□田鑫

　　銀監(jiān)會(huì)近期批準(zhǔn)了首批三家民營銀行的籌建，標(biāo)志著自2013年6月19日國務(wù)院常務(wù)會(huì)提出“探索設(shè)立民間資本發(fā)起的自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營銀行”的舉措邁出了實(shí)質(zhì)性步伐。據(jù)悉，還有幾十家民營銀行正在申報(bào)。由此提出了一個(gè)多年似是而非且未深入破解的問題——我國當(dāng)下為什么需要新設(shè)民營銀行？

　　四個(gè)認(rèn)識(shí)誤區(qū)

　　從各方面提出的理由看，主要有以下四點(diǎn)。

　　第一，新設(shè)民營銀行是為了打破國有銀行的壟斷，提高銀行業(yè)的競爭程度。這種說法在上世紀(jì)90年代中期之前也許還有一點(diǎn)道理，但時(shí)至今日已缺乏實(shí)踐依據(jù)。除了政策性銀行外，就商業(yè)銀行而言，隨著2004年以后工農(nóng)中建交等各家國有獨(dú)資銀行進(jìn)行股份制改制且發(fā)股上市，中資銀行中已基本沒有國有銀行，只有國有控股銀行。在此條件下，強(qiáng)調(diào)“打破國有銀行壟斷”是缺乏事實(shí)根據(jù)的。

　　第二，新設(shè)民營銀行是為了更加有效地支持民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，激勵(lì)民間投資。然而，商業(yè)銀行的經(jīng)營運(yùn)作，必須遵守審慎性和營利性原則。在1家大型企業(yè)申請(qǐng)10億元貸款和100家小型企業(yè)各自申請(qǐng)1000萬元貸款的條件下，不論是國有控股銀行還是民營銀行都將首選前者。同時(shí)，由于100家小型企業(yè)的放貸成本遠(yuǎn)高于1家大型企業(yè)、貸后的跟蹤監(jiān)督成本也較高，所以貸款利率將明顯高于1家大型企業(yè)。從純民營資本的民生銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，它的貸款也并不都向民營企業(yè)投放；同樣，工農(nóng)中建交五大國有控股銀行的貸款也并不都向國有獨(dú)資和國有控股企業(yè)投放。顯然，在監(jiān)管機(jī)制無特別限制的條件下，各類商業(yè)銀行都遵循審慎性原則和營利性原則的要求而展開經(jīng)營運(yùn)作，與它們的股權(quán)性質(zhì)并無直接關(guān)系。

　　第三，新設(shè)民營銀行是為了推進(jìn)銀行業(yè)的體制機(jī)制改革，發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。這一說法的潛臺(tái)詞是，國有控股商業(yè)銀行不利于推進(jìn)銀行業(yè)的體制機(jī)制改革，民營銀行在這方面有著特殊的功能。但我國境內(nèi)有著諸如民生銀行等純民營銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社等眾多純民營金融機(jī)構(gòu)。長期以來，在金融體系的體制機(jī)制改革中，它們并沒有表現(xiàn)出有別于其他商業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)的獨(dú)特功能。在此背景下，又如何可以將這方面的體制機(jī)制改革寄希望于新設(shè)的民營銀行？金融體系改革是一個(gè)宏大的系統(tǒng)工程，它的進(jìn)展和成果有賴于介入金融體系運(yùn)作的各方面主體共同努力，決不是依靠新設(shè)幾家民營銀行所能推進(jìn)的。

　　第四，新設(shè)民營銀行是為了提高銀行業(yè)的經(jīng)營運(yùn)作效率。民營資本在經(jīng)營運(yùn)作中有著較高的效率，這在實(shí)體企業(yè)中是可以找到實(shí)證根據(jù)的，但在銀行業(yè)中，迄今還找不到具有說服力的證明材料。在統(tǒng)一監(jiān)管的條件下，為何只有新設(shè)的民營銀行擁有差異化經(jīng)營的權(quán)利，其他商業(yè)銀行不能擁有這些權(quán)利？如果各家商業(yè)銀行均擁有差異化經(jīng)營運(yùn)作的權(quán)利，那么，新設(shè)的民營銀行在這方面是否依然具有“優(yōu)勢(shì)”從而經(jīng)營運(yùn)作效率將高于其他商業(yè)銀行？恐怕就不能得出肯定的結(jié)論了。

　　發(fā)展直接融資是關(guān)鍵

　　我國金融體系是一個(gè)以商業(yè)銀行為主體的間接金融體系。長期來，商業(yè)銀行存貸款不僅成為卡在資金供給者和資金需求者之間的基本機(jī)制，而且借助銀行信用的貨幣再創(chuàng)造功能，成為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中資金膨脹的基本機(jī)制。根據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站披露的數(shù)據(jù)，2000年商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的“各項(xiàng)存款”為12.38萬億元，2014年6月達(dá)到113.61萬億元。與2000年相比，2014年6月的“各項(xiàng)存款”絕對(duì)額增加了101.23萬億元，增長了8.18倍。假定存貸款的利差為3個(gè)百分點(diǎn)，則與2000年相比，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的利差收入增加了3萬多億元。

　　商業(yè)銀行為何能夠獲得如此高的利差收益？主要是因?yàn)樵诖婵钍袌?chǎng)上，它們處于賣方壟斷地位，可以最低的價(jià)格獲得最充分的資金；在貸款市場(chǎng)上，商業(yè)銀行也處于賣方壟斷地位，可以最貴的價(jià)格將資金貸放給實(shí)體企業(yè)，而資金需求者除了從商業(yè)銀行獲得貸款資金外，也沒有其他獲得融資的太多選擇渠道。由此，商業(yè)銀行利用賣方壟斷地位獲得了壟斷收益。毫無疑問，各家銀行之間也存在競爭，新設(shè)民營銀行數(shù)量增加將加重銀行間競爭，但這種競爭只是賣方之間的競爭，競爭結(jié)果不僅不會(huì)改變賣方壟斷的市場(chǎng)格局，而且競爭成本最終還將轉(zhuǎn)嫁到實(shí)體企業(yè)。近年來，在新增貸款規(guī)模行政管控機(jī)制強(qiáng)化的背景下，商業(yè)銀行以銀證合作、銀信合作、銀保合作等名義，借助理財(cái)業(yè)務(wù)等渠道發(fā)展了一系列非標(biāo)貸款，結(jié)果是隨著金融運(yùn)作的鏈條拉長，實(shí)體企業(yè)的融資成本非但沒有降低，反而持續(xù)提高。從這個(gè)角度說，新設(shè)民營銀行不過是使對(duì)應(yīng)的民營資本加入到賣方壟斷的行列，以獲得賣方壟斷收益。

　　從我國金融體系改革來看，要降低實(shí)體企業(yè)的融資成本、提高城鄉(xiāng)居民和實(shí)體企業(yè)的資金運(yùn)作收益水平、降低金融機(jī)構(gòu)為自己服務(wù)的比重，必須加快改變間接金融為主的格局，大力發(fā)展直接金融產(chǎn)品。在直接金融的條件下，由于債券等產(chǎn)品利率，對(duì)資金供給者和資金需求者是同一的，高于存款利率低于貸款利率，因此有利于提高資金供給者的資金運(yùn)作收益水平，也有利于降低實(shí)體企業(yè)融資成本。直接金融的發(fā)展，既意味著資金供給者有了更多的資金運(yùn)作選擇渠道，也意味著實(shí)體企業(yè)有了更多的融資選擇渠道，金融脫媒現(xiàn)象將隨著直接融資規(guī)模的擴(kuò)大和比重上升而不斷加重。金融脫媒過程中的新增存貸款規(guī)模減少乃至存貸款余額凈減少，將迫使商業(yè)銀行加快推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的步伐、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、探尋新的商業(yè)模式和盈利模式，也將加快商業(yè)銀行之間的整合，一批不能適應(yīng)金融脫媒的商業(yè)銀行在這個(gè)過程中可能以各種方式陷入經(jīng)營困境甚至倒閉，而首當(dāng)其沖的可能就是羽翼未豐的新設(shè)民營銀行。金融體系改革的序幕已經(jīng)拉開，在此背景下，繼續(xù)沿著老路，加快民營銀行的新設(shè)，在政策面上可能是一種不適時(shí)宜的選擇。

　　總之，民營銀行的新設(shè)，在政策面上需要切實(shí)從我國金融體制改革趨勢(shì)和金融體系發(fā)展趨勢(shì)的角度予以認(rèn)真選擇，防止做出南轅北轍的決策。對(duì)新設(shè)民營銀行來說，也需要切實(shí)把握這些趨勢(shì)，避免陷入與金融發(fā)展趨勢(shì)相悖的困境。