加息、房貸、虛擬貨幣……這些問(wèn)題周小川今天都給出了答案

　　在9日舉行的十三屆全國(guó)人大一次會(huì)議新聞中心記者會(huì)上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川，副行長(zhǎng)易綱，副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝就“金融改革與發(fā)展”相關(guān)問(wèn)題回答中外記者提問(wèn)。

　　在這次發(fā)布會(huì)上，周小川延續(xù)了他歷次兩會(huì)發(fā)布會(huì)的風(fēng)格，坦誠(chéng)回答記者們關(guān)于金融改革發(fā)展的熱點(diǎn)問(wèn)題。

　　關(guān)于加息

　　周小川：全球經(jīng)濟(jì)在多個(gè)地區(qū)出現(xiàn)了復(fù)蘇跡象，很多重要國(guó)家的貨幣政策從數(shù)量寬松慢慢退出。這是一個(gè)好事，意味著過(guò)去全球范圍內(nèi)的數(shù)量擴(kuò)張和低利率可能逐漸將告一段落。中國(guó)也是整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的一部分，這個(gè)方面的影響大家應(yīng)該可以預(yù)估到。

　　另外，從中國(guó)角度講，增長(zhǎng)方式在轉(zhuǎn)變，從過(guò)去追求數(shù)量型增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向追求高質(zhì)量增長(zhǎng)。也要看到，中國(guó)廣義貨幣的總量在經(jīng)濟(jì)體中已經(jīng)相當(dāng)大，在追求質(zhì)量型增長(zhǎng)時(shí)，就有可能減少過(guò)去大量依靠資金支持的這種增長(zhǎng)方式。

　　應(yīng)該說(shuō)，在此過(guò)程中既要看到整個(gè)資金上數(shù)量和價(jià)格上升趨勢(shì)的一面，也要看到它有提高效益和價(jià)格下降的一面。在這種情況下，在貨幣政策上和外匯政策上，都有相應(yīng)的政策響應(yīng)。

　　易綱：中國(guó)的貨幣政策主要是依據(jù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)進(jìn)行綜合考量。同時(shí)，跨境資金流動(dòng)是比較平衡的，在這方面我們要繼續(xù)推進(jìn)資本項(xiàng)目平穩(wěn)的可兌換，同時(shí)也要防范風(fēng)險(xiǎn)。

　　資本管理

　　潘功勝：我國(guó)的外匯市場(chǎng)曾經(jīng)在一段時(shí)間經(jīng)歷了高強(qiáng)度的風(fēng)險(xiǎn)和沖擊。我們通過(guò)一些宏觀審慎管理政策對(duì)跨境資本流動(dòng)進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)，比如采取全口徑外債宏觀審慎管理，征收銀行遠(yuǎn)期售匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，對(duì)境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)存款執(zhí)行正常的存款準(zhǔn)備金率，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)價(jià)模型中引入逆周期因子等。

　　在過(guò)去幾年中，在外匯管理微觀市場(chǎng)監(jiān)管上，我們按照中國(guó)現(xiàn)行的法律和外匯管理政策，加強(qiáng)了外匯市場(chǎng)微觀監(jiān)管。管理的著力點(diǎn)主要是打擊虛假欺騙性交易，打擊地下錢莊，加強(qiáng)跨境收支的真實(shí)性申報(bào)，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的合規(guī)性監(jiān)管等。需要強(qiáng)調(diào)的是，這些微觀監(jiān)管措施不會(huì)因周期變化而發(fā)生改變，它會(huì)保持在不同周期的標(biāo)準(zhǔn)一致性和穩(wěn)定性。

　　監(jiān)管模式

　　周小川：去年7月份中央金融工作會(huì)議所披露的消息里，已經(jīng)說(shuō)明了金融改革的一些主要思路，包括其后成立了國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定與發(fā)展委員會(huì)，其辦公室放在人民銀行，這些都表明人民銀行將在新的金融監(jiān)管框架中起到更重要的作用。

　　具體作用表現(xiàn)在，一是有一些金融監(jiān)管的空白可能需要盡快的彌補(bǔ)；二是金融監(jiān)管有一些規(guī)則出現(xiàn)了一些缺陷，需要增強(qiáng)金融規(guī)則的制定；此外，還有一些已經(jīng)發(fā)生的金融機(jī)構(gòu)或者準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)需要抓緊進(jìn)行處置，維持金融系統(tǒng)的健康。

　　當(dāng)然，機(jī)構(gòu)改革還是主要依據(jù)中國(guó)國(guó)情，也參考了國(guó)際上各種不同的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)置，參考的過(guò)程中也研究了所謂“雙峰”監(jiān)管的體制，但目前還是要觀察一段時(shí)間，不是說(shuō)我們就要采用“雙峰”監(jiān)管的尺度。

　　住房信貸政策

　　潘功勝：個(gè)別銀行在個(gè)別時(shí)段由于資產(chǎn)負(fù)債匹配方面的問(wèn)題，出現(xiàn)了放款時(shí)間可能會(huì)有所延長(zhǎng)的情況，我想是可能的。

　　關(guān)于住房貸款利率的問(wèn)題，房貸利率的確是略有上升。但從稍微長(zhǎng)一點(diǎn)的周期來(lái)看，仍然處于比較低的水平。商業(yè)銀行綜合考慮負(fù)債端利率上升和房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，對(duì)住房貸款利率自主進(jìn)行定價(jià)，擴(kuò)大利率的浮動(dòng)區(qū)間，總體上符合利率市場(chǎng)化的要求和趨勢(shì)。

　　在這方面，人民銀行會(huì)督促商業(yè)銀行嚴(yán)格落實(shí)差別化的住房信貸政策，對(duì)住房貸款執(zhí)行差別化的定價(jià)，積極支持居民特別是新市民購(gòu)買住房的合理需求。

　　關(guān)于房地產(chǎn)金融的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。人民銀行長(zhǎng)期以來(lái)一直堅(jiān)持審慎的房地產(chǎn)信貸政策，我國(guó)的房地產(chǎn)信貸質(zhì)量總體上良好，房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)是可控的。

　　當(dāng)然，我們也關(guān)注到個(gè)人住房貸款、家庭部門杠桿率增長(zhǎng)速度有點(diǎn)快，個(gè)別的房地產(chǎn)企業(yè)可能在財(cái)務(wù)方面比較激進(jìn)，會(huì)有一些風(fēng)險(xiǎn)，這些我們都在密切關(guān)注。

　　資管新規(guī)

　　潘功勝：這個(gè)政策人民銀行正在會(huì)同相關(guān)部門進(jìn)行修改，履行相關(guān)的程序以后會(huì)盡快向社會(huì)公開(kāi)。

　　數(shù)字貨幣

　　周小川：數(shù)字貨幣作為貨幣來(lái)講，要保證貨幣政策、金融穩(wěn)定政策的傳導(dǎo)機(jī)制，同時(shí)要保護(hù)消費(fèi)者。有一些技術(shù)方案有可能冒的風(fēng)險(xiǎn)太大，結(jié)果出問(wèn)題的時(shí)候使消費(fèi)者受損失。特別是對(duì)大國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)講，一定要避免那種實(shí)質(zhì)性、難以彌補(bǔ)的損失，所以要慎重一些。在這個(gè)過(guò)程中要經(jīng)過(guò)充分的測(cè)試、局部的測(cè)試，可靠了以后，再進(jìn)行推廣。2017年，人民銀行組織了數(shù)字貨幣與電子支付的研究項(xiàng)目，經(jīng)過(guò)國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)，目前在組織大家推進(jìn)。

　　虛擬資產(chǎn)交易，我們認(rèn)為這個(gè)方向需要更加慎重，虛擬資產(chǎn)交易從中國(guó)的角度來(lái)講，也不太符合我們金融產(chǎn)品、金融服務(wù)要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方向。所以不必太著急，穩(wěn)步的研發(fā)，有序的進(jìn)行測(cè)試，把握住方向，要強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提高效率、降低成本，防止變成過(guò)度投機(jī)的一種產(chǎn)品。剛才介紹了現(xiàn)在的研發(fā)計(jì)劃，在研發(fā)到一定程度會(huì)進(jìn)入到測(cè)試階段。

　　資本項(xiàng)目開(kāi)放

　　周小川：資本項(xiàng)目可兌換不是改革的最終目的，它服務(wù)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界整個(gè)經(jīng)濟(jì)更加融合、更加開(kāi)放，實(shí)現(xiàn)所謂開(kāi)放型社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。

　　在這個(gè)過(guò)程中有最大的兩個(gè)曲折，一個(gè)是亞洲金融風(fēng)暴，一個(gè)是2008年的全球金融危機(jī)。一旦出問(wèn)題，大家就會(huì)對(duì)政策進(jìn)行評(píng)估，進(jìn)行反思，進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，以便總體上在這個(gè)方向上走得更扎實(shí)、更穩(wěn)健，最終實(shí)現(xiàn)改革開(kāi)放的目標(biāo)。

　　易綱：資本可兌換是在穩(wěn)步的推進(jìn)，在資本項(xiàng)目下有兩個(gè)最重要的項(xiàng)目，一方面是直接投資，包括FDI和ODI。另外一個(gè)大的項(xiàng)，比如說(shuō)組合投資，就是金融市場(chǎng)的開(kāi)放，我們股市、債市的開(kāi)放和中國(guó)居民將來(lái)可以在更大范圍內(nèi)配置資產(chǎn)，配置它的組合投資。不管是直接投資，還是組合投資，在這兩個(gè)方面都會(huì)進(jìn)一步的穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目的可兌換。

　　虛擬貨幣平臺(tái)監(jiān)管

　　周小川：從央行角度講，第一是不慎重的產(chǎn)品先停一停，有些有前途的產(chǎn)品也必須經(jīng)過(guò)測(cè)試、經(jīng)過(guò)認(rèn)證，確實(shí)比較可靠了后再推廣。所以，央行的做法是去年8月底先把ICO停了，后來(lái)緊跟著，是不支持比特幣和人民幣的直接交易的。再有是，把現(xiàn)在的所謂比特幣一類的虛擬貨幣，像紙幣和硬幣、信用卡一樣作為零售支付工具。目前我們沒(méi)有認(rèn)可，銀行系統(tǒng)不接受，也不提供相關(guān)的服務(wù)。

　　未來(lái)監(jiān)管，首先它是動(dòng)態(tài)的，取決于技術(shù)的成熟程度，也取決于最后測(cè)試試驗(yàn)和評(píng)估情況。所以，應(yīng)該說(shuō)還有待觀察，也不是馬上就要拿什么樣的監(jiān)管措施。也像剛才所說(shuō)，在考慮這些新技術(shù)的同時(shí)，在服務(wù)的方向上要清楚，我們不太喜歡那種創(chuàng)造一種可投機(jī)的產(chǎn)品，讓人家有一夜暴富的幻想，這不是一件好事，而是強(qiáng)調(diào)要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　總的來(lái)講，技術(shù)發(fā)展是一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中大家也在逐漸摸索。在摸索過(guò)程中，說(shuō)不上一定就是未來(lái)有某種確定的監(jiān)管政策。

　　金融控股公司監(jiān)管

　　周小川：對(duì)金融控股公司，我們?cè)噲D制定一些基本的規(guī)則，但目前也還在初步探索之中。強(qiáng)調(diào)資本的真實(shí)性、資本的質(zhì)量、資本的充足，這是加強(qiáng)金融控股公司管理的一個(gè)內(nèi)容。二是搞金融控股，股權(quán)結(jié)構(gòu)、集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和受益所有人的結(jié)構(gòu)，實(shí)際控制人的狀態(tài)應(yīng)該保持足夠的透明度。再有，也就只有在所有權(quán)結(jié)構(gòu)比較清晰的情況下，金融控股集團(tuán)內(nèi)部的金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對(duì)它們的所謂關(guān)聯(lián)交易的管理。總之，要保持一種穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、透明度，這可能是當(dāng)前對(duì)金融控股公司進(jìn)行管理和起草一些基本規(guī)范文件的起步點(diǎn)。當(dāng)然，以后可能還會(huì)參照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國(guó)的具體情況，有更深的考慮。