欣泰電氣因欺詐發(fā)行被強(qiáng)制退市

　　欣泰電氣因涉嫌欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)，被啟動(dòng)強(qiáng)制退市程序，這是證監(jiān)會(huì)有史以來針對(duì)欺詐發(fā)行開出的“最重罰單”。作為新股發(fā)行制度改革的配套措施，退市制度落地實(shí)施邁出堅(jiān)實(shí)一步。首單欺詐發(fā)行強(qiáng)制退市案例的出現(xiàn)，對(duì)上市公司、投資者和相關(guān)機(jī)構(gòu)均有警示作用

　　中國證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍7月8日在例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，中國證監(jiān)會(huì)已完成對(duì)丹東欣泰電氣股份有限公司（以下簡稱“欣泰電氣”）涉嫌欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)案的調(diào)查審理工作，依法向欣泰電氣及相關(guān)責(zé)任人送達(dá)了《行政處罰決定書》和《市場(chǎng)禁入決定書》。這意味著，欣泰電氣正式啟動(dòng)暫停上市及退市程序，成為我國資本市場(chǎng)首例因?yàn)槠墼p發(fā)行而被強(qiáng)制退市的上市公司，這是證監(jiān)會(huì)有史以來針對(duì)欺詐發(fā)行開出的“最重罰單”。

　　全面追究法律責(zé)任

　　深圳證券交易所有關(guān)部門負(fù)責(zé)人透露，根據(jù)證監(jiān)會(huì)2014年發(fā)布實(shí)施的《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》的規(guī)定，深交所將在證監(jiān)會(huì)對(duì)欣泰電氣作出行政處罰決定后，啟動(dòng)欣泰電氣退市程序。由于欣泰電氣涉嫌欺詐發(fā)行等重大違法行為，影響無法消除、無法糾正，不存在恢復(fù)上市的可能，且創(chuàng)業(yè)板沒有重新上市的制度安排。

　　張曉軍表示，啟動(dòng)退市程序后，證監(jiān)會(huì)仍將繼續(xù)加大監(jiān)管力度，對(duì)上市公司、控股股東或其他相關(guān)主體侵害上市公司或中小股東利益的行為，堅(jiān)決打擊，絕不手軟。一是對(duì)欺詐發(fā)行相關(guān)責(zé)任人所持首次公開發(fā)行股票前股份采取凍結(jié)或限制減持措施，并關(guān)注相關(guān)股東在欣泰電氣立案后減持股份行為的合規(guī)性。二是欣泰電氣無法履行回購首次公開發(fā)行新股的承諾，針對(duì)這種不誠信行為，證監(jiān)會(huì)將采取出具警示函、記入誠信檔案等措施。同時(shí)，將密切關(guān)注和督促發(fā)行人及其控股股東、董監(jiān)高、中介機(jī)構(gòu)履行賠償投資者損失的承諾，對(duì)不履行承諾行為將依法處理。三是加強(qiáng)對(duì)欣泰電氣的監(jiān)管。督促欣泰電氣管理層履行勤勉忠實(shí)義務(wù)，確保欣泰電氣正常生產(chǎn)經(jīng)營，對(duì)首發(fā)剩余募集資金進(jìn)行專戶監(jiān)控。

　　張曉軍表示，信息披露、欺詐發(fā)行類案件，涉及違法主體類型眾多、違法行為持續(xù)時(shí)間長、造假手段復(fù)雜隱蔽，發(fā)行人和相關(guān)中介機(jī)構(gòu)需要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。證監(jiān)會(huì)將本著“絕不放過任何一個(gè)涉案主體、絕不放過任何一項(xiàng)違法失職行為、絕不放過任何一項(xiàng)需要承擔(dān)的法律責(zé)任”原則，充分發(fā)揮和動(dòng)員行政、司法、自律組織的職能作用，對(duì)案件責(zé)任人嚴(yán)格追究行政、刑事、民事法律責(zé)任，對(duì)相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的違法違規(guī)行為，將依法堅(jiān)決予以查處，全面追究責(zé)任。

　　設(shè)立先行賠付專項(xiàng)基金

　　對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)來說，啟動(dòng)上市公司退市程序，需要保障中小投資者的利益不受侵害，主要關(guān)注點(diǎn)是公司支付給投資者的對(duì)價(jià)是否合理。張曉軍介紹，證監(jiān)會(huì)已對(duì)欣泰電氣首發(fā)上市相關(guān)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)查，向興業(yè)證券和興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所送達(dá)了行政處罰事先告知書，并對(duì)北京市東易律師事務(wù)所展開調(diào)查。

　　據(jù)悉，興業(yè)證券作為欣泰電氣申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票的保薦機(jī)構(gòu)，正在主動(dòng)籌備投資者賠償事宜。目前，已出資5.5億元設(shè)立先行賠付專項(xiàng)基金，用于賠付部分投資者的投資損失。這也是證監(jiān)會(huì)新股發(fā)行制度改革引入保薦機(jī)構(gòu)先行賠付制度以來的首個(gè)先行賠付案例。

　　欣泰電氣7月8日發(fā)布公告稱，公司2016年7月7日收到中國證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》及《市場(chǎng)禁入決定書》，證監(jiān)會(huì)對(duì)欣泰電氣及相關(guān)當(dāng)事人作出了行政處罰及市場(chǎng)禁入決定。公司股票將于7月12日開市起復(fù)牌，30個(gè)交易日后，預(yù)計(jì)于8月23日開市起停牌，深交所在公司股票停牌后15個(gè)交易日內(nèi)作出是否暫停股票上市的決定。

　　欣泰電氣董事長溫德乙此前在接受媒體采訪時(shí)表示，由于公司目前債務(wù)余額巨大，公司退市后可能考慮進(jìn)入破產(chǎn)程序。

　　退市標(biāo)準(zhǔn)將擺脫單一化

　　長期以來，退市難、退市標(biāo)準(zhǔn)單一、退市公司少、退市流程長等問題，制約著我國退市制度發(fā)展完善。統(tǒng)計(jì)顯示，2001年以來我國退市的個(gè)股總共不足100只，年均退市比例不足0.3%。我國1998年至2012年間實(shí)施暫停上市的104家公司中，有102家由于虧損而暫停上市，顯示退市標(biāo)準(zhǔn)的單一性。

　　為了完善我國證券市場(chǎng)制度建設(shè)，配合新股發(fā)行改革，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》，并于2014年11月施行，新規(guī)明確了對(duì)重大違法公司實(shí)施強(qiáng)制退市，對(duì)存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法等違法行為的上市公司，證監(jiān)會(huì)將予以強(qiáng)制退市，并分別規(guī)定了暫停上市、終止上市的標(biāo)準(zhǔn)。按照目前的退市案例分類，除了業(yè)績連年虧損之外，至少還有兩大類標(biāo)準(zhǔn)：一是違法違規(guī)進(jìn)行信息披露，二是欺詐發(fā)行。

　　國泰君安證券分析師王永輝認(rèn)為，退市制度一定會(huì)伴隨著上市標(biāo)準(zhǔn)的多樣化而呈現(xiàn)多樣化。新退市標(biāo)準(zhǔn)將有可能縮短退市所需時(shí)間，增加退市公司數(shù)量，“炒殼”“賣殼”的風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步增大。

　　前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢堈f：“首單欺詐發(fā)行強(qiáng)制退市案例的出現(xiàn)，體現(xiàn)了監(jiān)管層嚴(yán)格監(jiān)管的決心，通過嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，讓上市公司優(yōu)勝劣汰，有利于保護(hù)中小投資者利益和促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00077900" target="_blank" title="海富通基金 00077900">海富通基金公司基金經(jīng)理何謙認(rèn)為，首單欺詐發(fā)行強(qiáng)制退市案例的出現(xiàn)，有助于健全市場(chǎng)制度，對(duì)于上市公司、投資者和相關(guān)機(jī)構(gòu)均有警示作用。

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