外幣理財(cái)走紅，收益未必高

　　人民幣對美元

　　匯率創(chuàng)近六年新低

　　日前，央行公布人民幣對美元匯率中間報價6.63點(diǎn)，創(chuàng)近6年新低。隨著美元的再次走強(qiáng)，人民幣貶值壓力持續(xù)增大，國內(nèi)投資者購買外幣理財(cái)產(chǎn)品的欲望愈發(fā)強(qiáng)烈，配置海外資產(chǎn)、投資外匯資產(chǎn)的聲音日益高漲。理財(cái)專家表示，投資者在考慮購買外幣理財(cái)產(chǎn)品時，除對匯率走勢有較為準(zhǔn)確的判斷之外，還應(yīng)在購買之前仔細(xì)算一筆賬，看看其是否比人民幣劃算。鄭州晚報記者 倪子

　　美元存款利率

　　低于人民幣利率

　　近日，人民幣匯率頻繁出現(xiàn)大幅波動，人民幣兌美元匯率中間價也是連創(chuàng)新低。分析人士認(rèn)為，從中期來看，美國經(jīng)濟(jì)的改善支持著美聯(lián)儲繼續(xù)加息，而歐元區(qū)和日元仍將繼續(xù)保持寬松態(tài)勢，這兩方面都支撐美元保持強(qiáng)勢地位。

　　記者了解到，從去年下半年開始，一些市民將手頭的人民幣兌換為美元，換到美元后究竟該如何投資？銀行理財(cái)師表示，目前適合國內(nèi)投資者的有活期存款、定期存款、理財(cái)產(chǎn)品和QDII基金等四種渠道。

　　盡管央行多次下調(diào)存款基準(zhǔn)利率，但與美元、港元等貨幣相比，人民幣存款利率仍然較高。就活期存款而言，美元利率遠(yuǎn)低于人民幣活期利率。以中國銀行為例，其人民幣活期存款年利率0.3%，而美元活期存款利率僅為0.05%；一年期人民幣存款利率為1.75%，而美元存款利率則為0.75%，利差達(dá)到1個百分點(diǎn)。而工行、建行、農(nóng)行的一年期人民幣存款利率也為1.75%，美元存款利率為0.8%，利差也達(dá)0.95個百分點(diǎn)。

　　同樣，美元的定期存款利率也要低于人民幣，存款期限越長，利率越高。相比較而言，股份制銀行和外資銀行外幣存款利率大多高于國有銀行。

　　美元計(jì)價QDII基金傭金較高

　　除了上述的兩種存款方式外，投資者還可以選擇銀行的美元理財(cái)產(chǎn)品。從種類上看，目前國內(nèi)美元理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量遠(yuǎn)低于人民幣理財(cái)產(chǎn)品；從收益上看，美元理財(cái)產(chǎn)品收益普遍在1%～2%，不過和人民幣理財(cái)產(chǎn)品相比，其收益顯然低了很多。從投資門檻上看，絕大部分美元理財(cái)產(chǎn)品都是8000美元或9000美元起售。對于穩(wěn)健型的投資者來說，美元存款和美元理財(cái)是美元投資首選的兩大去處。

　　近兩年來，以美元計(jì)價的開放式QDII基金也成為了投資美元的一種渠道。投資QDII的方式通常有兩種，一是通過相應(yīng)金融機(jī)構(gòu)直銷柜臺或官方網(wǎng)站購買基金，二是通過代銷機(jī)構(gòu)或代銷網(wǎng)站購買。由于QDII基金并不受到個人購匯額度的限制，同時具有收益豐厚、投資范圍廣、起投金額低、鎖定期限靈活等優(yōu)勢，因此也成為不少投資者借道投資海外市場的一種途徑。不過需要提醒的是，由于購買QDII基金傭金較高，建議投資者在購買前充分了解和其相關(guān)的管理、認(rèn)申購、贖回等費(fèi)率。

　　此外，購買香港基金也是目前內(nèi)地居民投資境外又一渠道。目前香港基金內(nèi)地發(fā)行銷售（北上互認(rèn)基金）正成為投資新寵，市場銷量翻番。市民要購買香港基金比較便捷，除了通過銀行以外，也可以通過螞蟻聚寶客戶端進(jìn)行購買。

　　外幣理財(cái)收益率明顯下降

　　近期外匯市場頗不平靜。受英國脫歐事件的影響，英鎊兌人民幣匯率的波動加劇。同時，美元6月加息預(yù)期再起，美元指數(shù)開始震蕩上行；歐元、澳元、港幣等幣種兌人民幣的匯率也受各種因素的影響波幅變大。

　　投資外幣資產(chǎn)的方式是多種多樣的，如兌換各個國家的貨幣、遠(yuǎn)期外匯、期貨、外幣理財(cái)產(chǎn)品等。與此同時，各種外匯相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品也層出不窮，投資者面臨魚龍混雜的理財(cái)市場總是舉棋不定，如何篩選風(fēng)險和收益相配的理財(cái)產(chǎn)品成為當(dāng)下的一道難題。業(yè)內(nèi)人士提醒，投資者在考慮購買外幣理財(cái)產(chǎn)品時除一定要對匯率走勢有較為準(zhǔn)確的判斷之外，還應(yīng)在購買之前仔細(xì)算一筆賬，看看其是否比人民幣劃算。

　　隨著人民幣的走弱，近期各類外幣理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量有明顯的增加。普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，從2015年6月1日到2016年5月31日，一年的時間共發(fā)行了1713款外幣理財(cái)產(chǎn)品。其中，美元理財(cái)產(chǎn)品1230款，澳元理財(cái)產(chǎn)品213款，港幣理財(cái)產(chǎn)品152款，歐元理財(cái)產(chǎn)品66款，英鎊理財(cái)產(chǎn)品49款，其他幣種3款。尤其是美元理財(cái)產(chǎn)品，其發(fā)行數(shù)量在2016年上半年有明顯的增加。

　　但從各外幣產(chǎn)品的收益率來看，預(yù)期收益率有明顯向下趨勢。美元理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率從2015年6月的1.81%降至今年5月的1.43%；澳元產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率從2015年6月的3.11%降至目前的2.09%；港幣產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率從1.40%降至0.97%。

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　　外幣理財(cái)PK人民幣理財(cái)

　　業(yè)內(nèi)人士表示，外幣理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率明顯低于人民幣理財(cái)產(chǎn)品，那么，人們投資外幣理財(cái)產(chǎn)品是希望未來外幣匯率上漲取得較多的匯差收益。這就需要對外匯未來走向有較為準(zhǔn)確的預(yù)期，而且預(yù)期外匯增值收益率要大于同期限人民幣理財(cái)產(chǎn)品與外幣理財(cái)產(chǎn)品收益率之差，投資外幣產(chǎn)品才有利可圖。同時還要考慮從銀行買賣外匯存在的價格損失，即用人民幣購買外匯是參照的銀行公布的外匯賣出價格，等到理財(cái)產(chǎn)品到期，將外匯兌換為人民幣是參照的銀行公布的外匯買入價格，并且同一時點(diǎn)，外匯賣出價要高于外匯買入價格。對外匯未來價格的預(yù)期，可以參照外匯遠(yuǎn)期牌價的走勢，因?yàn)椋h(yuǎn)期價格隨著時間的推進(jìn)，會越來越逼近真實(shí)產(chǎn)品的價格。

　　比如，2016年5月推出的6～12個月期限類型的人民幣理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.14%，而同期美元理財(cái)產(chǎn)品該期限類型的平均預(yù)期收益率為1.62%，相差2.52個百分點(diǎn)。同時，根據(jù)2016年6月1日某國有銀行網(wǎng)站上公布的牌價數(shù)據(jù)，美元目前的銀行賣出價約為6.59，即要以這個牌價用人民幣兌換美元;而美元12個月遠(yuǎn)期匯率買入價約為6.63，即如果遠(yuǎn)期價格是能準(zhǔn)確預(yù)期未來美元匯率，那么，將來要以這個價格將美元轉(zhuǎn)化為人民幣。一買一賣中間的差價為0.04，即12個月漲幅約為0.61%。這么算來，美元理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益和人民幣理財(cái)產(chǎn)品有著不小的差距。

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