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機(jī)構(gòu)判斷藍(lán)籌估值修復(fù)行情將延續(xù)
- 發(fā)布時(shí)間:2014-08-07 00:56:18 來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) 責(zé)任編輯:羅伯特
□本報(bào)實(shí)習(xí)記者 宋春華
上周藍(lán)籌股漲勢(shì)兇猛,有業(yè)內(nèi)人士曾直言牛市開幕,但近兩日市場(chǎng)出現(xiàn)“大弱小強(qiáng)”走勢(shì),主板震蕩盤整,創(chuàng)業(yè)板“起舞飛揚(yáng)”,蹺蹺板效應(yīng)出現(xiàn)。對(duì)此,多家基金公司對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示,在市場(chǎng)風(fēng)格切換背景下,主板高位盤整,創(chuàng)業(yè)板小幅上漲,屬于正常波動(dòng),“二八輪動(dòng)”言之尚早。
藍(lán)籌高位調(diào)整
對(duì)于大盤沖高回落,巨豐投顧認(rèn)為,這并非階段見(jiàn)頂,而是出現(xiàn)了“千金難買?;仡^”的行情。巨豐投顧指出,三大利好因素推動(dòng)近期大盤持續(xù)走強(qiáng)。首先,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好,給市場(chǎng)帶來(lái)顯著支撐;其次,流動(dòng)性保持中性偏寬松的格局,場(chǎng)外資金入市的腳步正在逐漸加快;最后,從近期成交看,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好已經(jīng)大幅提升,若無(wú)重大利空出現(xiàn),市場(chǎng)情緒不會(huì)快速逆轉(zhuǎn)。
諾安基金靈活配置基金經(jīng)理夏俊杰認(rèn)為,去年,股票市場(chǎng)的邏輯是追捧小股票,而低估值大盤藍(lán)籌卻備受冷落?,F(xiàn)在,大藍(lán)籌有了明顯起色,而市場(chǎng)上也出現(xiàn)很多關(guān)于“成長(zhǎng)VS藍(lán)籌”的爭(zhēng)辯。但從短期來(lái)看,藍(lán)籌股估值修復(fù)行情會(huì)延續(xù),但也不能預(yù)期過(guò)高,一旦社會(huì)融資成本不能有效下降,或是中觀數(shù)據(jù)不能持續(xù)改善,反彈隨時(shí)會(huì)夭折。
融通創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金經(jīng)理李勇指出,當(dāng)前來(lái)看,市場(chǎng)的熱點(diǎn)和焦點(diǎn)仍圍繞著貨幣寬松、經(jīng)濟(jì)托底和滬港通展開。貨幣政策的寬松仍將持續(xù),滬港通預(yù)期在短期內(nèi)仍將持續(xù),仍會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)對(duì)藍(lán)籌板塊偏好的增強(qiáng)。而且,隨著基本面的好轉(zhuǎn)和政策面的熱點(diǎn)都轉(zhuǎn)換到主板的傳統(tǒng)藍(lán)籌和周期板塊,市場(chǎng)風(fēng)格特征將持續(xù)一段時(shí)間,但程度可能趨于緩和。
華訊投資分析,大盤藍(lán)籌的估值修復(fù)需求以及國(guó)企改革、滬港通等主體性投資機(jī)會(huì)不斷涌現(xiàn),市場(chǎng)氣氛依舊較為活躍,預(yù)計(jì)未來(lái)活躍行情仍將持續(xù)。但值得注意的是,考慮到中觀數(shù)據(jù)的不樂(lè)觀、做多力量的消耗以及出于謹(jǐn)慎心理的獲利回吐等因素,股指向上的幅度將有所收窄。
難言“二八輪動(dòng)”
李勇在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示,7月中旬以來(lái)出現(xiàn)了急速的風(fēng)格切換,主板在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期減弱的壓力下在高位出現(xiàn)弱勢(shì)調(diào)整,而創(chuàng)業(yè)板在持續(xù)走弱的情況下出現(xiàn)補(bǔ)漲,都屬于正常的波動(dòng),“二八輪動(dòng)”的行情尚言之過(guò)早。
李勇強(qiáng)調(diào),以“新經(jīng)濟(jì)”為主體的成長(zhǎng)股由于短期內(nèi)缺乏內(nèi)生的增長(zhǎng)動(dòng)力,在風(fēng)格切換的背景下將維持寬幅震蕩的走勢(shì),但板塊內(nèi)部也將出現(xiàn)分化,一些主題性的成長(zhǎng)性板塊或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性反彈。總體來(lái)看,市場(chǎng)更有利于傳統(tǒng)周期和藍(lán)籌板塊,再次出現(xiàn)極端的風(fēng)格轉(zhuǎn)換的概率較低。
國(guó)投瑞銀策略精選基金經(jīng)理陳小玲認(rèn)為,三季度是市場(chǎng)潛伏期,重點(diǎn)關(guān)注低估值藍(lán)籌,注意成長(zhǎng)股的中報(bào)業(yè)績(jī)。年初以來(lái)消費(fèi)板塊調(diào)整較大,尤其是醫(yī)藥、食品等傳統(tǒng)白馬股估值都處在較低位置,長(zhǎng)期配置價(jià)值開始凸顯。
后市,巨豐投顧建議繼續(xù)關(guān)注受益微刺激的板塊,如核電、高鐵、特高壓等,以及低估藍(lán)籌如鋼鐵、有色、煤炭、銀行等,尤其要注意上述兩大板塊中具備國(guó)資改革題材以及滬港通題材的個(gè)股。
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