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在央行一系列措施干預(yù)下,目前人民幣對(duì)美元匯率顯現(xiàn)趨穩(wěn)跡象,在離岸匯差有所收窄,但貶值預(yù)期依然存在。比如,1982年、1983年、1986年、1987年,墨西哥比索對(duì)美元貶值幅度都超過50%;1998年,印尼盧比、韓元、馬來西亞林吉特、泰銖對(duì)美元分別比上年貶值77%、32%、25%、28%;1999年,巴西雷亞爾對(duì)美元貶值36%;2002年,阿根廷比索對(duì)美元貶值69%。
但人們的思維都是有慣性的,需要慢慢適應(yīng)。為此,過分渲染中國(guó)溢出效應(yīng),確有不公之處。 財(cái)新記者:2015年12月11日公布人民幣匯率指數(shù)后,央行是不是更關(guān)注人民幣對(duì)一籃子貨幣的匯率? 周小川:目前人民幣的匯率形成機(jī)制已經(jīng)不是盯住美元,但也不是完全自由浮動(dòng)。在可預(yù)見的未來,加大參考一籃子貨幣的力度,即保持一籃子匯率的基本穩(wěn)定,是人民幣匯率形成機(jī)制的主基調(diào)。
而人民幣加入SDR使得人民幣在國(guó)際上獲得與中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量相符的影響力成為可能,這也要求人民幣國(guó)際化和資本項(xiàng)目開放在未來持續(xù)推進(jìn)。 但是海外投資者對(duì)人民幣交易的參與度提高必然會(huì)使央行在維護(hù)內(nèi)部平衡和穩(wěn)定匯率之間產(chǎn)生兩難。
下階段以推進(jìn)人民幣國(guó)際化的資本項(xiàng)目開放和10月份人民幣加入SDR是未來觀察人民幣匯率的關(guān)鍵點(diǎn)。因?yàn)橹挥性谌嗣駧艆R率制度形成機(jī)制和資本項(xiàng)目被放開后,人民幣匯率的波動(dòng)才更加由市場(chǎng)決定。
另一個(gè)重要的步驟是從制度設(shè)計(jì)上來阻止利用離岸市場(chǎng)來炒作人民幣匯率。中國(guó)要開放市場(chǎng),國(guó)際投機(jī)客隨時(shí)都可能介入人民幣匯率市場(chǎng),總會(huì)有要么做多要么做空的市場(chǎng)行為,對(duì)此中國(guó)要有足夠的應(yīng)對(duì)方式。
在岸即期匯率方面,人民幣對(duì)美元即期參考匯率昨日?qǐng)?bào)于6.577、6.578附近,與近期6.579附近的報(bào)價(jià)相比,人民幣在穩(wěn)定中微幅上升。自1月中下旬以來人民幣匯率在岸、離岸市場(chǎng)上的企穩(wěn),主要源于監(jiān)管層對(duì)外穩(wěn)定匯市的信號(hào)傳遞。
值得注意的是,2月以來境外人民幣遠(yuǎn)期匯率走勢(shì)進(jìn)一步顯示,市場(chǎng)參與方對(duì)于人民幣的貶值預(yù)期出現(xiàn)轉(zhuǎn)變,人民幣空頭信心遭受打擊。分析人士認(rèn)為,在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型深入推進(jìn)的背景下,隨著人民幣匯率穩(wěn)定預(yù)期的回歸,包括股市在內(nèi)的人民幣資產(chǎn)的吸引力有望逐步回升。
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盛松成
如果各項(xiàng)數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)或很快企穩(wěn),則降準(zhǔn)的必要性就沒那么大。
張曉晶
造成中國(guó)債務(wù)積累與杠桿率攀升的體制性根源在于國(guó)有企業(yè)。
楊建華
從中長(zhǎng)期看,股市依然向好,但在股價(jià)快速上漲的背景下,短期要關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能否和股價(jià)相匹配。
劉興國(guó)
近期南船對(duì)旗下上市公司重組方案的調(diào)整,無疑引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)此次南船業(yè)務(wù)整合的猜測(cè)。
劉平安
“新三板+H”模式落地為資本市場(chǎng)對(duì)外開放揭開新篇章,為提升新三板市場(chǎng)管理水平和能力帶來機(jī)遇。
巴曙松
港交所與股轉(zhuǎn)的合作可參考滬港通、深港通的模式,預(yù)計(jì)今年6月7月將出現(xiàn)首批合資格三板企業(yè)上市。
崔彥軍
現(xiàn)在企業(yè)擬IPO熱情下降了很多,大部分企業(yè)對(duì)于是否要沖層保層保持著順其自然的態(tài)度。
周運(yùn)南
A股和新三板作為多層次資本市場(chǎng)核心組成部分,并購(gòu)重組逐漸成為上下互通、有機(jī)聯(lián)系的重要紐帶。
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