曲美家居引戰(zhàn)投落地 產(chǎn)業(yè)資本助力價值創(chuàng)造

　　3月3日晚間，曲美家居(603818.SH)發(fā)布公告，公司控股股東及實際控制人趙瑞海、趙瑞賓與張家港產(chǎn)業(yè)資本簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，轉(zhuǎn)讓完成后，張家港產(chǎn)業(yè)資本的持股比例至10.11%；趙瑞海、趙瑞賓的持股比例分別降至27.74%和27.14%，合計持股54.87%。

　　本次股份轉(zhuǎn)讓的價格為6.77元/股，總對價為3.34億元。不會導(dǎo)致公司控股股東發(fā)生變化，亦不涉及控制權(quán)變更。至此，曲美家居通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式引入長期戰(zhàn)略投資者落地。

　　曲美家居表示，此舉有助于大股東降低融資杠桿，緩解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險，減少大股東融資成本，提升上市公司抗風(fēng)險能力和上市公司資信能力。

　　引入產(chǎn)業(yè)資本 助力企業(yè)價值創(chuàng)造

　　實際上，在2月份，曲美家居就曾發(fā)布公告，表示公司未來擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式引入長期戰(zhàn)略投資者，以優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，助力公司穩(wěn)健發(fā)展。

　　有分析人士指出，此次曲美家居引入張家港產(chǎn)業(yè)資本作為戰(zhàn)略投資人，同時有助于公司優(yōu)化股本結(jié)構(gòu)，降低上市公司股權(quán)集中度，提高上市公司價值創(chuàng)造能力。

　　公開資料顯示，張家港產(chǎn)業(yè)資本為暨陽湖開發(fā)發(fā)展有限公司的全資子公司，注冊資本7.26億元，經(jīng)營范圍包括實業(yè)投資、股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資及投資管理與咨詢等，注冊地位于張家港市。

　　張家港是我國第三大港口，地理位置優(yōu)越，海洋運輸便利。與張家港產(chǎn)業(yè)資本的合作，為公司家具全球化布局、家具產(chǎn)品出口以及Ekornes AS產(chǎn)品的進口提供了便利；張家港位于長三角中心地帶，公路、鐵路交通也很發(fā)達，是重要的交通樞紐，同時張家港用有全國最大的木材進口基地，在實木、五金、板材、皮革等家具原材料齊全配套，適合家具產(chǎn)業(yè)在當?shù)氐牟季趾桶l(fā)展。

　　“張家港地理位置優(yōu)越，有利于曲美未來進出口的業(yè)務(wù)，進一步完成曲美全球化戰(zhàn)略?！鄙鲜龇治鋈耸繌娬{(diào)。

　　同時，張家港當?shù)亟?jīng)濟發(fā)達、活躍，政府部門務(wù)實高效。曲美家居發(fā)布公告顯示，張家港產(chǎn)業(yè)資本作為戰(zhàn)略投資人，不會干涉公司的戰(zhàn)略布局和日常經(jīng)營，并能夠幫助在公司與當?shù)卣⒘己玫臏贤?，在稅收?yōu)惠、進出口業(yè)務(wù)以及未來產(chǎn)業(yè)布局上獲得更大的支持和便利。 

　　首次股權(quán)資本運作 定增事項同步推進

　　梳理發(fā)現(xiàn)，這次引入產(chǎn)業(yè)資本是曲美家居在股權(quán)上的首次資本運作，引入張家港產(chǎn)業(yè)資本可以直接降低大股東融資成本，間接降低上市公司財務(wù)費用。曲美家居的定增也在積極推進，公司正通過多種舉措實現(xiàn)降杠桿、促發(fā)展的目的。

　　曲美家居調(diào)整定增方案顯示，發(fā)行時間調(diào)整為在中國證監(jiān)會核準后的有效期內(nèi)選擇適當時機向特定對象發(fā)行股票；發(fā)行對象調(diào)整為不超過35名的特定對象；發(fā)行價格不低于定價基準日前二十個交易日公司股票交易均價的80%。限售期為自發(fā)行結(jié)束之日起，六個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

　　除了資本動作外，實際上曲美家居自 2018 年 6 月開始進行“曲美+”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，以市場組織架構(gòu)優(yōu)化和營銷改革為核心，快速推進主動營銷、互聯(lián)網(wǎng)營銷新模式轉(zhuǎn)型， 不斷提升曲美市場團隊和經(jīng)銷商的主動營銷與前端獲客能力。

　　2019 年 5 月銷售端“三新”模式(新營銷、新零售、新渠道)大面積推廣以來，公司經(jīng)銷商合同額增速持續(xù)快速上升，核心大商顯著增長。

　　曲美家居對Ekornes的整合井然有序，2019年優(yōu)化EkornesAS組織架構(gòu)，提升公司運營效率；在市場定位、品牌定位以及銷售策略等方面。其中IMG品牌已成功進入中國市場，在中國市場實現(xiàn)約600家體驗店的線下渠道布局，2019年交付產(chǎn)品約20,000套。2019年Stressless國內(nèi)收入同比增長76.71%。

　　Ekornes全球也通過管理層激勵方案新設(shè)計，更加注重長中短激勵與業(yè)績目標結(jié)合；同時，公司通過推進新產(chǎn)品研發(fā)和核心市場營銷策略調(diào)整，進一步推動業(yè)績穩(wěn)增。

　　曲美家居發(fā)布的2019年業(yè)績預(yù)盈公告顯示，公司預(yù)計2019年實現(xiàn)歸母凈利潤0.80-1.17億元，同比增長為235.45%-298.09%；扣非后歸母凈利潤為0.68-1.02億元，同比增長為292.41%-388.61%。