新研股份12億定增償還借款 控股股東擬悉數(shù)認(rèn)購進(jìn)一步提升控制權(quán)

　　近日，新研股份(300159.SZ)控股股東擬全額認(rèn)購巨額定增資金用于償債緩解資金壓力。

　　7月17日晚，公司披露控股股東嘉興華控將12億全額認(rèn)購公司非公開發(fā)行股份，而且資金將全部用于償還銀行借款。截至今年一季度，公司負(fù)債33.04億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用3483.24萬元，公司稱此次定增完成后將提升公司盈利水平。

　　長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，嘉興華控雖然為公司控股股東，但除委托的表決權(quán)股份以外，其實(shí)際僅持有公司8.60%股份，若此次根據(jù)公司的發(fā)行上限測算，嘉興華控將實(shí)際持有公司23.83%股份，進(jìn)一步提升了其控制權(quán)。

　　12億定增償還借款

　　7月17日晚間，公司披露定增預(yù)案，擬采取向特定對象非公開發(fā)行股票的方式募集資金總額不超過12億元，控股股東嘉興華控將全額認(rèn)購，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金將全部用于償還銀行借款。

　　截至今年一季度末，公司負(fù)債總計(jì)33.04億元，資產(chǎn)負(fù)債率為33.9%，負(fù)債率較2018年末略有上升。其中銀行借款合計(jì)17.32億元，公司坦言面臨較大償貸壓力，在去杠桿的宏觀政策影響下，銀行機(jī)構(gòu)出現(xiàn)收貸、縮貸等情形，導(dǎo)致民營企業(yè)融資困難。

　　公司2018年和2019年1-3月的扣非凈利潤分別為4043.76萬元和-5339.15萬元，而同期的財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為8680.81萬元和3483.24萬元，對公司利潤影響顯著。

　　公司表示，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，公司所需營運(yùn)資金量加大，公司財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)較重，對公司盈利能力會形成一定壓力。利用本次募集資金償還銀行借款，可以減少利息費(fèi)用支出，提升公司盈利水平。

　　根據(jù)測算，上述募集資金償還部分銀行借款后，假設(shè)按照募集資金上限12億元(不考慮發(fā)行費(fèi)用)、一年期銀行貸款基準(zhǔn)利率4.35%計(jì)算，新研股份每年可減少財(cái)務(wù)費(fèi)用支出5220萬元，將有效提升公司持續(xù)盈利能力。

　　截至這次預(yù)案出具之日，嘉興華控持有公司1.28億股股份，占公司總股本的 8.60%；與其一致行動人華控永拓、華控科技、華控成長合計(jì)持有公司1.77億股股份，占公司總股本的 11.84%；同時股東韓華先生、楊立軍女士將其所持有的公司1.57億股股份(占公司總股本 10.55%)的表決權(quán)委托至嘉興華控。

　　綜上，嘉興華控合計(jì)擁有公司22.40%表決權(quán)，為公司單一擁有表決權(quán)份額最大的股東，依其可實(shí)際支配的公司股份表決權(quán)足以對公司股東大會的決議產(chǎn)生重大影響，為公司的控股股東，嘉興華控的實(shí)際控制人張揚(yáng)為公司的實(shí)際控制人。

　　進(jìn)一步鞏固控股權(quán)

　　嘉興華控或并不滿足于僅持有公司8.6%的股份，此次巨額定增將進(jìn)一步鞏固控股權(quán)。

　　嘉興華控成立于2018年12月3日，嘉興華控由北京華控投資顧問有限公司及霍爾果斯華控創(chuàng)業(yè)投資有限公司各出資90%與10%，其主營業(yè)務(wù)為股權(quán)投資，從成立時間來看，嘉興華控似乎專為收購公司股份而設(shè)。

　　今年1月4日，公司控股股東、實(shí)際控制人周衛(wèi)華等9名股東以5.8億元將公司近8.6%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給嘉興華控，加上受讓占公司股本總額10.55%股權(quán)所代表的表決權(quán)。交易完成后，嘉興華控在新研股份的表決權(quán)占上市公司總股本22.4%。

　　這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓當(dāng)時雙方一拍即合。周衛(wèi)華出讓股份之前其所持股份其實(shí)早盡數(shù)被質(zhì)押，去年10月29日，公司公告顯示，周衛(wèi)華從2017年5月開始連續(xù)15次質(zhì)押公司股份，合計(jì)質(zhì)押2.15億股，占其所持股份的96.27%。

　　當(dāng)時嘉興華控也表示，受讓股權(quán)是基于對新研股份未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，看好上市公司軍工業(yè)務(wù)發(fā)展前景，通過其豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，可促進(jìn)企業(yè)軍民融合產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

　　此次嘉興華控12億資金定增除了解決公司的債務(wù)壓力問題，也可能為了進(jìn)一步鞏固對公司的控股權(quán)。按照公司非公開發(fā)行股份數(shù)量上限2.98億股計(jì)算，若此次定增完成，嘉興華控將實(shí)際持有公司23.83%股份。

　　今年一季度，公司凈利潤虧損5024.24萬元，同比下降199.79%。近日，公司披露了半年度業(yè)績預(yù)告，公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤4640萬元-6380萬元，同比下降66.15%~75.38%。若此次定增成功，公司節(jié)省一大筆財(cái)務(wù)費(fèi)用，凈利潤將提升。