貨基收益率突破5% 短期資金價格或仍高位運行

　　臨近6月末，資金面偏緊局面仍在持續(xù)。近期市場上，貨幣基金、短期理財基金、銀行理財產品等金融產品收益率仍不斷攀升。

　　多位業(yè)內人士認為，6 月是年中資金的敏感月份，疊加MPA考核等因素，加上金融去杠桿仍在持續(xù)，流動性季節(jié)性緊張局面短期難以改變。但金融機構對此也早有應對，加上央行當前從市場預期和流動性投放兩個方面加強貨幣市場的利率穩(wěn)定，故而資金面平穩(wěn)跨季應無虞。

　　進入6月，貨幣基金的7日年化收益率可謂節(jié)節(jié)攀升，這一特征在6月中旬后更是明顯。東方財富Choice資訊統(tǒng)計顯示，6月22日全市場612只貨幣基金中，7日年化收益突破5%的貨幣基金達11只。而7日年化收益超過4%的基金產品達370只，占比已超過貨基整體數(shù)量的半數(shù)。

　　受到資金面持續(xù)緊張影響，以“銀行協(xié)議存款”為主要投資標的短期理財基金近期收益率也不斷上漲。東方財富Choice資訊統(tǒng)計顯示，6月22日全市場103只短期理財基金的平均7日年化收益為3.53%，而7日年化收益超過4%的相關基金達61只，占比約六成。

　　銀河證券基金研究中心數(shù)據顯示，截至6月19日，今年以來貨幣基金的平均凈值增長率為1.65%，短期理財債基平均凈值增長率為1.71%。

　　銀行理財產品的預期收益率也仍在持續(xù)上漲中。統(tǒng)計數(shù)據顯示，進入6月以后，銀行理財產品的平均預期收益率已從此前的4.3%漲至4.4%，6月中旬以后發(fā)行的銀行理財產品的平均預期收益率更是達到4.6%。

　　基金業(yè)內人士指出，美聯(lián)儲6月的議息會議不僅實施了年內的第二次加息，更向市場較明確地傳遞出縮表信號，這也意味著全球流動性仍趨緊張，我國貨幣政策或將繼續(xù)維持中性“偏緊”的態(tài)勢。

　　市場反應也印證了業(yè)內人士的分析。隨著年中時點臨近，集合信托的發(fā)行也因此受到影響，發(fā)行規(guī)模大幅下跌。

　　用益信托最新的統(tǒng)計顯示，剛剛過去的一周，集合信托市場的發(fā)行規(guī)模出現(xiàn)回落，跌破百億元關口，較前一周環(huán)比下跌了31.89%。用益信托研報指出，集合信托發(fā)行市場此番出現(xiàn)較大的波動，主要與當前年中考核關口將至，各大金融機構資金需求收緊有一定關系。

　　記者采訪多位市場人士均認為，從歷次季末的資金利率變化來看，季末后半月的資金壓力比上半月要大很多。6 月上半月雖未出現(xiàn)資金面過于緊張的局面，但是若央行不給予足夠的流動性支持，仍有可能出現(xiàn)資金利率飆升的情況。

　　不過，聯(lián)訊證券的最新研報指出，上周美聯(lián)儲加息靴子落地，但央行并未跟隨上調逆回購利率，同時上周公開市場操作凈投放4100 億元，創(chuàng)近5個月以來單周新高。而金融機構對季末資金趨緊早有準備，預計資金面平穩(wěn)跨季的可能性較大。

　　華融信托研究員袁吉偉則表示，當前我國金融機構的超額存款準備金率保持在相對較低的位置，疊加金融機構去杠桿因素，預期未來央行在貨幣投放上仍較謹慎。他預計下半年貨幣市場仍處于偏緊的狀態(tài)，貨幣市場的供求狀況可能略好于上半年，但是幅度有限，這也在很大程度上決定了短期利率仍將維持在一個相對較高的水平。（記者 金蘋蘋）