購電商環(huán)球易購，姚記撲克購入細胞公司股權(quán)，熊貓煙花上線互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，湘鄂情更是多次跨界轉(zhuǎn)型，連名字也要改成中科云網(wǎng)……

　　業(yè)內(nèi)人士指出，一些傳統(tǒng)行業(yè)上市公司實施跨界并購，是行業(yè)不景氣、主業(yè)不振所迫，也有些上市公司是欲通過并購傍身熱門概念來炒作股價。上市公司轉(zhuǎn)型能否成功，關(guān)鍵要看其是否具有相關(guān)資源、人才儲備以及對新行業(yè)的把控整合能力，如果不切實際地一味扎堆熱點，很可能墜入轉(zhuǎn)型陷阱而“竹籃打水一場空”。

　　跨界轉(zhuǎn)型愈發(fā)密集

　　7月2日，開能環(huán)保公告稱，計劃以自有資金1億元出資設立上海原能細胞科技有限公司，建設免疫細胞存儲項目，項目計劃總體投資規(guī)模人民幣12億至15億元，最終將免疫細胞應用到治療腫瘤等方面。預計到2020年，該項目的營業(yè)收入可達到8億元。投資計劃公布后，開能環(huán)保股價連續(xù)五個交易日漲停。

　　7月17日，停牌三月之久的百圓褲業(yè)公告稱，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買環(huán)球易購100%的股權(quán)，環(huán)球易購作價10.3億元。環(huán)球易購為外貿(mào)B2C三大代表企業(yè)之一，主要通過垂直電子商務銷售平臺和eBay、Amazon等第三方平臺進行線上B2C銷售，以服裝服飾、3C類電子產(chǎn)品等為主。復牌之后的百圓褲業(yè)股價一路走高，接連出現(xiàn)6個漲停。

　　7月29日，姚記撲克發(fā)布公告稱，公司擬對上海細胞治療工廠技術(shù)研究中心有限公司進行增資投資，以1.3億元持有后者22%的股權(quán)，跨界進軍生物醫(yī)療領(lǐng)域。繼涉獵互聯(lián)網(wǎng)、彩票之后，這已是主營業(yè)務為撲克牌的設計、生產(chǎn)和銷售的姚記撲克第三次進行跨界之舉。標的公司是一家具有細胞治療研發(fā)、生產(chǎn)及治療臨床應用復合中心的細胞治療工程技術(shù)公司，其熱點概念給了二級市場很大刺激，姚記撲克股價因此走高。

　　但也有些公司跨界轉(zhuǎn)型公告發(fā)布后，股價并沒有特別出色的表現(xiàn)。在今年3月收購影視公司華海時代100%股權(quán)獲得二級積極反響之后，熊貓煙花7月1日又上線了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺銀湖網(wǎng)，但股價卻表現(xiàn)平平。銀湖網(wǎng)是熊貓煙花集團出資成立的銀湖網(wǎng)絡科技有限公司旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，注冊資本高達1億元。中新藥業(yè)原本以速效救心丸為龍頭產(chǎn)品，近期擬投資3億元打造大健康產(chǎn)業(yè)功能性植物飲料項目，但在發(fā)布定增方案復牌后，股價卻出現(xiàn)大跌。

　　主業(yè)受困被迫轉(zhuǎn)型

　　主業(yè)受困而業(yè)績欠佳，是一些傳統(tǒng)行業(yè)上市公司不得不轉(zhuǎn)型的主要原因，轉(zhuǎn)型的主要方向幾乎都是熱門的新興產(chǎn)業(yè)。

　　熊貓煙花在2013年年度報告中提到，行業(yè)政策收緊、安全事故頻發(fā)、霧霾天氣效應等諸多不利因素，直接影響了煙花產(chǎn)品市場需求，對公司主營業(yè)務帶來一定沖擊。熊貓煙花走上多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，互聯(lián)網(wǎng)金融和小貸公司成為其看好的行業(yè)。熊貓煙花8月份還公告出資3000萬元增資參股北京亦莊國際小額貸款有限公司。

　　今年以來還有數(shù)十家上市公司涉足互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務，包括證通電子、得潤電子和萬好萬家等。但投入資金量差別較大，熊貓煙花投入一億元資金，而有的上市公司在互聯(lián)網(wǎng)金融的投入只有幾百萬，被市場視為借助熱門概念炒作股價。

　　湘鄂情的餐飲酒樓業(yè)務大幅下滑，2013年公司巨虧5.64億元，目前只剩下15家酒樓，湘鄂情被迫進行頻繁的跨界收購與轉(zhuǎn)型。今年2月，其全資子公司合肥湘鄂情與合肥天焱綠色能源簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》；3月，收購中視精彩、笛女影視兩家影視文化公司；5月12日，推出36億元巨額再融資計劃，主要用于投資互聯(lián)網(wǎng)新媒體市場；5月26日，湘鄂情聯(lián)手中科院計算技術(shù)研究所，建立“大數(shù)據(jù)與網(wǎng)絡新媒體聯(lián)合實驗室”；之后，公司更擬將名稱改為“中科云網(wǎng)”。

　　道博股份今年上半年凈利潤虧損117.31萬元，同比大幅下滑152.57%。磷化行業(yè)整體發(fā)展趨弱，公司主營的磷礦石貿(mào)易盈利能力未有起色，下游磷化工行業(yè)市場整體開工率較低，企業(yè)經(jīng)營利潤降低。道博股份只有通過資產(chǎn)重組轉(zhuǎn)型影視產(chǎn)業(yè)來擺脫困境，擬以7.8億元收購浙江強視傳媒100%的股權(quán)，主營業(yè)務將由磷礦石貿(mào)易變更為電視劇制作、發(fā)行及其衍生業(yè)務。

　　盲目追熱點或墜陷阱

　　面對這場上市公司扎堆轉(zhuǎn)型的熱潮，上海有基金經(jīng)理表示，上市公司要想從新興產(chǎn)業(yè)中分得一杯羹并非易事，需防陷入轉(zhuǎn)型陷阱。有些新興產(chǎn)業(yè)盈利模式尚不明朗，風險較大，若上市公司處理不當很可能會累及現(xiàn)有業(yè)務；另一方面，扎堆進入新興產(chǎn)業(yè)，很可能會導致新興產(chǎn)業(yè)迅速演變?yōu)楫a(chǎn)能過剩，最終得不償失。

　　其實，眼前這種現(xiàn)象，并非上市公司追逐熱點謀求轉(zhuǎn)型的第一次。此前，A股市場曾經(jīng)上演過互聯(lián)網(wǎng)熱潮、房地產(chǎn)熱潮、礦產(chǎn)資源熱潮和光伏熱潮，都曾讓若干上市公司一擁而上，一哄而散，數(shù)千萬甚至上億元的投資“打水漂”，投資者為此付出巨大代價。

　　上市公司為跨界投資行為交巨額“學費”的不在少數(shù)。貴州百靈投資了近4億元跨界推出的飲品“愛透”，面市后卻市場反響不好，去年10月份被變更為中藥飲片項目。海欣股份控股子公司海欣生物技術(shù)與上海第二軍醫(yī)大學合作研發(fā)的“抗原致敏的人樹突狀細胞(APDC)”針對晚期大腸癌的治療性疫苗，研發(fā)10年都未能給海欣股份帶來收益。

　　對于百圓褲業(yè)投資環(huán)球易購，有業(yè)內(nèi)人士坦言，跨境電商看似“錢途”無限，但真正賺到錢的沒有幾個，很多打的都是價格戰(zhàn)，大品牌沒賺多少錢，中小品牌也被吃掉。不過，也有研究機構(gòu)高度看好跨境電商領(lǐng)域，易觀國際預計，未來幾年外貿(mào)B2C電商仍將延續(xù)50%以上的高速增長，領(lǐng)先企業(yè)若能穩(wěn)固自身優(yōu)勢且彌補劣勢，未來幾年發(fā)展為幾十億元的企業(yè)是可以期待的。

　　帕勒咨詢公司董事羅清啟表示，對湘鄂情剝離餐飲業(yè)務持保留態(tài)度。從餐飲跨界其他領(lǐng)域，企業(yè)轉(zhuǎn)型的彈性空間可以有，但目前湘鄂情的核心競爭力尚不明朗。一位從事公司戰(zhàn)略研究的專家分析，對于大數(shù)據(jù)業(yè)務，需要明白公司聚焦在哪個領(lǐng)域、依附的介質(zhì)是什么。戰(zhàn)略成熟與否，關(guān)鍵要看公司對于產(chǎn)業(yè)趨勢的把握能力。湘鄂情目前布局的大數(shù)據(jù)板塊，業(yè)務前景仍具疑問。

　　有券商投資顧問直言，從歷史上看，有些上市公司為轉(zhuǎn)型做了充足的準備，最終取得了成功；有些公司的跨界投資只是短期追逐市場熱點，一旦熱潮褪去，有可能遇到隔行如隔山的尷尬情況。