證監(jiān)會為何一天批準(zhǔn)14家新股？

　　截至昨天，7月已有27家公司獲批IPO，平均募資額逼近8億元，募集資金高達(dá)211億元，相當(dāng)于3月至5月連續(xù)三個月的募資之和。

　　今年上半年A股完成61宗IPO交易，融資總額288億元，以此計(jì)算，7月獲批數(shù)量為上半年的44%，募資金額達(dá)到上半年的73%。

　　 事件

　　一天批準(zhǔn)14家公司IPO

　　一組數(shù)據(jù)讓市場突然意識到，7月IPO發(fā)行的規(guī)模和數(shù)量有了明顯的躍升，尤其是募集資金高達(dá)211億元，相當(dāng)于3月至5月連續(xù)三個月的募資之和。

　　7月8日，證監(jiān)會發(fā)放今年第10次IPO批文，13家公司合計(jì)募集資金91億元。這是今年首次單一批次發(fā)放IPO批文數(shù)量達(dá)到10家以上，此前每次在10家之下。

　　7月22日，證監(jiān)會進(jìn)一步強(qiáng)化這種趨勢，一次性發(fā)放批文14家，合計(jì)募集資金規(guī)模約120億元，單批次IPO獲批公司募資規(guī)模突破100億元大關(guān)。

　　數(shù)據(jù)顯示，3月有7家公司IPO，合計(jì)募集資金規(guī)模約26億元；4月有14家公司IPO，合計(jì)募集資金74.2億元；5月9家公司IPO，合計(jì)募集資金50億元；6月有16家公司IPO，合計(jì)募集資金141億元。證監(jiān)會披露的信息顯示，今年上半年獲準(zhǔn)IPO的公司不過70家，規(guī)模最大的為6月下旬開始申購的玲瓏輪胎，募資總額25.96億元。此外，整個上半年僅有第一創(chuàng)業(yè)、中國核建、堅(jiān)朗五金和南方傳媒募資額超過10億元。而7月公布的27家獲批IPO公司，合計(jì)募資規(guī)模就達(dá)到211億元，平均募資額逼近8億元，無論是數(shù)量還是規(guī)模，都呈現(xiàn)上升態(tài)勢。

　　 追訪

　　連續(xù)三家銀行股獲批

　　北京青年報發(fā)現(xiàn)，7月22日獲批的14家公司中，貴陽銀行和江陰農(nóng)商行屬于被視為大盤股集中營的銀行板塊。

　　根據(jù)證監(jiān)會的批復(fù)，貴陽銀行獲批發(fā)行股數(shù)不超過5億股，為此前招股書設(shè)定數(shù)量；江陰農(nóng)商行獲批發(fā)行股數(shù)不超過20944.55萬股，約為此前招股書設(shè)想數(shù)量的52%。這兩家銀行也是繼江蘇銀行后今年第二、三家獲得上市批文的中小銀行，貴陽銀行將成為首家登陸A股的西部地區(qū)中小銀行，江陰農(nóng)商行將成為首家登陸A股的農(nóng)商行。據(jù)推測，按照江蘇銀行發(fā)行定價中遵循的不低于每股凈資產(chǎn)的規(guī)定，此次貴陽銀行和江陰農(nóng)商行的籌資規(guī)模大約在36億元左右和10億元左右。

　　此前的6月30日，江蘇銀行發(fā)布公告稱，首次發(fā)行募集資金規(guī)模近72億元，公開發(fā)行的股數(shù)為115445萬股，有望成為今年以來最大規(guī)模IPO。由于目前A股市場上的銀行股紛紛破凈，江蘇銀行因發(fā)行市盈率高于行業(yè)平均水平，不得不把發(fā)行時間推遲至7月下旬。時隔9年，A股再迎城商行上市，江蘇銀行將是A股市場的第四家城商行。

　　解密

　　“大塊頭”配“小個子”

　　在7月22日14家企業(yè)獲批的首發(fā)申請中，有4家公司過會時間分別為去年12月23日、今年1月27日、3月9日和1月15日。而在證監(jiān)會披露的IPO企業(yè)審查情況表中，124家過會企業(yè)中尚有14家過會時間為2015年12月30日之前。

　　早過會的企業(yè)獲取發(fā)行批文的時間，為什么排在晚過會的企業(yè)之后？分析人士認(rèn)為，這是“小個子”配“大塊頭”的組合。所謂“大塊頭”，是指首發(fā)募資至少在10億元以上的企業(yè)，破100億元的是“超級大塊頭”；“小個子”是指首發(fā)募資10億元以下的企業(yè)。

　　據(jù)投行人士預(yù)測，監(jiān)管部門想保持每批發(fā)放批文募資規(guī)模在一個適當(dāng)?shù)牧?，今后這種“大塊頭”配“小個子”將成為常態(tài)。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前已過會待發(fā)的110家企業(yè)中，披露了募資規(guī)模的有104家，募資規(guī)模在10億元以上的有14家；而在8家未披露籌資規(guī)模的公司中，有6家銀行和1家券商。

　　趨勢

　　股市逐步恢復(fù)融資功能

　　針對IPO提速，市場認(rèn)為三大因素需要重視。

　　首先，IPO龐大的儲備壓力，被視為監(jiān)管層提速IPO的推力。據(jù)了解，在證監(jiān)會排隊(duì)的企業(yè)達(dá)到877家，其中已過會122家，703家處于待審狀態(tài)，僅有個別企業(yè)被中止審查。即便以7月27家的發(fā)行速度推進(jìn)，要消化掉“庫存”，也要近3年時間。資深人士判斷，預(yù)計(jì)下半年新股發(fā)行仍將維持穩(wěn)步上升態(tài)勢，全年發(fā)行量或超過150家。普華永道此前發(fā)布數(shù)據(jù)，上半年中國內(nèi)地A股IPO數(shù)量和融資金額同比均出現(xiàn)大幅下滑，A股市場完成了61宗IPO交易，融資總額288億元人民幣，較2015年同期分別下滑了67%和80%。如果以7月份單月衡量，27宗IPO融資總額211億元，一個月批準(zhǔn)的家數(shù)占上半年的44%，融資額更是高達(dá)73%。

　　其次，在民間投資快速下降背景下，IPO發(fā)行節(jié)奏加快有助于解決企業(yè)融資難、融資貴的問題。廣州萬隆等機(jī)構(gòu)認(rèn)為，股市重新被實(shí)體經(jīng)濟(jì)所需要，這是逐步恢復(fù)股市融資功能一個重大信號。7月3日，曾擔(dān)任過證監(jiān)會副主席的李劍閣公開表示，股市的首要功能還是融資，相信證監(jiān)會在對資本市場完成一系列整治之后，第一大任務(wù)就是要恢復(fù)股市的融資功能。只有這樣，資本市場才能真正和實(shí)體經(jīng)濟(jì)銜接起來。否則都是炒作資金進(jìn)進(jìn)出出，和實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒有什么關(guān)系。在國家急于提高直接融資比重的大背景下，李劍閣的觀點(diǎn)帶有普遍性。

　　第三，兩市目前處于“鳥籠行情”，暴跌風(fēng)險大幅降低。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)股指上沖到3100點(diǎn)附近的時候，一是會有拋盤，二是會有新股提速。反過來，如果上證指數(shù)跌破2900點(diǎn)，則新股會減量，主力會護(hù)盤。（劉慎良）

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