QDII成海外資產(chǎn)配置亮點(diǎn)

　　今年以來，人民幣屢屢貶值，美元、黃金維持強(qiáng)勢，投資于海外市場的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）基金一改往日晦暗，不論是申購規(guī)模還是投資收益都大幅增長，成為海外資產(chǎn)配置中的一個(gè)亮點(diǎn)。

　　■ 深圳特區(qū)報(bào)記者 范京蓉

　　QDII資產(chǎn)凈值增長約40%

　　近期，QDII基金陸續(xù)公布了2016年二季報(bào)。從已公布的季報(bào)中可以發(fā)現(xiàn)，上半年海外市場投資機(jī)會(huì)和賺錢效應(yīng)凸顯。據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，QDII基金資產(chǎn)凈值（含聯(lián)接基金、估算基金）從去年年底的612.84億元攀升至六月底的855.53億元，規(guī)模增長約39%。

　　據(jù)同花順的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年以來，153只QDII基金中有85只獲得了正收益，超過了總數(shù)的一半。其中，收益率達(dá)到10%以上的有22只，其中中銀標(biāo)普全球精選凈值增長率達(dá)到38%居業(yè)績首位，廣發(fā)生物科技指數(shù)（美元）以-18%排在最后。

　　與今年一季度相比，QDII業(yè)績有大幅改善。從年初至今年一季度末，國內(nèi)公布業(yè)績凈值的QDII基金有135只，其中盈利的只有44只，只占總數(shù)的33%；收益超過10%的只有5只。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，最近幾個(gè)月QDII業(yè)績大幅改善，與美國市場表現(xiàn)強(qiáng)勢有關(guān)。今年以來，美國道瓊斯指數(shù)月K線拉出六連陽，特別是第二季度以來，累計(jì)漲逾千點(diǎn)，帶動(dòng)追蹤美國股市的指數(shù)型QDII業(yè)績大增。此外，今年以來業(yè)績較好的QDII還包括投資于全球黃金市場、大宗商品、美國房地產(chǎn)與債券的產(chǎn)品。

　　部分QDII暫停或限制申購

　　一方面是QDII業(yè)績改善，激發(fā)了投資需求；另一方面，人民幣屢屢貶值也推動(dòng)一些有避險(xiǎn)需求的資金增加對(duì)境外資產(chǎn)的配置?；鸲径葓?bào)告顯示，上一季度QDII實(shí)現(xiàn)了凈申購，凈申購比例在15%左右。

　　由于QDII有額度限制，市場資金對(duì)QDII的熱情已經(jīng)導(dǎo)致供不應(yīng)求的局面。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，QDII暫停和限制申購的基金數(shù)有所增加。截至7月12日，在當(dāng)前所有的QDII基金產(chǎn)品中，正常申購的產(chǎn)品數(shù)量為84只，暫停大額申購的產(chǎn)品數(shù)量為28只，暫停申購的產(chǎn)品數(shù)量為37只。

　　目前QDII基金總規(guī)模為1070.292億元人民幣。其中，封閉期的基金規(guī)模為18.870億元；暫停大額申購的基金規(guī)模為127.649億元，暫停申購的基金規(guī)模為91.020億元；正常申購的基金規(guī)模為796.964億元。

　　港股或成熱點(diǎn)

　　對(duì)于QDII的后市走向，多數(shù)基金經(jīng)理表示繼續(xù)看好。盡管美國股市累積了可觀漲幅，但多數(shù)分析人士認(rèn)為，數(shù)據(jù)強(qiáng)勁、業(yè)績樂觀、寬松預(yù)期再起是推動(dòng)股市上揚(yáng)的“三駕馬車”，預(yù)計(jì)上述因素將助力美股和全球股市更上一層樓。

　　地域配置上，中國香港、美國仍是優(yōu)選。一些基金經(jīng)理認(rèn)為，是時(shí)候把眼光放回香港。乾道金融總裁趙靖偉說，QDII仍然值得投資者關(guān)注，今年初適合投資以大宗商品、黃金、美國股市為標(biāo)的的產(chǎn)品，現(xiàn)在可以考慮以港股為標(biāo)的的QDII。因?yàn)楦酃赡壳暗墓乐挡桓?，在底部徘徊的時(shí)間也很長了。

　　南方基金國際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人黃亮表示，美國今年加息概率較小，在這種情況下海外資產(chǎn)短期之內(nèi)仍具有配置價(jià)值。相比其他市場，美國仍然是現(xiàn)在全球主要經(jīng)濟(jì)體里最健康的，最值得長期投資的一個(gè)市場，盡管美國印鈔太多，但美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，美元仍維持強(qiáng)勢周期，未來把握的方向就是美國和中國。他分析，當(dāng)前環(huán)境下，全球資產(chǎn)配置出現(xiàn)了明顯的“避險(xiǎn)+投資”的趨勢，即資金除了追求無風(fēng)險(xiǎn)利率外還追求資產(chǎn)利率，就是能產(chǎn)生收益的比較好的資產(chǎn)，如投資于美元債的QDII產(chǎn)品。

　　海外資產(chǎn)配置也需注意風(fēng)險(xiǎn)

　　也有專業(yè)機(jī)構(gòu)提醒，在進(jìn)行海外資產(chǎn)配置過程中，也需注意投資風(fēng)險(xiǎn)。挖財(cái)研究院的7月資產(chǎn)配置月報(bào)則認(rèn)為，目前應(yīng)當(dāng)降低海外資產(chǎn)配置比重，增加對(duì)國內(nèi)的權(quán)益類投資。該報(bào)告認(rèn)為，國際形勢上，上半年世界經(jīng)濟(jì)形勢錯(cuò)綜復(fù)雜，主要國際組織連續(xù)調(diào)低了今年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，而世界經(jīng)濟(jì)也面臨英國脫歐、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期等較多不確定因素，這些都將影響全球消費(fèi)者和投資者的信心，抑制國際間經(jīng)貿(mào)往來，導(dǎo)致全球貿(mào)易持續(xù)低迷。而降低海外資產(chǎn)的主要理由是英國退歐帶來的長期影響，雖然海外市場在退歐消息傳來之后走出一波先抑后揚(yáng)，但認(rèn)為“民粹主義”和反世界經(jīng)濟(jì)一體化正有所抬頭，這將給金融市場帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

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