關注國企改革、券商、航運股機會

　?。?？行情回顧滬指周K線三連陽

　　萬聯(lián)證券高級投資顧問古振華（S0270613050002）：受寬松預期推動，上周市場震蕩上行，滬深兩市分別上漲2.22%、1.99%，中小板創(chuàng)業(yè)板分別上漲1.51%、1.11%；板塊上看，量子通信、煤炭和運輸板塊漲幅居前，顯示屏、高送轉和半導體概念跌幅居前。英國寬松政策被證偽，中國三季度經(jīng)濟下行壓力較大，市場或延續(xù)區(qū)間震蕩。

　　科德投資高級分析師蘇海彥（A0560610120007）：上周滬深兩市前半周快速上漲，漲幅是近幾周以來最大的。上證綜指再次站在3000點上方并且接近3100點。上周銀行股和地產(chǎn)股的表現(xiàn)有明顯起色，所以指數(shù)方面也得到比較強有力的支撐。上證指數(shù)周線圖上已經(jīng)連續(xù)三周收出陽線，也可以看出市場實際上處于比較強勢的氛圍之中，接下來的行情當中上證綜指在3050點附近獲得支撐的概率較大，業(yè)績優(yōu)異的中小市值個股會有比較好的表現(xiàn)機會。

　?。?？大勢展望后市寬松預期仍存分歧

　　古振華：我國6月經(jīng)濟數(shù)據(jù)走平，M1創(chuàng)新高至24.6%，現(xiàn)金不斷積壓在企業(yè)賬戶，投資動力不足。二季度GDP增長基本符合市場預期，受擠出效應、產(chǎn)能過剩以及投資回報率下降等因素影響，民間投資下滑，制造業(yè)投資和民間投資首現(xiàn)負增長。6月房地產(chǎn)投資見頂回落，三季度經(jīng)濟下行壓力較大。

　　7月初央行在公開市場持續(xù)凈回籠資金，上周央行投放中期借貸便利2590億元，對沖2270億元到期規(guī)模，降準預期再度落空。受南方雨季影響，7月8月通脹數(shù)據(jù)大概率回升，央行無降息空間。下半年，財政政策發(fā)力是關鍵，比如特別國債、專項債以及PPP等工具的運用。

　　海外來看，受美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預期以及摩根大通等企業(yè)財報強勁推動，道指與標普指數(shù)再創(chuàng)歷史最高紀錄。英國央行維持基準利率不變、購債規(guī)模不變，市場對英國降息的一致預期破滅，央行貨幣寬松短期被證偽。如果英國經(jīng)濟在7月和8月沒有進一步下滑的跡象，那么8月英國央行仍可能繼續(xù)按兵不動。歐元區(qū)央行、日本央行很快將面臨無債可買的局面，量化寬松難以為繼，投資者對流動性大幅寬松的預期或不斷被證偽，海外股市面臨調整壓力。

　　蘇海彥：上周市場出現(xiàn)了比較明顯的熱點切換，前期勢頭很強的黃金股本周大幅震蕩，國際金價下跌導致黃金股盤中下跌，這在最開始的時候給市場帶來比較大的影響，指數(shù)也隨之波動。但是接著銀行股起到了很好的護盤作用，建設銀行和工商銀行連續(xù)幾個交易日上漲，銀行股對指數(shù)的貢獻比較突出。

　　除了銀行股之外，可以看到地產(chǎn)股的表現(xiàn)也比較不錯，保利地產(chǎn)在保利集團入選國企改革試點的消息刺激下上漲?？傊诮鹑诤偷禺a(chǎn)對于大盤的護盤作用不可忽略。

　　再來看外圍市場，近期道瓊斯和標準普爾指數(shù)紛紛刷新新高，歐洲股市也上漲，外圍市場處于一片向好的聲音當中，這給A股造就了比較好的氛圍。國際金融市場近期風險不大，對于A股來說這是一個比較好的環(huán)境。

　　從整個市場的運行模式來看現(xiàn)在已經(jīng)逐步進入大盤藍籌呵護指數(shù)，中小市值個股輪番上漲的態(tài)勢。創(chuàng)業(yè)板雖然過去的大半周時間受到欣泰電氣退市的影響有所調整，但是上周五部分個股開始有所起色，這對市場來說也是一件好事，下周預計中小板和創(chuàng)業(yè)板個股會從下跌當中回過神，中報業(yè)績比較好的中小板創(chuàng)業(yè)板個股業(yè)績會有好機會。

　　？？實操思路把握后市逢低買入機會

　　古振華：操作策略上看，國內人民幣貶值、通脹預期反彈，以及海外英國央行寬松預期被證偽等諸多利空因素并未在A股充分反映。我國三季度經(jīng)濟下行壓力較大，但貨幣寬松空間仍然有限，投資者不宜過分追高買入，應該耐心等待后市可能出現(xiàn)的調整逢低買入。

　　第二批央企試點靴子落地，國資委表示當前國企改革試點全面鋪開，國企改革將會加快，國有資本投資運營公司、兼并重組等相關試點企業(yè)值得關注；從中報來看，新興產(chǎn)業(yè)業(yè)績分化，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的業(yè)績超預期，汽車電子、燃料電池相關公司仍有交易性機會。

　　蘇海彥：本周主板市場方面建議關注航運股的機會。近期中國遠洋和中遠航運等幾只航運股的換手率明顯提升，接下來航運股的中報公布很可能意味著短線利空出盡。另外，券商前期一度異動，未來市場能否真正突破3100點還要看券商和保險板塊的表現(xiàn)。對于中小市值個股來說，中報業(yè)績比較好的個股下周將會有止跌反彈的技術性機會出現(xiàn)。

　　量子通信板塊迎利好

　　近日，量子科學實驗衛(wèi)星運抵酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心，計劃于8月中旬擇機發(fā)射。受此重大利好消息，上周五，量子通信板塊整體漲幅近4%，領銜兩市概念板塊漲幅榜。量子通信作為迄今為止唯一被證明絕對安全的通信方式，在網(wǎng)絡安全問題日益嚴峻的今天，產(chǎn)業(yè)化進程加速。再加上近期催化劑頻發(fā)，值得關注。

　　目前，我國量子通信已進入產(chǎn)業(yè)化階段，雖尚處初期，但隨著去年底“中國量子通信產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟”的成立，阿里、中興通訊加入，預計量子通信產(chǎn)業(yè)化進程將加速。數(shù)據(jù)顯示，近幾年量子通信網(wǎng)絡建設將提速，投資約400億元。

　　東興證券表示，量子通信產(chǎn)業(yè)鏈涉及五大環(huán)節(jié)，應用場景豐富，市場前景看好。量子通信產(chǎn)業(yè)鏈主要涉及“器件、設備、傳輸、網(wǎng)絡建設/集成、運營服務”五大環(huán)節(jié)。考慮到產(chǎn)業(yè)化尚處初期，將以網(wǎng)絡建設為主，前四個環(huán)節(jié)有望率先受益。未來應用領域將包括政府、軍事、國防、電信、金融等。

　　近期催化劑不斷，帶來量子通信重大投資機遇。一方面從中央到地方，陸續(xù)出臺相關政策給予強力推動，包括“十三五”規(guī)劃，《長江三角洲城市群發(fā)展劃》等，未來3年約有20個城市將建量子通信城域網(wǎng)；另一方面，全國范圍關鍵信息基礎設施網(wǎng)絡安全檢查啟動，8月我國首顆量子衛(wèi)星將發(fā)射，年底前量子通信“京滬干線”將建成，量子通信即將站上風口。

　　而光大證券也分析稱，量子通信在軍事、國防、金融等信息安全領域有著重大的應用價值和前景，預計未來量子通信市場空間有望超過900億元。從量子通信產(chǎn)業(yè)鏈受益情況，建議關注量子通信器件廠商：光迅科技，量子通信基礎建設和系統(tǒng)服務商：三力士和凱樂科技，量子安全應用商：科華恒盛和寧波建工。

　　南方日報記者 郭家軒 實習生 謝偉

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