關(guān)注高股息率績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股和“深港通”相關(guān)機(jī)會(huì)

　??？？行情回顧

　　A股行情趨穩(wěn)存量資金匯集藍(lán)籌股

　　萬(wàn)聯(lián)證券高級(jí)投資顧問(wèn)古振華（S0270613050002）：上周市場(chǎng)震蕩上行，上證綜指創(chuàng)近一個(gè)月收盤新高，滬深兩市分別上漲2.48%、1.80%，中小板創(chuàng)業(yè)板分別上漲1.49%、0.70%；板塊上看，金融、地產(chǎn)、食品飲料漲幅居前，軍工、農(nóng)業(yè)、計(jì)算機(jī)板塊跌幅居前。兩市成交未明顯放大，存量資金集中流入大盤藍(lán)籌股，近期市場(chǎng)可能延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情。

　　科德投資高級(jí)分析師蘇海彥（A0560610120007）：上周市場(chǎng)走出了波折的行情，先是周一和周二在地產(chǎn)股的帶領(lǐng)之下走了兩天好行情之后，周三周四市場(chǎng)陷入平淡的調(diào)整中。尤其是周四，大盤早盤先是積極沖高，但是尾盤指數(shù)卻跳水，這帶來(lái)了一絲恐慌的情緒。周五金融和地產(chǎn)再度發(fā)威，聯(lián)手將市場(chǎng)帶到比上一波反彈更高的高度。周五的翹尾行情已經(jīng)體現(xiàn)出市場(chǎng)的信心開始回升，后期大盤將會(huì)呈現(xiàn)出更多的機(jī)會(huì)。

　?。?？大勢(shì)展望

　　關(guān)注A股技術(shù)面好轉(zhuǎn)狀況

　　古振華：受去產(chǎn)能、擠泡沫的政策以及洪災(zāi)的影響，7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)差于預(yù)期。工業(yè)維持低位運(yùn)行，在基建投資保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的背景下，地產(chǎn)投資、制造業(yè)投資、民間投資和消費(fèi)均下滑。7月固定資產(chǎn)投資名義增速降至3.9%，為2002年12月以來(lái)最低，這說(shuō)明6月以來(lái)經(jīng)濟(jì)重回下行通道，整體投資和經(jīng)濟(jì)面臨較大的下行壓力。

　　上周央行通過(guò)公開市場(chǎng)操作凈投放900億，本周到期MLF被續(xù)做可能性大。7月新增貸款創(chuàng)2014年7月以來(lái)新低，M2同比創(chuàng)去年5月以來(lái)新低。南京、蘇州對(duì)差異化的住房信貸調(diào)控政策再次升級(jí)，抑制金融杠桿和資產(chǎn)泡沫是近期各項(xiàng)政策的共識(shí)，管理層將視經(jīng)濟(jì)下行壓力與流動(dòng)性沖擊擇機(jī)而動(dòng)，不會(huì)輕易強(qiáng)刺激。

　　海外來(lái)看，因零售業(yè)業(yè)績(jī)強(qiáng)勁、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，美國(guó)三大股指再創(chuàng)歷史新高，歐洲股市觸及兩個(gè)月高位。道瓊斯工業(yè)指數(shù)市盈率達(dá)到了20倍，突破了前期頂部估值上限。7月全球PMI出現(xiàn)全面的改善，因資源價(jià)格反彈，新興國(guó)家表現(xiàn)好于發(fā)達(dá)國(guó)家，發(fā)達(dá)國(guó)家中美國(guó)表現(xiàn)最為靚麗，英國(guó)則受脫歐影響，出現(xiàn)了全面的下滑。

　　蘇海彥：大股東增持是最近市場(chǎng)比較熱門的話題，萬(wàn)科的股權(quán)爭(zhēng)奪可以說(shuō)帶動(dòng)了大股東增持的潮流。近期在半年報(bào)當(dāng)中又爆出證金公司增持銀行股，這對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是很大的信心鼓舞。銀行是目前兩市當(dāng)中市盈率比較低的品種，增持銀行不但能夠帶動(dòng)指數(shù)，還能夠提升市場(chǎng)信心。金融地產(chǎn)這兩個(gè)低估值的權(quán)重板塊一旦起舞，對(duì)市場(chǎng)的影響也是比較明顯的。

　　另外G20峰會(huì)即將于下月在杭州召開。重要會(huì)議召開之前預(yù)計(jì)政策面會(huì)保持平穩(wěn)，金融市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率預(yù)計(jì)也會(huì)減小，因此峰會(huì)召開之前的這段時(shí)間對(duì)于A股來(lái)說(shuō)是比較難得的好時(shí)段。最重要的一點(diǎn)就是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)。剛剛公布的7月份PPI數(shù)據(jù)同比跌幅減小，環(huán)比也呈現(xiàn)出相對(duì)樂(lè)觀的狀態(tài)。與此同時(shí)CPI卻下降，為貨幣政策騰出了很好的空間。PPI好轉(zhuǎn)也顯示出上游的行業(yè)需求開始好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)很快會(huì)傳導(dǎo)到經(jīng)濟(jì)鏈的下游。這才是近期可以樂(lè)觀看待市場(chǎng)的最重要理由。

　　從技術(shù)面來(lái)看，現(xiàn)在上證綜指已經(jīng)接近了前一波反彈的最高點(diǎn)，不過(guò)與前期不同的是市場(chǎng)的技術(shù)指標(biāo)和量能都還處在增長(zhǎng)的過(guò)程中，這是一個(gè)比較好的信號(hào)，技術(shù)面明顯在好轉(zhuǎn)。

　　？？實(shí)操思路

　　長(zhǎng)線跟蹤股息率較高板塊

　　古振華：操作策略上看，關(guān)注高股息率績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股和“深港通”相關(guān)機(jī)會(huì)。自英國(guó)脫歐以來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率快速下行，高股息率個(gè)股跑贏市場(chǎng)，上證紅利指數(shù)漲幅遠(yuǎn)超過(guò)上證綜指。英國(guó)降息利好全球流動(dòng)性，港股作為估值洼地明顯受益，可關(guān)注恒生指數(shù)、國(guó)企指數(shù)相關(guān)ETF。A股的獨(dú)特品種，如白酒、中藥、軍工，以及股息率較高的電力、機(jī)場(chǎng)、家電、銀行板塊可以中長(zhǎng)線跟蹤?！吧罡弁ā迸R近，券商及金融信息服務(wù)個(gè)股也值得關(guān)注。

　　蘇海彥：在過(guò)去的一周當(dāng)中無(wú)論是金融還是地產(chǎn)都表現(xiàn)出了很好的上漲勢(shì)頭，現(xiàn)在金融和地產(chǎn)股當(dāng)中業(yè)績(jī)比較好的品種仍然保持著較低的市盈率和較好的業(yè)績(jī)水平，因此金融和地產(chǎn)績(jī)優(yōu)股的行情還未走完，依然可以繼續(xù)布局。對(duì)于中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股來(lái)說(shuō)現(xiàn)在最重要的事情是“熬”，不過(guò)在大盤指數(shù)上漲之后中小板創(chuàng)業(yè)板中業(yè)績(jī)較好的個(gè)股預(yù)計(jì)也會(huì)有補(bǔ)漲的機(jī)會(huì)，但是對(duì)于績(jī)差股還是要保持足夠的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

　　■市場(chǎng)熱點(diǎn)

　　關(guān)注“深港通”基金

　　近日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸公開表示，證監(jiān)會(huì)已成立了深港通專項(xiàng)工作小組，正積極推進(jìn)深港通的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，待相關(guān)監(jiān)管規(guī)則與技術(shù)準(zhǔn)備就緒后，今年將擇機(jī)開通。深港通的開通，對(duì)于中國(guó)金融市場(chǎng)開放意義重大，意味著A股投資者將有更多股票可以投資，也會(huì)吸引更多外資流入A股市場(chǎng)，同時(shí)也有望改善A股市場(chǎng)與海外市場(chǎng)之間差異顯著的估值體系。

　　為了在今年下半年以來(lái)市場(chǎng)最為期待的利好中搶占先機(jī)，各路基金機(jī)構(gòu)已著手進(jìn)行各種布局，包括博時(shí)基金、廣發(fā)基金等十多家公司已成立了相應(yīng)產(chǎn)品，預(yù)計(jì)已成立、在發(fā)和已上報(bào)的滬港深基金合計(jì)超過(guò)50只。

　　對(duì)廣大投資者而言，借道基金把握機(jī)會(huì)也不失為一種良策，不過(guò)，具體如何把握呢？據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，在深港通概念中，基金主要關(guān)注四個(gè)方向機(jī)會(huì)：一，A股深市獨(dú)有的相對(duì)于港股來(lái)說(shuō)較為稀缺的標(biāo)的，如白酒、中藥、軍工板塊；二，低估值高分紅的家電和地產(chǎn)板塊；三，能反映海外資金偏好的QFII重倉(cāng)股；四，受益于市場(chǎng)活躍度提升的券商股板塊。

　　南方日?qǐng)?bào)記者 郭家軒 實(shí)習(xí)生 謝偉

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