□本報記者劉夏村

　　本周一，滬綜指盤中最高上探至2224.07點，藍籌股表現(xiàn)突出。部分公私募基金人士認為，經(jīng)濟企穩(wěn)和政策寬松將繼續(xù)助推大盤反彈，低估值藍籌股將繼續(xù)獲得市場青睞，8月A股將回歸理性，與經(jīng)濟轉(zhuǎn)型緊密相關的成長股仍具一定投資價值。

　　經(jīng)濟企穩(wěn)政策發(fā)力

　　匯豐晉信基金認為，在滬綜指突破2200點之后，大盤實際上已經(jīng)擺脫上半年低波動率的困境，場內(nèi)資金風險偏好大幅提升?！皽弁ā毕⑹屈c燃本輪行情的直接誘因，一批股價明顯低于H股的藍籌股因價格落差受到追捧，市場階段強勢格局目前已經(jīng)基本確立。短期市場走勢將更多取決于流動性、政策、博弈等因素。

　　南方基金表示，經(jīng)濟企穩(wěn)和政策放松繼續(xù)助推大盤反彈。南方基金認為，總體來看，國內(nèi)經(jīng)濟繼續(xù)反彈，其中7月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.7%，比上月上升0.7個百分點，連續(xù)5個月回升，表明我國制造業(yè)穩(wěn)中向好趨勢更加明顯。受地產(chǎn)低迷拖累，7月中國非制造業(yè)商務活動指數(shù)為54.2%，比上月回落0.8個百分點，但仍高于榮枯線4.2個百分點，對經(jīng)濟總體走勢負面影響有限。

　　在政策方面，南方基金認為，截至7月31日，全國46個限購城市中，已經(jīng)有24個城市放松或取消限購，其中官方明確宣布松綁的有10個城市。隨著各地陸續(xù)放開限購，以及戶籍制度改革超預期，房地產(chǎn)此前過于低迷的需求可能有所回暖，有助于延續(xù)經(jīng)濟反彈的趨勢。高層強調(diào)振興東北老工業(yè)基地，區(qū)域振興規(guī)劃對經(jīng)濟反彈有正面作用。此外，央行二季度貨幣政策執(zhí)行報告表示，將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，預計貨幣政策保持平穩(wěn)，定向?qū)捤烧邔⒀永m(xù)，國務院降低社會融資成本的要求將逐步得到落實。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍表示，隨著經(jīng)濟企穩(wěn)及微刺激持續(xù)加碼，低估值藍籌股將繼續(xù)獲得市場青睞，大盤反彈漸入佳境。

　　星石投資首席策略師楊玲亦認為，宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)復蘇態(tài)勢逐漸顯現(xiàn)并得到越來越多的支撐，滬港通即將啟動，流動性偏向?qū)捤删么蟊P藍籌股，推動了近期的藍籌股行情。預計10月前這些利好因素難有大的變化，周期股行情在四季度前也應該能夠延續(xù)，之后要看宏觀經(jīng)濟復蘇態(tài)勢能否延續(xù)。

　　市場焦點回歸企業(yè)基本面

　　對于后市，匯添富基金認為，8月市場的風格會逐步趨于理性，市場關注的焦點將回歸到業(yè)績和基本面。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大背景下，經(jīng)濟數(shù)據(jù)的短期改善難以支撐周期股的反轉(zhuǎn)，仍然需要把關注的重心放在受益經(jīng)濟轉(zhuǎn)型相關的行業(yè)，包括消費、環(huán)保、醫(yī)療服務、互聯(lián)網(wǎng)等。同時結(jié)合上市公司半年報，仍然看好業(yè)績增長穩(wěn)定、商業(yè)模式明確的成長類個股，對強周期類個股仍保持偏謹慎態(tài)度。

　　匯豐晉信基金認為，展望8月，有兩個焦點問題值得關注：一是風格轉(zhuǎn)換的持續(xù)性，大盤漲、小盤跌這種組合極難持續(xù)，估值驅(qū)動的大盤上漲同樣會惠及小盤。二是成長股的走向，成長股業(yè)績增長的持續(xù)性沒有發(fā)生改變，仍然代表了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的未來，股價調(diào)整后的估值優(yōu)勢會更加明顯。

　　匯豐晉信基金進一步指出，市場人氣修復與股指穩(wěn)定之際，各類“題材”與“概念”的出現(xiàn)將帶來更多交易機會。對于近日題材股的蠢蠢欲動，投資者可繼續(xù)關注受國家政府扶持的軍工、新能源、國企改革等強勢及中報靚麗個股。同時，還可從政策方向出發(fā)，積極挖掘在改革中價值重估個股，如近期的金融改革、民生改革、國企改革和一些稀缺的資源等。最后，在當前的A股市場中，部分主題機會具備中長期投資特征，比如從政策投資的角度看，高鐵、特高壓、核電未來一段時間行業(yè)投資規(guī)模增長確定性很高，相關行業(yè)公司的前景看好。