關(guān)注種子、畜禽疫苗等板塊

　??？？行情回顧滬指跌破3000點 止步四連陽

　　萬聯(lián)證券高級投資顧問古振華（S0270613050002）：受貨幣寬松政策預期推動，上周A股震蕩上行。滬深兩市分別上漲1.90%、1.47%，中小板創(chuàng)業(yè)板分別上漲1.63%、1.26%；板塊上看黃金、有色、水利和白酒漲幅居前，銀行和保險漲幅居后。上證指數(shù)面臨前期高點3097點阻力位，寬松預期能否兌現(xiàn)將影響市場的短期走勢。投資者不宜過分重倉，宜適當降低倉位，多看少動。

　　科德投資高級分析師蘇海彥（A0560610120007）：上周滬深兩市經(jīng)歷了四陽一陰的走勢，周一到周四市場的漲幅都比較好，有色金屬板塊表現(xiàn)最為突出，券商股也在不知不覺當中反彈。上周五黃金股高位回落，上證綜指也隨之再次回落到3000點下方。上周基本面上除了金價創(chuàng)出年內(nèi)新高之外沒有太大的變化，市場短線預計將會迎來一段休整期，不過3000點之下依然機會大于風險。

　?。?？大勢展望流動性預期牽動市場

　　古振華：上周央行連續(xù)五天凈回籠共6450億，單周凈回籠規(guī)模創(chuàng)4個月新高，而7月MLF累計到期量高達5290億元，資金面的時點性沖擊仍有可能發(fā)生。目前在南方洪澇災害頻發(fā)以及人民幣匯率貶值壓力較大的背景下，7月央行繼續(xù)采取穩(wěn)健貨幣政策的概率較大。6月外匯儲備意外增長，除了日元對美元強勁升值等因素外，也有可能是因人民幣10月1日加入SDR將生效，境外機構(gòu)對人民幣配置需求增加所致，預計在10月前后人民幣匯率可能重返升值。

　　同時，投資者在英國脫歐公投之后對全球央行形成可能寬松的預期，這推動了股債及大宗商品的上漲。當前寬松預期能否兌現(xiàn)將影響全球市場的走勢。歐洲銀行業(yè)違約風險正在蔓延，但歐洲央行基準利率已降至負值，而銀行無法對儲戶實施負利率，若歐洲央行再下調(diào)利率，銀行業(yè)利潤將被迫進一步降低，加重銀行業(yè)危機；另一方面，由于歐洲央行大量買入國債，發(fā)達國家國債收益率已相當?shù)蜕踔潦秦撝?，因此，歐洲央行寬松政策空間或較為有限。

　　蘇海彥：近期國際金價再度刷新今年以來的新高，隨著人民幣匯率下跌，以人民幣標價的黃金價格更是再度接近300元一克。黃金和白銀價格的上漲帶動了黃金和白銀相關(guān)的個股，山東黃金等黃金股整個上半年都有比較突出的表現(xiàn)。

　　不過從上周五來看，黃金股高位震蕩確實給市場帶來了一定影響。黃金股前期吸引了兩市大量的注意力和資金，一旦黃金股出現(xiàn)高位調(diào)整的跡象，那么市場受影響的概率就比較大。在黃金和白銀龍頭個股面臨調(diào)整壓力的前提下，目前大盤面臨一個熱點重新交接的必要。熱點交接也是市場調(diào)整的一大壓力。

　　不過最近權(quán)重股的走勢有起色，銀行股在過去一周當中護盤的作用比較明顯，工商銀行的走勢不差。券商股在上周一時段也有比較好的表現(xiàn)。若權(quán)重股能夠再度好轉(zhuǎn)，市場在完成熱點切換之后還有很大的機會重回3000點。

　　未來一周可以預見的是無論是黃金股還是大盤，都會處于一個過度上漲之后的指標休整期，因此操作上建議觀望為主。7月份市場將會集中進入中報公布期，一些中報高送轉(zhuǎn)的個股預計會成為市場的焦點。

　??？？實操思路謹防短線過熱

　　古振華：操作策略上看，上周滬股通連續(xù)4天凈賣出。據(jù)了解，國內(nèi)機構(gòu)倉位水平已不低，7月A股可能在今年2月以來形成的大箱體內(nèi)震蕩。A股要向上跨越4月中旬高位，需要得到基本面改善、對流動性的預期落實等多重利好因素的配合。因此，投資者不宜過分重倉，宜適當降低倉位，密切關(guān)注全球央行貨幣政策的動態(tài)。短期而言，災后重建將帶來農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料需求的增加，種子、畜禽疫苗板塊得關(guān)注。

　　蘇海彥：市場近期很重要的一個關(guān)注點就是黃金白銀個股，當市場過度關(guān)注一個熱點的時候，建議重點留意短線過熱的風險。黃金和白銀也是兩市前期的熱點，聚集了很多的資金，所以一旦這些個股高位震蕩，那么市場的震蕩調(diào)整也是不難預計的。

　　從反向的角度來看，現(xiàn)在冷門的銀行和地產(chǎn)，在中報出來之后很可能會呈現(xiàn)出利空出盡的機會，這倒是現(xiàn)在行情當中值得關(guān)注的一點。延伸來看，一旦銀行地產(chǎn)重新企穩(wěn)，指數(shù)重回3000點也將是指日可待，因此短線調(diào)整之時正是抓被錯殺的績優(yōu)權(quán)重股的機會。

　　■市場熱點

　　白酒板塊迎利好

　　7月7日貴州茅臺（600519.SH）股價再一次創(chuàng)下歷史新高。與之相呼應的是，白酒板塊及食品消費領(lǐng)域等防御性板塊在近幾日的大紅大紫。

　　市場對消費板塊行情的偏好，加上白酒行業(yè)今年來出現(xiàn)了多個熱點，今年1月至今，郎酒、劍南春、洋河、五糧液、口子窖等高端白酒紛紛提價。提價措施不僅有助于提升上市酒企的估值水平，同時還能帶動行業(yè)估值的提升和白酒整體價格體系趨穩(wěn)，使得行業(yè)盈利略有回升。另外，白酒企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)+白酒線上發(fā)布，找到新的銷售渠道，實現(xiàn)了銷量的快速突破。

　　分析認為，白酒板塊的估值修復和良好基本面給出市場較高的安全邊際，在震蕩市場中吸引了避險資金，隨著佳節(jié)和國慶節(jié)的消費旺季即將到來，將會刺激白酒企業(yè)有進一步提價預期，白酒企業(yè)將迎來業(yè)績的爆發(fā)期。

　　因此，國海、國金、中原、中泰等多家券商研究人士都認為，白酒將是下半年值得配置的一個板塊。對于投資建議，機構(gòu)分析師重點推薦關(guān)注標的包括：五糧液（000858）、瀘州老窖（000568）、 沱牌舍得（600702）、青青稞酒（002646）等龍頭股。

　　南方日報記者 郭家軒 實習生 謝偉

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