英國“脫歐”可能惠及中國投資者

　　房地產(chǎn)服務(wù)商戴德梁行針對英國“脫歐”發(fā)布專題報告《“脫歐”可能惠及中國投資者》。報告指出，在英國歷史性地投票決定離開歐盟后，中國投資者普遍認為，英國經(jīng)濟即將進入一個暫時的調(diào)整期，這個時期對許多中國投資者而言是一個買入的良機，尤其是在房地產(chǎn)市場。

　　中國投資助力英國地產(chǎn)市場

　　戴德梁行對中國海外房地產(chǎn)投資者的調(diào)研結(jié)果顯示，中國投資者正密切關(guān)注市場的動態(tài)，但激進投資者、觀望投資者和保守的規(guī)避風(fēng)險投資者態(tài)度各不相同。

　　許多中國的機會型投資者將尋找由于近期英鎊的弱勢和歐元的疲軟而產(chǎn)生的良好投資機會。如果這樣的態(tài)勢繼續(xù)，可以預(yù)見到在變動持續(xù)期內(nèi)，價格相對高的美國資產(chǎn)的吸引力將會降低。

　　觀望者考慮到匯率市場的不穩(wěn)定以及歐盟內(nèi)部是否會有更多的公投發(fā)生而影響貿(mào)易市場的不確定性，而采取觀望的態(tài)度。

　　更多的保守投資者認為，歐洲和英國目前處于較高風(fēng)險狀態(tài)。這些投資者很可能將在大的避風(fēng)港如美國、加拿大、日本尋找高質(zhì)量的核心房地產(chǎn)資產(chǎn)，并減少在更高風(fēng)險資產(chǎn)上的投資。盡管如此，如果未來市場有了轉(zhuǎn)機，這類投資者仍將會重新回到歐洲和英國市場。

　　戴德梁行大中華區(qū)海外投資部主管、亞太區(qū)董事總經(jīng)理范桂娟表示：“個人投資者的活動將取決于多種因素，如他們對風(fēng)險的認知判斷、投資需求、當前和未來的資產(chǎn)配置、可用資本等。最終的決定將取決于他們是否能夠得到優(yōu)質(zhì)交易項目，且這個交易符合他們的投資和資產(chǎn)分配策略?！?/p>

　　戴德梁行大中華區(qū)研究部主管林榮杰認為，“對中國投資者而言，英國‘脫歐’造成的英鎊貶值使某些類別的資產(chǎn)價格出現(xiàn)下降的空間。中國機會投資者瞄準的資產(chǎn)類別包括英國的住宅、酒店、寫字樓和零售物業(yè)。由于外國貨幣購買力的上升帶來的旅游業(yè)和零售業(yè)收入的增加也將促進一些零售物業(yè)增值?！?/p>

　　“如來自中國的投資顯著增加，或可緩解英國商業(yè)地產(chǎn)市場海外投資放緩的趨勢。近期，英國商業(yè)地產(chǎn)海外投資放緩，部分原因在于英國‘脫歐’給市場帶來的不確定性。寫字樓投資仍將成為投資者首選。美國商用房地產(chǎn)信息服務(wù)公司RealCapitalAnalytics，Inc.（RCA）的數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，英國房地產(chǎn)市場5個來自中國的投資均為寫字樓項目，總金額為14.4億美元?！绷謽s杰稱。

　　風(fēng)險和機會并存

　　資產(chǎn)多元化的需求仍然決定著中國企業(yè)海外并購的方式。由于許多中國資金都投資于以歐元和美元計價的資產(chǎn)上，如果中國的投資者對“脫歐”后英國經(jīng)濟的潛在實力有信心，那么投資英國房地產(chǎn)市場或?qū)橥顿Y者帶來良好的資產(chǎn)升值潛力。同時，以英鎊為貨幣單位的投資也將使投資者的投資貨幣多元化，以降低海外投資的匯率風(fēng)險。

　　由于市場的波動性，來自中國或其他地方的房產(chǎn)投資者大多會傾向于規(guī)避風(fēng)險。部分投資者對英國市場短期內(nèi)不可避免的不確定性以及由此導(dǎo)致的英國和歐洲的經(jīng)濟放緩表示擔憂。不論是中國投資者還是英國本國投資者，在英鎊走低的情況下已涉足英國房地產(chǎn)市場的投資者是不可能在此時尋求退出的。

　　同時，如果來自全球的大量資本突然涌入英國的房地產(chǎn)市場，波動可能會是巨大的。這樣的市場波動也會讓潛在的投資者暴露在更高的風(fēng)險之下。盡管英鎊的貶值會產(chǎn)生投資機會，但當前的市場環(huán)境仍比以往任何時候都存在更大的不確定性，收購英國房地產(chǎn)的投資者將會面臨更高的風(fēng)險。

　　戴德梁行亞太區(qū)董事局主席暨大中華區(qū)行政總裁張國正認為，“盡管英國社會在短期內(nèi)必定會進入一段不確定的時期，但‘脫歐’仍然在全球范圍內(nèi)提升了英國的影響力。在接下來的幾個月，中國的投資者或?qū)⒈С掷m(xù)觀望態(tài)度，以期看到市場回暖。不過，中長期內(nèi)，若房地產(chǎn)價格走低且英鎊持續(xù)下行，中國投資者對英國的興趣仍會增加。”

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