□本報記者 魏靜

　　八連陽之后的首根中陰線，既在市場預(yù)期之內(nèi)，也符合急漲后調(diào)整的現(xiàn)實需求。目前來看，藍籌股的升勢有所放緩，市場熱點則逐步向各類主題投資轉(zhuǎn)移。分析人士表示，高位跳水凸顯出市場持股心態(tài)不穩(wěn)，在缺口待補等技術(shù)回調(diào)壓力漸趨增大的背景下，市場震蕩回調(diào)在所難免；不過，在基本面疊加政策面的共振效應(yīng)之下，本輪反彈行情大概率不會就此戛然而止，短期“補缺”之后或有望重啟第二輪攻勢，投資者可借機適當調(diào)倉。

　　藍籌掉頭 急漲行情現(xiàn)首根中陰

　　本周，兩市主板指數(shù)先漲后震，不過隨著指數(shù)不斷創(chuàng)出年內(nèi)新高，其日內(nèi)波動也越來越頻繁，于是昨日尾市滬深指數(shù)終于出現(xiàn)了反彈以來的首次大跳水。

　　從盤面來看，昨日滬深主板指數(shù)早盤波動幅度并不大，午后還一度出現(xiàn)沖高走勢，滬指盤中一度沖高至2218.79點的年內(nèi)新高附近，但很快獲利盤的大幅涌出便導致指數(shù)快速轉(zhuǎn)升為跌。截至昨日收盤，上證綜指下跌16.26點，跌幅為0.74%，報收2185.30點；深成指也下跌75.93點，跌幅為0.95%，報收7880.98點；與此同時，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則大跌18.60點，跌幅為1.38%，報收1325.94點。

　　很顯然，市場普跌格局較為明顯，其中藍籌股的掉頭回落對指數(shù)的殺傷力最大。據(jù)wind資訊統(tǒng)計，昨日有色金屬、國防軍工、非銀金融、通信及傳媒指數(shù)帶頭跳水，全日跌幅分別為2.31%、2.21%、2.04%、1.88%及1.82%；當日僅鋼鐵、醫(yī)藥生物及農(nóng)林牧漁指數(shù)逆市翻紅，漲幅分別為0.58%、0.58%及0.07%。

　　分析人士表示，當前藍籌股的帶頭回落，既是對短期漲勢過急的一次修正，也是整體市場技術(shù)回調(diào)壓力增大的一種表現(xiàn)。畢竟，自2013年以來，滬指出現(xiàn)的屢次反彈都未出現(xiàn)連漲超過八個交易日的情形；如今，盡管市場中級反彈的呼聲較大，但短期指數(shù)過于急速的拉漲，還是隱藏著一定的調(diào)整隱患，比如說藍籌股后續(xù)買盤不足等。

　　三特征指向整固 補缺后或再啟升勢

　　八連陽的超強進攻，雖令市場暫時重溫了強勢反彈的記憶，但隨之升溫的恐高心理卻令市場不得不進入震蕩市。目前來看，A股技術(shù)回調(diào)的壓力十分明確：一是，周五的長上影線釋放出一定的階段見頂信號，畢竟短期過于急速的上漲在很大程度上積累了回調(diào)壓力；二是，上周市場的急速上攻留下了跳空缺口，而A股向來都是逢缺必補，因而短期指數(shù)向下補缺在所難免。除此之外，本周板塊輪動的速度明顯加快，周期性板塊及防御型板塊輪番登場，這也表明在年內(nèi)新高附近，市場分歧正顯著加大。

　　分析人士表示，無論是從技術(shù)指標超買引發(fā)調(diào)整需求來看，還是從板塊輪動加快暗示急漲行情難持續(xù)來看，短期市場向下補缺應(yīng)是順理成章的事。技術(shù)上，滬指首先會考驗2150點附近的支撐，之后才會考驗2127-2135點之間的缺口支撐。

　　不過，需要指出的是，短期市場補缺震蕩，并不代表反彈行情的終結(jié)?！凹t七月”超強行情的出現(xiàn)，滬港通等制度性利好應(yīng)該只是反彈的導火索，刺激政策超預(yù)期才是反彈的根本原因。目前來看，無論是各地推出的振興規(guī)劃，還是陸續(xù)出現(xiàn)的地產(chǎn)限購解禁等，都表明政策放松已經(jīng)是“邊做邊說”了。

　　事實上，除了近來的政策利好加碼，原有的托底政策也開始顯現(xiàn)出一定的提振效應(yīng)。昨日最新公布的7月PMI為51.7%，比上月上升0.7個百分點，連續(xù)5個月回升，表明我國制造業(yè)穩(wěn)中向好的趨勢進一步確定，且幅度遠強于季節(jié)性因素。其中，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分列前兩位，均出現(xiàn)較大的升幅，并成為PMI指數(shù)繼續(xù)回升的主要動力。

　　展望8月份，經(jīng)濟環(huán)比回升的趨勢大概率會延續(xù)，相關(guān)的政策刺激也會不時出臺，基本面疊加政策面利好的組合，大概率會鎖定8月整體市場偏暖的格局。操作策略上，投資者可逢低布局藍籌股，以等待補缺之后的第二波升勢。