[我財(cái)經(jīng)]石述思:財(cái)政政策沒(méi)使出洪荒之力 下半年重心是基建

　　v.cen.ce.cn/video_info/2016-8-11/1470906162732.json，553，450

　　點(diǎn)擊進(jìn)入《我財(cái)經(jīng)》專題

　　據(jù)媒體報(bào)道，2016年上半年，財(cái)政支出同比增速高達(dá)15.4%，較去年同期提高了3.5個(gè)百分點(diǎn)，財(cái)政支出預(yù)算進(jìn)度更是達(dá)到49.3%，接近全年預(yù)算的一半，較去年45%的高點(diǎn)繼續(xù)大幅提高，財(cái)政支出節(jié)奏明顯提前。在積極的財(cái)政政策支撐下，上半年國(guó)內(nèi)GDP增速連續(xù)兩個(gè)季度保持在6.7%，二季度表現(xiàn)超出預(yù)期，基建托底經(jīng)濟(jì)的作用明顯。

　　從目前的財(cái)政貨幣政策組合來(lái)看，貨幣政策的邊際效用逐漸減弱，在可能的經(jīng)濟(jì)下行壓力下，市場(chǎng)對(duì)下半年的財(cái)政政策寄予厚望。但是根據(jù)計(jì)算，下半年預(yù)算口徑的財(cái)政支出增速將會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，即便在較為樂(lè)觀的測(cè)算口徑下，財(cái)政支出也會(huì)出現(xiàn)明顯下滑。那么今年下半年積極的財(cái)政政策空間到底有多大？是否能如市場(chǎng)期望的在貨幣政策維持現(xiàn)狀的情況下繼續(xù)托底中國(guó)經(jīng)濟(jì)？

　　對(duì)此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)評(píng)論員石述思在《我財(cái)經(jīng)》節(jié)目中表示，財(cái)政政策并沒(méi)有使出洪荒之力，空間還是巨大的，因?yàn)檫@些年從積累國(guó)家財(cái)力來(lái)看，底子還是雄厚的，不差錢。不僅財(cái)政不差錢，其實(shí)社會(huì)資本也不差錢，但是中國(guó)遇到了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的L型，特定的痛苦指數(shù)比較高、周期比較長(zhǎng)的時(shí)期，又面臨著特別沉重的穩(wěn)增長(zhǎng)，穩(wěn)增長(zhǎng)是短期的，長(zhǎng)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)是看好的。中國(guó)經(jīng)濟(jì)短期陣痛巨大，短期有明確的經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)，所以從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，實(shí)施積極的財(cái)政政策，不僅是穩(wěn)增長(zhǎng)，還有穩(wěn)增長(zhǎng)背后維穩(wěn)定的歷史使命，因此出現(xiàn)兩個(gè)信號(hào)。

　　第一，相對(duì)寬松的貨幣政策，配合財(cái)政減稅，營(yíng)改增就是減稅，少收一點(diǎn)，試圖推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是實(shí)體經(jīng)濟(jì)遇到了前所未有的挑戰(zhàn)，L型是長(zhǎng)期，現(xiàn)在獲取了短期效應(yīng)，靠這些政策至少在今年的年終報(bào)表上體現(xiàn)不出來(lái)，又有穩(wěn)增長(zhǎng)的沉重使命，而且那些錢和資本包括貨幣政策背后的一些社會(huì)資本，它是追求短期回報(bào)率的，它們不流實(shí)體經(jīng)濟(jì)，流房地產(chǎn)了，但是房地產(chǎn)狀況對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面作用是很大的，所以將L型陣痛降到最低的程度，回到基建，回到財(cái)政托底是一個(gè)更穩(wěn)妥的方案。中西部基建還是很大的，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)承接轉(zhuǎn)移的過(guò)程中，它需要好的基建配套，為長(zhǎng)遠(yuǎn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)更加均衡，實(shí)體經(jīng)濟(jì)能夠得到振興的角度來(lái)說(shuō)，用積極財(cái)政是降低風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)政策。

　　第二，現(xiàn)在熱衷于房地產(chǎn)的一些投資人包括利益關(guān)聯(lián)方要小心了，下半年的重心和關(guān)鍵詞要從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)移到基建了?；▽用婵赡茉谙掳肽昃蜁?huì)凸顯，在積極財(cái)政拉動(dòng)下，開展基建也是多種形式，比如PPP、相關(guān)聯(lián)的財(cái)政基金等，它有追求回報(bào)率。下半年中國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)的接力棒，從房產(chǎn)轉(zhuǎn)移到了基建，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，轉(zhuǎn)移基建對(duì)未來(lái)L型中國(guó)經(jīng)濟(jì)更加均衡，更加服務(wù)于實(shí)體。

　　短期內(nèi)財(cái)政基金托底，整體完成指標(biāo)難度不大，而且現(xiàn)實(shí)確實(shí)有這樣的需求，也符合未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律。長(zhǎng)期來(lái)看，這一輪奠基為新常態(tài)下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康快速發(fā)展打基礎(chǔ)，這是一個(gè)比較理性務(wù)實(shí)的選擇。但是赤字一定會(huì)加大，一方面減稅就是收入少了，一方面加大了投入。花錢多，收入少，可能會(huì)帶來(lái)中央財(cái)政政策、地方債務(wù)和整體中央財(cái)政赤字的增項(xiàng)，但是結(jié)合對(duì)整個(gè)中國(guó)財(cái)政狀況的研判，風(fēng)險(xiǎn)不大，還是在可控范圍之內(nèi)。（中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 賈佳）

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