價格戰(zhàn)難以支撐，快遞業(yè)集體擁抱資本

　　申通、圓通、中通、韻達(dá)、順豐、天天……現(xiàn)在快遞和很多人的生活很貼近，幾乎成了“大寶天天見”。不過，無論是觸目驚心的價格戰(zhàn)，還是資本市場的爭奪，快遞背后的江湖從未平靜過。最新消息，繼申通、圓通、順豐后，韻達(dá)也要借殼上市了。

　　作價180億元

　　韻達(dá)啟動借殼上市進(jìn)程

　　新海股份近日發(fā)布韻達(dá)貨運借殼新海股份上市的方案；新海股份擬以全部資產(chǎn)及負(fù)債與韻達(dá)貨運100%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換，置出資產(chǎn)初步作價6.61億元，韻達(dá)貨運100%股權(quán)初步作價180億元。差額部分，新海股份以19.79元/股的價格，通過發(fā)行股份的方式自韻達(dá)貨運全體股東處購買。公告顯示，交易完成后，上海羅頡思將成為新海股份控股股東，聶騰云、陳立英夫婦將成為公司實際控制人。此次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，構(gòu)成借殼上市。公司股票暫不復(fù)牌。

　　據(jù)了解，韻達(dá)貨運成立于1999年7月，以公路運輸網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，通過加盟商網(wǎng)絡(luò)為用戶提供快遞、倉儲等服務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，目前韻達(dá)貨運業(yè)務(wù)已覆蓋31個省（市、自治區(qū)），并相繼開拓包括英國、荷蘭、加拿大等國家和地區(qū)在內(nèi)的國際快件物流網(wǎng)絡(luò)。截至今年3月底，韻達(dá)貨運總資產(chǎn)45.87億元，歸屬于母公司所有者權(quán)益28.07億元，擁有員工7805人。2015年度，韻達(dá)貨運實現(xiàn)營業(yè)收入50.53億元，凈利潤5.33億元，毛利率31%。韻達(dá)貨運增值率為541.26%。

　　對新海股份來說，交易完成后，公司將置出盈利規(guī)模較小、缺少突破性持續(xù)成長能力的業(yè)務(wù)，置入盈利能力較強、成長性高的快遞業(yè)務(wù)。對韻達(dá)貨運來說，他們將擁有資本市場運作平臺，借助資本力量，通過融資、并購等方式實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的整合。

　　“180億元作價有點貴了，從規(guī)模及品牌影響力看，韻達(dá)排在圓通和申通后?！痹诳爝f專家趙小敏眼中，值得玩味的還有韻達(dá)的業(yè)績承諾利潤，和較早前提交借殼上市的申通和圓通處在同一水平線：韻達(dá)貨運2016~2018年度扣非后凈利潤分別不低于11.3億元、13.6億元和15.6億元；圓通的承諾是2016年、2017年、2018年凈利潤分別不低于11億元、13.3億元和15.5億元；申通承諾2016年、2017年、2018年利潤不低于為11億元、14億元和16億元。

　　圓通或拔得頭籌

　　上市潮明年上半年將告一段落

　　除了圓通借殼大楊創(chuàng)世只差臨門一腳，等待證監(jiān)會敲錘定音外，近日，申通和順豐借殼上市進(jìn)程也有新進(jìn)展。

　　鼎泰新材于6月30日召開2016年第一次臨時股東大會，會上17個議案都以超過99%的高票通過。至此，順豐借殼進(jìn)程進(jìn)入下個程序。同一天，艾迪西收到《中國證監(jiān)會行政許可項目審查一次反饋意見通知書》。通知書涉及37項審查反饋意見，申通方面需要更加詳細(xì)地披露幾個核心要點，如陳小英的身份問題、關(guān)聯(lián)交易公平性問題、奚春陽兼職問題、高管及相關(guān)人員的控制企業(yè)等情況。所有問題提交完畢后，才能看到艾迪西的新進(jìn)展。

　　“2017年上半年前，中國內(nèi)地想上市的快遞企業(yè)一定要上市，同時上市潮將告一段落。”趙小敏表示， 快遞業(yè)已進(jìn)入全方位擁抱資本階段。資本市場運作被視為維持地位或彎道超車的必備條件。去年申通快遞借殼艾迪西，今年1月圓通速遞宣布借殼大楊創(chuàng)世，5月順豐控股借殼鼎泰新材，到韻達(dá)貨運7月1日發(fā)布的擬借殼新海股份的公告，已有四家巨頭將戰(zhàn)場搬到A股。此外，中通、百世、德邦、全峰、天天等都在謀劃上市。近10多年來，快遞業(yè)務(wù)量的年復(fù)合增長率超過30%，這個速度保持下去，快遞業(yè)難以支撐，價格戰(zhàn)、資源重復(fù)建設(shè)等也讓行業(yè)面臨壓力。想要讓自己立于不敗之地，最好的辦法之一就是搶灘登陸。

　　另外，證監(jiān)會的上市重組修訂辦法意見征集起止時間為6月17日至7月17日，此外借殼上市不得募集配套資金，對借殼上市企業(yè)來說又添了難度。趙小敏分析，根據(jù)正常流程，圓通上市流程要快一點，預(yù)計最晚9月份有最終批復(fù)，最快在7月底8月上旬。

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