□新時(shí)代證券 劉光桓

　　本周滬深股市繼續(xù)呈現(xiàn)向上突破的格局。目前看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再次顯示經(jīng)濟(jì)面穩(wěn)步回升的態(tài)勢良好，流動(dòng)性方面也比較寬松，A股市場增量資金入市明顯，大盤中級(jí)反彈行情還會(huì)持續(xù)。但由于短期內(nèi)漲幅過大，大盤技術(shù)上需要震蕩調(diào)整，整固之后大盤還將再起升勢。

　　基本面上，周五國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，7月PMI為51.7%，超出市場的預(yù)期，顯示制造業(yè)繼續(xù)向上回升的態(tài)勢更加明顯。從分項(xiàng)指數(shù)可以看出，企業(yè)生產(chǎn)加快，補(bǔ)庫存意愿強(qiáng)，企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)一步活躍；內(nèi)外需求持續(xù)改善，經(jīng)濟(jì)增長基礎(chǔ)較為扎實(shí)。有保有壓的政策累積效應(yīng)顯現(xiàn)，大型企業(yè)受政策支持繼續(xù)向好，中型企業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整持續(xù)，小型企業(yè)受政策扶持經(jīng)營形勢大幅改善，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長勢頭有望持續(xù)。這為A股市場持續(xù)反彈奠定良好的基礎(chǔ)。

　　流動(dòng)性上，央行本周在公開市場首次實(shí)現(xiàn)凈回籠資金110億元，結(jié)束了此前連續(xù)11周的凈投放。但市場資金利率各品種漲跌互現(xiàn)，總體保持平穩(wěn)，顯示目前市場流動(dòng)性仍保持寬松。雖然首現(xiàn)凈回籠，但值得注意的是14天期正回購利率為3.7%，較此前下降了0.1個(gè)百分點(diǎn)，為今年以來首次下調(diào)，顯示央行有意引導(dǎo)降低資金成本，也進(jìn)一步增加了市場降息的預(yù)期。

　　技術(shù)面上，本周滬市大盤再收一根帶上影線的中陽線，且留下一個(gè)8個(gè)點(diǎn)的向上跳空缺口，成交量也配合理想，表明跳空向上突破大三角形調(diào)整形態(tài)有效，后市中級(jí)趨勢繼續(xù)向好。日K線上，均線系統(tǒng)發(fā)散向上形成多頭排列，顯示進(jìn)入多頭市場，周一大盤跳空向上突破，成交量成倍放大，顯示場外增量資金入市明顯；后續(xù)震蕩整理及周五沖高回落，顯示在連續(xù)上漲后，大盤面臨獲利盤與解套盤的雙重壓力，后市有震蕩調(diào)整的要求，目標(biāo)位有可能回補(bǔ)周一的跳空缺口2127點(diǎn)。因此操作策略上，逢高減持近期漲幅過大的個(gè)股，逢低介入低估值板塊。

　　下周趨勢看平

　　中線趨勢看多

　　下周區(qū)間2130-2200

　　下周熱點(diǎn)醫(yī)藥、國企改革

　　下周焦點(diǎn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、貨幣政策