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交易所信用債延續(xù)相對強(qiáng)勢

  • 發(fā)布時間：2014-08-07 00:56:31  來源：中國證券報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　□本報(bào)記者 張勤峰

　　周三，交易所信用債漲多跌少，延續(xù)近期相對強(qiáng)于利率產(chǎn)品的特征。市場人士指出，在投資者整體風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升的背景下，信用產(chǎn)品特別是中低等級債券更易出現(xiàn)交易機(jī)會，但應(yīng)在加強(qiáng)個券甄別、留足安全邊際的基礎(chǔ)上參與。

　　企業(yè)債整體收益率繼續(xù)小幅下行，城投類個券表現(xiàn)強(qiáng)于產(chǎn)業(yè)類?；钴S產(chǎn)品中，城投類如債項(xiàng)評級AA的09鶴城投到期收益率較前一日下行4.07bp，09懷化債降5.21bp；產(chǎn)業(yè)類如AA+的10凱迪債收益率持穩(wěn)，AA級11蒙奈倫則小升3.43bp、12鄂華研升1.81bp。

　　公司債價格漲多跌少，延續(xù)近期偏強(qiáng)特征。個券方面，活躍品種如AA+級13永泰債收益率下行7.04bp，AA級11凱迪債持穩(wěn)，地產(chǎn)公司債如AA+級09美好債降4.51bp。高收益公司債表現(xiàn)分化，AA-級的12墨龍01降14.37bp，12三維債升3.92bp。

　　總體上看，近期信用產(chǎn)品表現(xiàn)要好于利率產(chǎn)品，符合經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升預(yù)期下，大類資產(chǎn)配置逐步向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)切換的邏輯。

　　市場人士指出，盡管近期風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，表明企業(yè)基本面風(fēng)險(xiǎn)尚未觸底，未來信用風(fēng)險(xiǎn)局部繼續(xù)暴露的可能性不能排除，但信用債絕對收益仍具有吸引力，且非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)對信用債提供需求支撐。其中，得益于經(jīng)濟(jì)觸底回升的預(yù)期，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的上升，使得中低等級債券更易出現(xiàn)交易機(jī)會，但應(yīng)合理適度參與。

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