銀行理財監(jiān)管或再收緊

　　■ 深圳特區(qū)報記者 沈勇

　　銀行理財收益將下降，但會更加安全，這樣的理財你能接受嗎？昨日，有消息指一度在坊間盛傳的《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》已下發(fā)至銀行。這意味著自2014年12月以來擱置的銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)管新規(guī)征求意見有望于近日重啟。

　　仍在征求意見階段

　　記者聯(lián)系我市多家銀行，多數(shù)銀行辦公室人士表示，類似征求意見稿主要在業(yè)務(wù)部門處理，外宣口徑尚未得到確切消息。但有某商業(yè)銀行理財部中層人士悄悄告訴記者，理財業(yè)務(wù)部門已收到意見稿，并開始收集意見和反饋。

　　“相比2014年12月下發(fā)的《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(意見征求稿)》，我們內(nèi)部認為這個版本呈現(xiàn)出較大的變化。但可以肯定的是，這個也應(yīng)該不是最后版本。”該中層人士說。

　　第三方調(diào)查機構(gòu)和銀行人士向記者分析，這份“銀行理財新規(guī)”可謂史上最嚴，未來落地后，將對目前市民普遍認同的銀行理財體系形成較大影響，未來銀行理財將還其“低收益、低風險”本來面目。

　　小銀行受大限制

　　記者采訪了解到，新規(guī)根據(jù)銀行資本金等標準，將銀行理財業(yè)務(wù)資質(zhì)分為綜合類和基礎(chǔ)類兩大類，基礎(chǔ)類的銀行理財業(yè)務(wù)將不能投資“非標”項目。

　　“非標”投資是相對于標準投資而言的。銀行標準投資的方向是國債、企業(yè)債、票據(jù)等相對低風險、低收益的項目；“非標”投資的方向則是股票、股票型基金、期貨等相對高風險、高收益的項目。

　　鑒于銀行資本金或為劃分資質(zhì)的重要標準之一，很多小銀行可能不具備“非標”投資的資質(zhì)，只能經(jīng)營國債、票據(jù)理財?shù)容^為安全的理財產(chǎn)品，理財業(yè)務(wù)將受到很大限制。

　　融360理財分析師馬郢認為，銀監(jiān)會此舉意在通過抬高“非標”投資的門檻，降低小銀行因開展高風險理財業(yè)務(wù)而遭嚴重沖擊甚至倒閉的可能性。至于新規(guī)對小銀行的限制究竟有多大，還要視資質(zhì)劃分標準具體執(zhí)行的嚴格程度而定。

　　“非標”投資不得對接資管計劃

　　新規(guī)限定銀行理財投資“非標”資產(chǎn)時，只能對接信托計劃，而不能對接資管計劃，不允許多層通道嵌套。

　　信托計劃和資管計劃都是銀行投資“非標”的通道，投資方向都是股票、股票型基金、期貨等相對高風險高收益的項目。兩者最大的區(qū)別在于：信托計劃受銀監(jiān)會監(jiān)管，資管計劃受證監(jiān)會監(jiān)管；相對于有著不成文的“剛兌”規(guī)則的信托公司，資管公司普遍成立時間較短，目前大部分資管計劃尚未到期，還沒有通過實踐檢驗過其兌付能力。

　　“這一規(guī)定，表現(xiàn)出銀監(jiān)會對理財風險的謹慎態(tài)度。”商業(yè)銀行理財分析人士表示，新規(guī)將銀行理財業(yè)務(wù)收歸銀監(jiān)會監(jiān)管的范圍之內(nèi)，一方面是為降低多層通道嵌套、“抽屜協(xié)議”、“影子銀行”帶來的潛在風險；另一方面，資管公司普遍成立時間短，且主要由券商、基金公司負責運作，屬于高風險體系，與銀行理財?shù)牡惋L險定位不符。

　　銀行分級理財產(chǎn)品遭禁

　　新規(guī)禁止銀行發(fā)行分級理財產(chǎn)品。銀行分級型理財產(chǎn)品分為兩種類型，一種是按金額分級，客戶投資不同等級的金額有不同的收益率；二是按投資份額分級，有優(yōu)先級和次級子產(chǎn)品，通過份額及收益分配結(jié)構(gòu)使得兩者存不同的風險和收益。

　　“由于分級理財產(chǎn)品在銀行理財產(chǎn)品中所占比例并不大，我們認為這道禁令的影響較為有限?！比?60理財分析師介紹，新規(guī)禁發(fā)分級理財產(chǎn)品，一方面是防止資金通過分級加杠桿流入債市而增加風險；另一方面，近期有越來越多的銀行推廣高凈值產(chǎn)品，銀行理財產(chǎn)品長得越來越像基金，新規(guī)落地后，這種趨勢將受到遏制。

　　未來銀行理財將低風險低收益

　　融360理財分析師認為，新規(guī)的中心思想是降低銀行理財?shù)娘L險，將銀行理財業(yè)務(wù)更深層次地納入到銀監(jiān)會的監(jiān)管體系之下。新規(guī)落實后，由于目前普遍存在的用“非標”資產(chǎn)配置拉高收益的現(xiàn)象將減少，因此銀行理財產(chǎn)品的整體收益可能下降，但對信托產(chǎn)品、大額存單、國債等標準投資的影響或許不大，而且投資者在購買“非標”投資產(chǎn)品時可能更有保障。

　　昨日，某國有銀行景田分行的理財經(jīng)理劉先生建議，普通投資者根據(jù)自身情況和需求決定把錢投向哪些渠道，新規(guī)實施后投資者買到的銀行理財產(chǎn)品會更像銀行理財產(chǎn)品，低風險、低收益?！拌b于目前寬松的貨幣政策，低收益的理財產(chǎn)品難以受到市場追捧，可能有更多資金流向債市和股市?！眲⑾壬硎尽?/p>

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