寶能買萬科 6個資管計劃被套

　　新京報訊 7月11日，萬科A延續(xù)跌勢，收盤報18.27元/股，自7月4日復(fù)牌以來，已經(jīng)累計下跌25.21%，萬科A流通市值則蒸發(fā)了597.9億元。

　　隨著萬科A復(fù)牌后的連續(xù)下跌，新京報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，寶能動用9個帶杠桿的資產(chǎn)管理計劃買入的萬科A股，其中6個已經(jīng)全數(shù)接近被套。

　　截至目前，寶能共動用了9個資管計劃，耗資207.7億元，買入了萬科10.98億股，占萬科總股本的9.95%。這里面，寶能子公司鉅盛華動用了自有資金69.23億元，撬動杠桿資金138.46億元，杠桿比例1:2。

　　9個資管計劃中，泰信1號、金裕1號、寶祿1號、東興7號、廣鉅2號，最低買入價均高于萬科A7月11日股價，最低買入價在18.56元/股。其中最晚買入的是東興7號，在萬科復(fù)牌后的7月5日，耗資11.88億元，買入6000萬股，成交價在19.79元；廣鉅2號買入了14億元萬科A股，最低成交價在20.03元/股。

　　此外，廣鉅1號雖然買入價在17.63-19.03元間，但根據(jù)買入股數(shù)和總金額估算，成本在18.4元。

　　新京報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上述6個資管計劃買入總金額達到162.7億。最低買入價或成本價，都已經(jīng)低于萬科A昨日18.27元/股的收盤價，處于滿倉被套。

　　還有3個資管計劃沒有被套，分別是南方資本管理的安盛1號、2號、3號，其最高買入價為18.24元/股，買入總金額45億元，但距離被套也只有3分錢的差距。

　　焦點1

　　繼續(xù)買買買？寶能或力保大股東

　　不斷走低的萬科股價，也在逼近寶能資管計劃的平倉線。寶能9個資管計劃的平倉線，均設(shè)在資管計劃凈值的0.8，即萬科股價在資管計劃買入成本上再跌20%，寶能必須追加保證金補倉。

　　新京報記者根據(jù)寶能各個資管計劃買入成本估算，其平倉線在12.25-17.65元之間。平倉線最高的廣鉅2號，平倉線在17.65元，距離萬科昨日收盤價只有3.39%的跌幅。

　　倘若萬科A股價繼續(xù)走低，為保證不被平倉，寶能能做的只能是補倉。廣鉅2號目前只買入了14億元萬科股票，其初始規(guī)模在30億元，還可以通過資管計劃中的自有資金繼續(xù)買入萬科，降低資管計劃的持倉成本。

　　除了被動補倉的可能性，業(yè)內(nèi)人士還認為，寶能或會繼續(xù)增持萬科，以使自己的萬科第一大股東席位，不被將通過萬科重組入局的深圳地鐵集團取代。根據(jù)萬科重組方案，目前持股25%的寶能在重組成功后，持股比例將被稀釋至19.84%，與深圳地鐵集團將持有的20.65%萬科股權(quán)，相差不過0.81%。

　　而為不被取代，寶能還需要在二級市場買入不少于1.13億股萬科A，以目前萬科股價計算，需要耗資20.65億元。

　　焦點2

　　寶能有援軍？30億子彈瞄準萬科

　　未來寶能是否還會繼續(xù)增持萬科，增持多少，目前還有待觀察，但寶能或已經(jīng)在資金上，開始未雨綢繆。新京報記者通過中國基金業(yè)協(xié)會公示信息發(fā)現(xiàn)，在萬科復(fù)牌后第四天，安信基金備案了一款規(guī)模在15億元的資管計劃，該計劃的用途明確標明是投資萬科A股票。

　　新京報記者在中國基金業(yè)協(xié)會基金一對多專戶公示信息欄看到，由安信基金管理、浦發(fā)銀行深圳分行托管的安信基金信心增持2號資產(chǎn)管理計劃，在7月7日完成備案，合同期限2年，起始規(guī)模15億元，為分級產(chǎn)品，成立時投資者數(shù)量為2名。投資范圍及比例上，該計劃明確主要投資于萬科在二級市場流通的A股普通股。

　　據(jù)財新網(wǎng)報道，上述計劃的劣后方為深圳鉅盛華，優(yōu)先級資金提供者正是浦發(fā)銀行，杠桿率為1：2，即優(yōu)先級出資10億元，劣后方出資5億元。

　　此外，記者查詢到，去年12月18日，安信基金備案了一款與上述安信信心2號托管銀行、合同期限、起始規(guī)模、投資范圍皆相同的資管計劃，名為安信基金信心增持1號資產(chǎn)管理計劃。

　　安信基金人士曾對新京報記者明確表示，安信基金信心增持1號為安信基金同寶能合作的一款產(chǎn)品。

　　若上述兩款資管計劃均為寶能系作為劣后級資金出資人設(shè)立，那意味著寶能舉牌萬科的“彈藥庫”又增加了30億元資金。寶能此前成立的9個資管計劃，也還剩余近30億元資金可以使用。

　　不過，財新網(wǎng)記者援引接近監(jiān)管人士的話稱，由于浦發(fā)銀行內(nèi)部存在一定的疑慮，目前資管計劃賬戶暫時不能交易。

　　焦點3

　　王石要退休？高管稱將共同進退

　　寶能要求罷免萬科董事會主席王石等萬科所有董事的提議雖然暫時擱置，但現(xiàn)第一大股東寶能、第二大股東華潤，對王石的不滿已經(jīng)是顯露無遺，王石是否真要離開其一手開創(chuàng)的萬科，成為市場關(guān)注的焦點。

　　據(jù)《財經(jīng)》消息稱，一名萬科高層表示管理層不會出現(xiàn)個別人換掉，其他人留下的可能性；不會有王石換掉，郁亮留下的可能性，也不會有郁亮走了其他高管留下的可能性；要走就是全體離開，這應(yīng)當是管理層的基本態(tài)度。

　　7月9日，王石現(xiàn)身生態(tài)文明貴陽國際論壇2016年年會開幕式，面對記者一路追問其是否考慮退休，王石一言不發(fā)，之后便匆匆上車離去。

　　對于王石的去留，在7月7日，有傳聞王石實質(zhì)性退休，任終身名譽主席，新任董事長到位之前暫由郁亮兼任。對于這一傳聞萬科回應(yīng)“毫不知情”，深交所則下達問詢函要求萬科在7月12日前做出詳細披露。目前萬科還未披露對深交所問詢的回復(fù)。

　　更有媒體爆料，在今年3月7日萬科審議引入深圳地鐵繼續(xù)停牌的臨時股東大會后，王石數(shù)次求見華潤董事長傅育寧，傅均以“工作太忙抽不出時間”婉拒，但傅并不拒絕與萬科總裁郁亮溝通。正是在3·17股東會上，與萬科默契合作長達15年的華潤，第一次發(fā)聲表達對萬科管理層的不滿。

　　■ 延伸

　　資本市場掀多場“野蠻人”抵御戰(zhàn)

　　萬科股權(quán)之爭當前正處于白熱化階段，無疑將成為A股市場最著名的公司爭奪戰(zhàn)，也讓“野蠻人”成為近一年來成為資本市場的熱詞?！耙靶U人”一詞來源于《門口的野蠻人》一書，該書記述了RJR納貝斯克公司收購的前因后果，再現(xiàn)了華爾街歷史上最著名的公司爭奪戰(zhàn)。

　　然而抵御“野蠻人”的戰(zhàn)爭并不只有萬科這一場。開南系與*ST新梅，已纏斗3年之久?？颠_爾與京基集團的“戰(zhàn)斗痕跡”，遍布股東大會到監(jiān)管層、法院。而新的“野蠻人”，還在不斷出現(xiàn)在敲門上市公司的路上。

　　7月6日，西藏發(fā)展公告，神秘人馬淑芬再度舉牌西藏發(fā)展，使之持股比例達到10%，與大股東西藏天易隆興所持10.65%股權(quán)近在咫尺，大股東隨時可能易主。為抵御“野蠻人”，西藏發(fā)展向法院提起訴訟，請求確認神秘舉牌人馬淑芬截至6月15日所購買5.15%西藏發(fā)展股票無效，并判令其在二級市場拋售，所得收益賠償給西藏發(fā)展。

　　提起訴訟，是目前大多數(shù)A股公司抵御野蠻人采用的手段。目前，萬科工會也以寶能在增持萬科A股中的信息披露問題，要求法院判令其增持萬科屬于無效。

　　這一訴訟理由，*ST新梅抵御“野蠻人”時也曾使用。開南系在舉牌*ST新梅的過程中，與*ST新梅大股東興盛實業(yè)纏斗3年。興盛實業(yè)以信披違規(guī)起訴開南系，要求判令其不得享有股東權(quán)利等。但6月30日上海第一中級人民法院判定，興盛實業(yè)關(guān)于各被告不得享有股東權(quán)利等訴訟請求悉數(shù)被駁回。

　　另一次不亞于萬科股權(quán)之爭的“野蠻人攻防戰(zhàn)”，正在港股神州控股上演。今年3月起，A股上市公司廣電運通多次在二級市場上增持神州控股，到7月7日，廣電運通已持有神州控股15.09%股份。神州控股股權(quán)分散，董事長郭為持股比例僅有6.59%，沒有任何一個股東持股比例超過15%。

　　而為了阻擋來勢洶洶的廣電運通，神州控股管理層使出了不少反擊的招數(shù)，包括嘗試做空股價反擊，通過控股公司神州信息和慧聰網(wǎng)大筆增持公司股份，甚至一度計劃著祭出毒丸計劃，通過配股購買資產(chǎn)形式引入合作第三方意圖冒險稀釋廣電運通的股份比例，重新奪回大股東的地位。但這些手段，在“野蠻人”廣電運通“買買買”的節(jié)奏下，收效甚微。

　　本版采寫/新京報記者 李春平

　　寶能系9個資管計劃買入萬科A金額及成本價

　　買入金額 成本價（元/股）

　　南方資本安盛1號 14.95億元 15.31元

　　南方資本安盛2號 14.95億元 16.66元

　　南方資本安盛3號 14.95億元 17.68元

　　南方資本廣鉅1號 30億元 18.40元

　　南方資本廣鉅2號 14億元 22.06元

　　泰信基金泰信1號 32.01億元 20.39元

　　西部利得金裕1號 44.99億元 19.91元

　　西部利得寶祿1號 29.98億元 19.22元

　　東興證券東興7號 11.88億元 19.79元

　　注：新京報記者李春平根據(jù)買入股數(shù)和買入中間價估算

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