2018全國兩會:天使投資減稅全國推行 企業(yè)減負(fù)明顯

　　3月7日，財政部部長肖捷在答中外記者問時強(qiáng)調(diào)，今年要加大對中小微企業(yè)的支持力度，主要是統(tǒng)一小規(guī)模納稅人年銷售額標(biāo)準(zhǔn)，要大幅擴(kuò)展享受減半征收所得稅優(yōu)惠政策的小微企業(yè)范圍，使更多企業(yè)能夠受益，并考慮將創(chuàng)業(yè)投資和天使投資有關(guān)政策在全國范圍內(nèi)實施。

　　統(tǒng)一小規(guī)模納稅人年銷售額標(biāo)準(zhǔn)，大幅擴(kuò)展享受減半征收所得稅優(yōu)惠政策的小微企業(yè)范圍

　　3月7日，財政部部長肖捷在答中外記者問時強(qiáng)調(diào)，今年要加大對中小微企業(yè)的支持力度，主要是統(tǒng)一小規(guī)模納稅人年銷售額標(biāo)準(zhǔn)，要大幅擴(kuò)展享受減半征收所得稅優(yōu)惠政策的小微企業(yè)范圍，使更多企業(yè)能夠受益，并考慮將創(chuàng)業(yè)投資和天使投資有關(guān)政策在全國范圍內(nèi)實施。

　　這是繼3月5日，李克強(qiáng)總理作政府工作報告時指出“設(shè)立國家融資擔(dān)?；?，支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型企業(yè)上市融資，將創(chuàng)業(yè)投資、天使投資稅收優(yōu)惠政策試點范圍擴(kuò)大到全國”之后，政府方面針對中小微企業(yè)及天使投資的稅收優(yōu)惠措施的又一次發(fā)聲。

　　社科院財經(jīng)研究員楊志勇對新京報記者表示，創(chuàng)業(yè)投資、天使投資稅收優(yōu)惠政策如果在全國推廣，意味著該政策不再“區(qū)域性”，有利于整體資源配置?！皩ζ髽I(yè)來說，原來只能在某一個區(qū)域，而現(xiàn)在可以選擇別的區(qū)域，發(fā)揮了資源配置的市場決定性作用?！?/p>

　　創(chuàng)業(yè)投資、天使投資減稅政策全國推行

　　3月7日財政部部長肖捷在答記者問時介紹了2018年減稅降費政策，包括按照增值稅稅率三檔并兩檔的方向，合理調(diào)整稅率水平；實施個人所得稅改革，調(diào)整個稅起征點等。

　　肖捷尤其強(qiáng)調(diào)要加大對中小微企業(yè)的支持力度。內(nèi)容主要有：統(tǒng)一小規(guī)模納稅人年銷售額的標(biāo)準(zhǔn)，大幅擴(kuò)展享受減半征收所得稅優(yōu)惠政策的小微企業(yè)范圍，使更多的企業(yè)能夠受益，并且考慮將創(chuàng)業(yè)投資和天使投資的有關(guān)稅收優(yōu)惠政策在全國范圍內(nèi)實施。同時，對企業(yè)新購入的500萬元以下的設(shè)備和器具當(dāng)年一次性在稅前扣除。

　　值得注意的是，上述有關(guān)創(chuàng)業(yè)投資、天使投資稅收優(yōu)惠政策此前僅在京津冀、上海、廣東、安徽、四川、武漢、西安、沈陽8個全面創(chuàng)新改革試驗區(qū)域和蘇州工業(yè)園區(qū)試行。

　　2017年4月28日，財政部發(fā)布了《財稅〔2017〕38號》文，對有關(guān)創(chuàng)業(yè)投資、天使投資稅收優(yōu)惠政策做了具體介紹。

　　其中提出，對公司制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式直接投資于種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)滿2年的，可以按照投資額的70%在股權(quán)持有滿2年的當(dāng)年抵扣該公司制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額。

　　而針對合伙創(chuàng)投企業(yè)采取股權(quán)投資方式直接投資于初創(chuàng)科技型企業(yè)滿2年的，法人合伙人及個人合伙人均可按照對初創(chuàng)科技型企業(yè)投資額的70%抵扣從合伙創(chuàng)投企業(yè)分得的所得。

　　此外，《38號文》首次明確對天使投資個人提供所得稅優(yōu)惠政策，即天使投資個人采取股權(quán)投資方式直接投資于初創(chuàng)科技型企業(yè)滿2年的，可以按照投資額的70%抵扣轉(zhuǎn)讓該初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額。

　　上述政策提及的企業(yè)所得稅政策自2017年1月1日起試點執(zhí)行，個人所得稅政策自2017年7月1日起試點執(zhí)行。

　　專家：在全國推廣有利于整體資源配置

　　值得注意的是，要能享受上述對創(chuàng)業(yè)投資、天使投資的優(yōu)惠政策，相關(guān)企業(yè)需要滿足一定的條件。

　　依據(jù)《38號文》，初創(chuàng)科技型企業(yè)要同時滿足從業(yè)人數(shù)、資產(chǎn)總額、接受投資設(shè)立時間等條件，才能享受前述優(yōu)惠政策，比如接受投資時，從業(yè)人數(shù)不超過200人；資產(chǎn)總額和年銷售收入均不超過3000萬；接受投資時設(shè)立時間不超過5年等。

　　此外，對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)以及天使投資人也有相應(yīng)的要求。例如創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)需滿足投資后2年內(nèi)，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方持有被投資初創(chuàng)科技型企業(yè)的股權(quán)比例合計應(yīng)低于50%等條件。天使投資個人應(yīng)同時滿足不屬于被投資初創(chuàng)科技型企業(yè)的發(fā)起人、雇員或其親屬，且與被投資初創(chuàng)科技型企業(yè)不存在勞務(wù)派遣等關(guān)系，投資后2年內(nèi)，本人及其親屬持有被投資初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)比例合計應(yīng)低于50%等條件。

　　社科院財經(jīng)研究員楊志勇對新京報記者表示，創(chuàng)業(yè)投資、天使投資稅收優(yōu)惠政策如果在全國推廣，意味著該政策不再“區(qū)域性”，有利于整體資源配置?！皩ζ髽I(yè)來說，原來只能在某一個區(qū)域，而現(xiàn)在可以選擇別的區(qū)域，發(fā)揮了資源配置的市場決定性作用?！?

　　3月7日，財政部部長肖捷在答中外記者問時強(qiáng)調(diào)，今年要加大對中小微企業(yè)的支持力度，主要是統(tǒng)一小規(guī)模納稅人年銷售額標(biāo)準(zhǔn)，要大幅擴(kuò)展享受減半征收所得稅優(yōu)惠政策的小微企業(yè)范圍，使更多企業(yè)能夠受益，并考慮將創(chuàng)業(yè)投資和天使投資有關(guān)政策在全國范圍內(nèi)實施。

　　【創(chuàng)業(yè)公司】

　　有初創(chuàng)企業(yè)年享十余萬優(yōu)惠

　　對于財政部提出的天使投資減稅政策，傅利葉智能創(chuàng)始人兼CEO顧捷認(rèn)為對小微企業(yè)很有利：“這可以讓天使投資人活躍起來，政策對天使基金做出的優(yōu)惠其實遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于直接撥款給企業(yè)，會讓有想法想創(chuàng)業(yè)的年輕創(chuàng)業(yè)者有更多機(jī)會，使小微企業(yè)更加活躍?！闭缲斦坎块L肖捷所說，這一舉措能夠“用財政收入的減法來換取企業(yè)效益的加法、市場活力的乘法”。

　　據(jù)顧捷介紹，目前國家在稅務(wù)方面已經(jīng)有研發(fā)加計扣除政策，具體來說，公司如果研發(fā)花費了100塊錢，可以按照150元來算成本，這樣所得稅就變低了。這一政策對傅利葉智能這樣還未盈利的企業(yè)一年有十幾萬的優(yōu)惠，對一些已經(jīng)盈利的企業(yè)來說則幅度更大。

　　“對企業(yè)新購入的500萬元以下設(shè)備和器具，當(dāng)年一次性在稅前扣除”，顧捷認(rèn)為這一政策讓企業(yè)更加靈活，“以前購進(jìn)設(shè)備可能是按照折舊扣除，現(xiàn)在一次性扣除，相當(dāng)于把稅款遞減了”。

　　2016年，農(nóng)業(yè)種植服務(wù)平臺甲加由開始尋求天使輪融資，公司在河南，創(chuàng)業(yè)和融資各方面信息比較閉塞。在其創(chuàng)始人兼CEO王靈光看來第一次見投資人的經(jīng)歷“既尷尬又挫敗”，聊了不到二十分鐘就被“趕走”了。

　　稅務(wù)對中小企業(yè)的壓力比較大，在王靈光看來，“初創(chuàng)公司九死一生，關(guān)鍵階段需要真正實在的，最根本的支持。稅收對微小企業(yè)是一個比較大的負(fù)擔(dān)，這樣對我們是非常有利的?！?/p>

　　企業(yè)拿天使融資往往是最難的，對投資人來說，天使投資要冒很大的風(fēng)險，“這一政策能夠讓天使投資人減小壓力、放開手腳、更大膽地投資，對小型創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊來說拿到天使融資更容易了，機(jī)會更多了?！?新京報記者 唐亞華

　　【天使投資人】

　　若無稅收優(yōu)惠天使基金LP的收入要打6折

　　梅花天使創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人、知名天使投資人吳世春在接受采訪時向記者表示，作為天使投資人，看到這一政策特別高興?！疤焓雇顿Y和PE不同，投資單筆規(guī)模較小、整支基金盤子也不大，特別需要一些政策上的扶持?！?/p>

　　對于目前的天使投資環(huán)境，他表示整體還是不錯的。從橫向?qū)Ρ瓤?，中國在全世界都是一個創(chuàng)新的高地，誕生了很多優(yōu)秀的公司?？v向來看，在10年的維度上，現(xiàn)在的投資環(huán)境是越來越好，政策也越來越好。整個的經(jīng)濟(jì)體量及投資機(jī)會也越來越多。

　　募資難是早期天使投資面臨的首要難題，“天使是一個比較難做的階段”，在吳世春看來，目前早期投資還面臨三方面的難題，第一是基金募資困難；第二是項目退出時間長；第三是基金管理費偏低。

　　“早期的天使基金在沒有業(yè)績的情況下基本上很難拿到社會上母基金的錢，只能靠朋友出資來募集。梅花天使募集的第一支基金就是靠朋友共同出資的?！眳鞘来赫f，“LP們會更傾向于周期偏短的基金?！?/p>

　　據(jù)其介紹，在稅收政策沒有優(yōu)惠的情況下，“假設(shè)一個LP，投資了梅花的基金。退出的話要收一筆企業(yè)所得稅，分到LP手上的話還有一筆個人所得稅。拋去各種稅率，最后LP拿到的盈利收入相當(dāng)于打了6折?！盠P在天使基金上的投資本身還要面臨風(fēng)險高、回報周期長等風(fēng)險，這對早期天使基金的募集帶來了一定影響。

　　而政府工作報告中提出的“將創(chuàng)業(yè)投資、天使投資稅收優(yōu)惠政策試點范圍擴(kuò)展到全國”無疑為天使投資機(jī)構(gòu)的募資了卻了后顧之憂。

　　除了稅收的優(yōu)惠政策外，吳世春表示，希望國家可以設(shè)立更多面向早期基金的母基金和專項基金，這樣可以極大地緩解天使基金募資難的問題。

　　“對于新經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新型公司來說，希望可以加快IPO上的力度，把更多優(yōu)秀的新經(jīng)濟(jì)獨角獸公司留在A股市場。”吳世春說。