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據(jù)證券時(shí)報(bào)消息,降杠桿、控風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管砝碼持續(xù)增加。要防范高杠桿帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),正本清源促進(jìn)資管行業(yè)穩(wěn)步健康發(fā)展,必須劃清底線強(qiáng)化約束,扎緊制度籬笆。值得注意的是,為避免一部分原有產(chǎn)品到期受資管新規(guī)影響造成信用風(fēng)險(xiǎn)上升,監(jiān)管層有意在政策中實(shí)行緩沖措施加以調(diào)節(jié)。
目前高杠桿風(fēng)險(xiǎn)主要集中在非金融企業(yè),去杠桿風(fēng)險(xiǎn)依然可控 “中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后,突出的風(fēng)險(xiǎn)之一就是杠桿率較高。去杠桿是今年乃至‘十三五’時(shí)期經(jīng)濟(jì)工作的重要任務(wù)。”中國(guó)社科院原副院長(zhǎng)、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)李揚(yáng)強(qiáng)調(diào)。 未來(lái)去杠桿風(fēng)險(xiǎn)有多大?先來(lái)看看杠桿率有多高。 杠桿率即債務(wù)和資本的比率。從不同經(jīng)濟(jì)部門(mén)來(lái)看,目前高杠桿風(fēng)險(xiǎn)主要集中在非金融企業(yè)。
今年上半年,北上廣深四大一線城市以及合肥、南京、蘇州、廈門(mén)等核心二線城市輪番上演“日光盤(pán)”和“一房難求”劇情,將樓市熱度急劇推高。房?jī)r(jià)上漲使得一二線城市庫(kù)存壓力基本釋放,但“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的心理驅(qū)使一波又一波買(mǎi)房人涌入售樓處,提早。
分部門(mén)看,中國(guó)杠桿率主要集中在非金融企業(yè)部門(mén),2008年以來(lái)這部分杠桿率由98.6%上升至2015年的170.8%。主要受房地產(chǎn)市場(chǎng)影響,中國(guó)居民家庭部門(mén)杠桿率明顯上升,2015年為44.4%,但在國(guó)際上處于較低水平。中國(guó)政府部門(mén)杠桿率則總體穩(wěn)健,不過(guò)報(bào)告指出,很多地方政府平臺(tái)信貸被劃分為公司貸款,但政府實(shí)際上對(duì)這些信貸存在隱性擔(dān)保,應(yīng)被劃分為政府債務(wù)。
盡管有安信基金15億元定投萬(wàn)科A和寶能結(jié)束禁買(mǎi)期的消息支撐,但7月11日,萬(wàn)科A再度跳空低開(kāi),臨近收盤(pán),跌幅一度達(dá)到3%,最終報(bào)收18.27元/股,下跌2.56%,成交金額44.4億元。萬(wàn)科H股走勢(shì)相同,收盤(pán)報(bào)收15.88港元/股,跌幅為1.24%,成交金額僅1.9億港元。復(fù)牌后6個(gè)交易日,萬(wàn)科A累計(jì)跌幅已超25%。
盡管有安信基金15億元定投萬(wàn)科A和寶能結(jié)束禁買(mǎi)期的消息支撐,但7月11日,萬(wàn)科A再度跳空低開(kāi),臨近收盤(pán),跌幅一度達(dá)到3%,最終報(bào)收18.27元/股,下跌2.56%,成交金額44.4億元。但有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng),上述專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的報(bào)告,核查數(shù)據(jù)并未穿透到最后一層,因此寶能的真實(shí)杠桿倍數(shù)應(yīng)該高于4.19。
昨日,監(jiān)管層下發(fā)《關(guān)于保本基金的指導(dǎo)意見(jiàn)(修訂稿)》,對(duì)保本基金的準(zhǔn)入條件、風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)、運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行了指導(dǎo)?;鸸拘枰诮裉煜挛?點(diǎn)前給出反饋意見(jiàn)。
盡管各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管對(duì)象和手段不同,但指向卻非常清楚——金融去杠桿。 金融去杠桿為何受到越來(lái)越多的重視是不言而喻的:一方面,2008年國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生后,各國(guó)央行相繼采用“寬松”這一招數(shù),帶來(lái)了金融部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)偏好的上升以及金融資產(chǎn)價(jià)格上漲的后果,導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫越吹越大,金融風(fēng)險(xiǎn)不斷積累;另一方面,實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然面臨融資難、融資貴等問(wèn)題,金融去杠桿已是箭在弦上不得不發(fā)。 從當(dāng)前我國(guó)監(jiān)管部門(mén)金融去杠桿的實(shí)踐來(lái)看,...
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盛松成
如果各項(xiàng)數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)或很快企穩(wěn),則降準(zhǔn)的必要性就沒(méi)那么大。
張曉晶
造成中國(guó)債務(wù)積累與杠桿率攀升的體制性根源在于國(guó)有企業(yè)。
楊建華
從中長(zhǎng)期看,股市依然向好,但在股價(jià)快速上漲的背景下,短期要關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能否和股價(jià)相匹配。
劉興國(guó)
近期南船對(duì)旗下上市公司重組方案的調(diào)整,無(wú)疑引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)此次南船業(yè)務(wù)整合的猜測(cè)。
劉平安
“新三板+H”模式落地為資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放揭開(kāi)新篇章,為提升新三板市場(chǎng)管理水平和能力帶來(lái)機(jī)遇。
巴曙松
港交所與股轉(zhuǎn)的合作可參考滬港通、深港通的模式,預(yù)計(jì)今年6月7月將出現(xiàn)首批合資格三板企業(yè)上市。
崔彥軍
現(xiàn)在企業(yè)擬IPO熱情下降了很多,大部分企業(yè)對(duì)于是否要沖層保層保持著順其自然的態(tài)度。
周運(yùn)南
A股和新三板作為多層次資本市場(chǎng)核心組成部分,并購(gòu)重組逐漸成為上下互通、有機(jī)聯(lián)系的重要紐帶。
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